Les deux types d’introduction en bourse

Une offre publique initiale, ou introduction en bourse, est un moyen courant pour une entreprise d’entrer en bourse et de vendre des actions pour lever des fonds. Il existe deux types courants d’introduction en bourse: un prix fixe et une offre de construction de livres. Une entreprise peut utiliser l’un ou l’autre type séparément ou combiné. En participant à une introduction en bourse, un investisseur peut acheter des actions avant qu’elles ne soient disponibles au grand public sur le marché boursier.

Offre à prix fixe

En vertu d’un prix fixe, la société introduite en bourse détermine un prix fixe auquel ses actions sont offertes aux investisseurs. Les investisseurs connaissent le cours de l’action avant que la société ne devienne publique. La demande des marchés n’est connue qu’une fois l’émission clôturée. Pour participer à cette introduction en bourse, l’investisseur doit payer l’intégralité du prix de l’action lors de la demande.

Réserver une offre de construction

Dans le cadre de la construction de livres, la société introduite en bourse offre une fourchette de prix de 20% sur les actions aux investisseurs. Les investisseurs alors enchérir sur les actions avant que le prix final est réglé une fois que l’appel d’ offres a fermé. Les investisseurs doivent préciser le nombre d’actions qu’ils souhaitent acheter et combien ils sont prêts à payer. Contrairement à une offre à prix fixe, il n’y a pas de prix fixe par action. Le prix de l’action le plus bas est connu sous le nom de prix plancher, tandis que le prix de l’action le plus élevé est connu sous le nom de prix plafond. Le prix final de l’action est déterminé à l’aide d’offres d’investisseurs.

Participer à une introduction en bourse

Lors de sa participation à une introduction en bourse, l’investisseur doit connaître plusieurs détails, tels que le nom de l’émission, le type d’émission, la catégorie et la fourchette de prix, pour n’en nommer que quelques-uns. Le nom du problème est la mise en bourse de l’entreprise. Le type d’émission est le type d’introduction en bourse: à prix fixe ou en livre. Il existe trois catégories d’introduction en bourse: les investisseurs particuliers, les investisseurs non institutionnels et les acheteurs institutionnels qualifiés. La fourchette de prix est la fourchette de prix déterminée pour les problèmes de construction de livres. Tous les courtiers de détail n’offrent pas d’introduction en bourse à leurs clients, c’est pourquoi les introductions en bourse sont généralement attribuées en premier lieu aux investisseurs qualifiés ou institutionnels. Les introductions en bourse peuvent également avoir tendance à être plus risquées que les actions établies, car elles n’ont pas encore d’antécédents de performance ou d’historique d’états financiers accessibles au public pouvant être analysés.

Lorsqu’une entreprise décide d’entrer en bourse, elle doit engager une banque d’investissement pour s’occuper de l’introduction en bourse. Bien qu’une entreprise puisse devenir publique seule, cela se produit rarement. Une entreprise peut engager une ou plusieurs banques d’investissement pour gérer son introduction en bourse. En embauchant plus d’une banque, le risque est réparti entre les banques, qui placent leurs offres pour l’introduction en bourse avec le montant qu’elles prévoient de gagner. Ce processus est appelé souscription.

Lorsque la société entre en bourse et les banques d’investissement parviennent à un accord sur la souscription, les banques préparent une déclaration d’enregistrement qui doit être déposée auprès de la US Securities and Exchange Commission, ou SEC. L’état contient des informations financières importantes sur l’introduction en bourse, y compris les états financiers, les noms du conseil d’administration, les questions juridiques et la manière dont le financement doit être utilisé. Une fois que la SEC examine les documents, elle détermine la date de l’introduction en bourse.