Explication des taux d’intérêt: nominal, réel, effectif

Table des matières

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• Différents types de taux d’intérêt
• Taux d’intérêt nominal
• Taux d’intérêt réel
• Considérations particulières
• Taux d’intérêt effectif
• Applications
• CONSEILS et autres alternatives
• La ligne de fond

Quels sont les différents taux d’intérêt?

Le terme « taux d’intérêt » est l’une des expressions les plus couramment utilisées dans le lexique des placements à revenu fixe. Les différents types de taux d’intérêt, y compris réels, nominaux, effectifs et annuels, se distinguent par des facteurs économiques clés, qui peuvent aider les individus à devenir des consommateurs plus intelligents et des investisseurs plus avisés.

Taux d’intérêt nominal

Le taux d’intérêt nominal est le taux d’intérêt déclaré d’une obligation ou d’un prêt, ce qui signifie le prix monétaire réel que les emprunteurs paient aux prêteurs pour utiliser leur argent. Si le taux nominal d’un prêt est de 5%, les emprunteurs peuvent s’attendre à payer 5 $ d’intérêts pour chaque tranche de 100 $ qui leur est prêtée. Ceci est souvent appelé le taux du coupon car il était traditionnellement estampillé sur les coupons remboursés par les obligataires.

Taux d’intérêt réel

Le taux d’intérêt réel est ainsi nommé, car contrairement au taux nominal, il intègre l’inflation dans l’équation, pour donner aux investisseurs une mesure plus précise de leur pouvoir d’achat, après le rachat de leurs positions. Si une obligation composée annuellement affiche un rendement nominal de 6% et que le taux d’inflation est de 4%, alors le taux d’intérêt réel n’est en réalité que de 2%.

Considérations particulières

Il est possible que les taux d’intérêt réels soient en territoire négatif si le taux d’inflation dépasse le taux nominal d’un investissement. Par exemple, une obligation avec un taux nominal de 3% aura un taux d’intérêt réel de -1%, si le taux d’inflation est de 4%. Une comparaison des taux d’intérêt réels et nominaux peut être calculée à l’aide de cette équation:

Plusieurs stipulations économiques peuvent être dérivées de cette formule, que les prêteurs, les emprunteurs et les investisseurs peuvent utiliser pour prendre des décisions financières plus éclairées.

• En règle générale, lorsque les taux d’inflation sont négatifs (déflationnistes), les taux réels dépassent les droits nominaux. Mais le contraire est vrai lorsque les taux d’inflation sont positifs.
• Selon une théorie, le taux d’inflation évolue parallèlement aux taux d’intérêt nominaux au fil du temps, ce qui signifie que les taux d’intérêt réels deviennent stables sur de longues périodes. Par conséquent, les investisseurs ayant des horizons temporels plus longs peuvent être en mesure d’évaluer plus précisément le rendement de leurs investissements sur une base ajustée en fonction de l’inflation.

Taux d’intérêt effectif

Les investisseurs et les emprunteurs doivent également être conscients du taux d’intérêt effectif, qui tient compte du concept de capitalisation. Par exemple, si une obligation rapporte 6% par an et se compose semestriellement, un investisseur qui place 1000 $ dans cette obligation recevra 30 $ d’intérêts après les 6 premiers mois (1000 $ x 0,03) et 30,90 $ d’intérêts après les six prochains mois ( 1 030 $ x 0,03). Au total, cet investisseur reçoit 60,90 $ pour l’année. Dans ce scénario, alors que le taux nominal est de 6%, le taux effectif est de 6,09%.

Mathématiquement parlant, la différence entre les taux nominaux et effectifs augmente avec le nombre de périodes de composition dans une période donnée.

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Applications

Les différences entre les taux nominaux, réels et effectifs sont importantes pour les prêts. Par exemple, un prêt avec des périodes de composition fréquentes sera plus cher qu’un prêt qui se compose annuellement, ce qui est une considération vitale lors de l’achat de prêts hypothécaires.

De plus, une obligation qui ne paie qu’un taux d’intérêt réel de 1% peut ne pas faire croître adéquatement les actifs d’un investisseur au fil du temps. En termes simples: les taux d’intérêt révèlent effectivement le rendement réel qui sera généré par un placement à revenu fixe et le coût réel d’emprunt pour les particuliers ou les entreprises.

CONSEILS et autres alternatives

Les investisseurs qui recherchent une protection contre l’inflation dans le domaine des titres à revenu fixe peuvent choisir de considérer les titres du Trésor protégés contre l’inflation  (TIPS), qui paient des taux d’intérêt indexés sur l’inflation.1 Les fonds communs de placement investissant dans des obligations, des hypothèques et des prêts garantis de premier rang qui paient des taux d’intérêt variables s’ajustent également périodiquement aux taux actuels.

La ligne de fond

En ce qui concerne les taux d’intérêt d’une obligation, les investisseurs avisés savent qu’il faut regarder au-delà des taux nominaux ou du coupon lorsqu’ils envisagent leurs objectifs d’investissement globaux. Un conseiller financier qualifié peut aider les investisseurs à naviguer dans des taux d’intérêt qui suivent l’inflation.