Les rentes variables: un bon investissement pour la retraite?

L’une des plus grandes inquiétudes des investisseurs plus âgés est la perspective de survivre à leurs actifs. Étant donné que de nombreuses personnes dans le monde développé vivent maintenant 20 ans ou plus après la retraite, ces craintes sont souvent justifiées. C’est pourquoi certaines personnes choisissent d’acheter des rentes variables afin d’obtenir un flux fixe de paiements et une croissance à impôt différé.

Tout sur les rentes

Les rentes sont depuis longtemps une stratégie populaire pour gérer ce soi-disant «risque de longévité». Une rente fixe standard est un contrat d’assurance qui permet à une personne de payer des primes – soit en une somme forfaitaire ou par versements mensuels – et d’obtenir des paiements de revenu fixes à vie.

Cependant, un inconvénient pour certains consommateurs était le faible taux de croissance des cotisations. Historiquement, le taux de rendement interne a été proche des rendements des bons du Trésor à long terme, souvent à un chiffre inférieur. En d’autres termes, vous avez de la chance si l’argent que vous investissez suit le rythme de l’inflation.

Ainsi, au cours des deux dernières décennies, le secteur de l’assurance a été plus créatif, en proposant un produit alternatif offrant un plus grand potentiel de croissance: les rentes variables. Avec une rente variable, vous sélectionnez plusieurs sous-comptes, qui sont essentiellement des fonds communs de placement qui investissent dans des actions, des obligations ou d’autres instruments. La valeur de votre compte, c’est-à-dire le montant de vos paiements pendant la phase de retrait, dépend de la performance de ces investissements sous-jacents.

Ceux qui paient pendant une période suffisamment longue avant d’effectuer des retraits – une période appelée la phase d’accumulation – font souvent mieux qu’ils ne l’auraient fait avec les rendements fixes qu’ils recevraient autrement. C’est particulièrement vrai s’ils choisissent des placements qui conviennent à leur âge et à leurs objectifs financiers. Cependant, si les marchés plongent, il est également possible que votre compte perde de la valeur.

Rentes variables: avantages et inconvénients

Les rentes variables partagent certaines caractéristiques avec les IRA et les plans 401 (k), y compris la croissance à impôt différé. Par conséquent, vous pouvez suspendre le paiement des impôts sur les gains jusqu’à ce que vous commenciez à recevoir des paiements. Comme ces autres régimes de retraite, vous ne pouvez normalement pas effectuer de retraits avant l’âge de 59 ans et demi sans encourir une forte pénalité de 10%.

Les rentes peuvent également offrir des avantages que d’autres véhicules de retraite n’ont pas, comme une prestation de décès pour les êtres chers. En règle générale, la personne que vous sélectionnez comme bénéficiaire recevra soit le solde de votre compte, soit un paiement minimum garanti.

Malheureusement, les rentes présentent également des caractéristiques moins attrayantes. Parmi eux, il y a un traitement fiscal moins favorable une fois que vous avez atteint la phase de rente. Toute croissance de votre rente au-delà de vos cotisations est traitée comme un revenu ordinaire. Si vous êtes dans une tranche d’imposition plus élevée, cet aspect à lui seul peut réduire considérablement vos revenus.

Les frais notoirement élevés que les compagnies d’assurance facturent à leurs clients de rente érodent davantage votre compte. Vous ressentirez vraiment la pression si vous retirez de l’argent de la police au cours des premières années et encourez des frais de rachat. Le montant de ces frais est généralement basé sur le montant que vous retirez, le pourcentage diminuant progressivement sur une période de plusieurs années. Par exemple, prendre des fonds la première année peut entraîner des frais de 8%, tandis qu’un retrait la huitième année ne prend qu’un coup de 1%.

Figure 1. Exemple de frais de rachat associés à une rente variable

Même si vous ne retirez pas d’argent pendant la période de rachat – de six à 10 ans après votre inscription, selon la rente – vous devez toujours faire face à des frais annuels assez élevés. Ceux-ci peuvent inclure:

• Frais de mortalité et de frais-risque : ils compensent le risque que les clients de l’assureur vivent plus longtemps que prévu.
• Frais du fonds sous-jacent : ils couvrent les frais de gestion des fonds au sein de la rente.
• Frais administratifs : ceux- ci compensent le transporteur pour la tenue de registres et les autres dépenses associées à la gestion du contrat.

Selon la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), ces dépenses annuelles peuvent facilement totaliser 2% ou plus de la valeur de la rente. Et si vous cherchez des fonctionnalités supplémentaires avec votre rente à capital variable, comme une prestation revenu minimum garanti ou une prestation de décès intensification, vous aurez probablement même fait face à des frais plus élevés.

En revanche, de nombreuses sociétés d’investissement proposent des fonds sans frais ou indiciels avec des frais inférieurs à 0,50%. Même les fonds gérés activement semblent comparativement moins chers, avec des ratios de dépenses moyens d’environ 1,25%.

Quand les rentes variables peuvent avoir du sens

En raison des coûts supplémentaires que les rentes ont tendance à entraîner, les experts déconseillent généralement de placer ces contrats dans un IRA ou un 401 (k). Ces plans offrent déjà une croissance à imposition différée; il ne sert à rien de doubler cet avantage.

Là où les rentes variables peuvent valoir la peine d’être examinées, c’est si vous avez maximisé vos contributions à d’autres comptes fiscalement avantageux. Si tel est le cas – et vous voulez la tranquillité d’esprit que procurent les paiements à vie – ces contrats d’assurance méritent d’être pris en considération. Votre meilleur pari est d’en rechercher un avec des coûts relativement bas auprès d’une entreprise établie avec une forte notation financière d’agences telles que AM Best et Moody’s.

La ligne de fond

À première vue, les rentes variables semblent être un moyen attrayant de planifier la retraite, avec une croissance à imposition différée, des versements à vie et même une prestation de décès pour votre famille. Cependant, parce que d’autres comptes de retraite, tels que les IRA et les 401 (k) s, offrent la même croissance à impôt différé avec des frais moins élevés, la plupart des gens voudront probablement commencer par là.