Triple jeu

Qu’est-ce qu’un Triple Play?

Le triple play est un terme d’argot quand un stock bat enmême temps lesattentes des analystes pour lesrevenus et le bénéfice, puis soulève également desgains d’ orientation pour lestrimestres futurs. Le terme triple play a été popularisé pour la première fois par Bespoke Investment Group au milieu des années 2000 et est considéré comme un signe très positif pour l’action. Certains investisseurs aiment regarder les actions triple play comme un filtre préliminaire pour trouver de bonnes actions à rechercher pour l’investissement.

Comprendre le triple play

Un triple play est considéré comme un signe très positif pour une action, car il indique que non seulement une entreprise développe ses activités et ses bénéfices, mais qu’elle le fait également d’une manière qui devrait durer au cours du prochain trimestre, de l’année ou plus, en fonction des conseils proposés.

Souvent, lorsqu’une action dépasse les estimations de revenus et de bénéfices, les analystes se demandent si les chiffres les plus élevés devraient se poursuivre. Si l’entreprise n’augmente pas ses prévisions, cela peut indiquer que la direction s’attend à une baisse au cours de la prochaine période.

Certaines entreprises n’offrent pas de conseils et, par conséquent, n’auront pas de triple play. Cependant, ils peuvent toujours battre les estimations de revenus et de bénéfices.

Estimations des revenus et des revenus et action des prix

Si une entreprise peut dépasser les attentes en matière de revenus et de bénéfices, c’est généralement une bonne chose pour le cours de l’action. Les analystes s’attendaient à certains chiffres, et l’entreprise a battu ces chiffres.

Il y a aussi quelque chose qui s’appelle le numéro du chuchotement. Le chiffre chuchoté est ce que le marché ou les commerçants pensent que les chiffres des revenus et des bénéfices seront. Les traders peuvent être positionnés en conséquence avant l’annonce, ou ils peuvent attendre pour entrer après l’annonce s’ils aiment ce qu’ils entendent.

En raison du nombre chuchoté, les actions ne réagissent pas toujours comme prévu à des chiffres de revenus et de bénéfices favorables ou défavorables. Par exemple, une entreprise peut sortir avec des chiffres de revenus et de bénéfices de 20% au-dessus des chiffres du consensus des analystes, et pourtant le titre dégringole considérablement aux nouvelles.

Cela peut se produire pour plusieurs raisons, y compris une entité avec une grande position utilisant la bonne nouvelle pour quitter la position. Étant donné que la plupart des gens interpréteront les nouvelles comme étant bonnes, le gros vendeur peut supposer qu’il y aura beaucoup d’acheteurs désireux et donc ils déchargent leur position avec un volume important. Il se pourrait également que les traders s’attendent réellement à des revenus et des bénéfices (chiffre chuchoté) 50% supérieurs aux attentes des analystes. En d’autres termes, les commerçants s’attendaient à ce que l’entreprise annule les estimations. Lorsque les chiffres réels sont légèrement meilleurs que les estimations, les traders abandonnent leurs positions (ou n’achètent pas plus) parce qu’ils s’attendent à plus et ont probablement payé un prix élevé en fonction de leurs attentes élevées.

Conseils pour et contre

Si une entreprise émet des conseils, et que tous ne le font pas, cela peut être à la fois une bonne et une mauvaise chose.

Du bon côté, il fournit des informations aux investisseurs. En supposant que la société fournisse des informations de qualité et précises, ces informations peuvent aider les investisseurs à planifier ce qu’ils veulent faire avec l’action au cours du prochain trimestre, de l’année ou plus. Au fur et à mesure que de nouvelles orientations sont fournies, l’investisseur peut s’adapter en conséquence.

L’inconvénient est que l’entreprise s’occupe également de ses propres intérêts. Les conseils peuvent être «modifiés» pour que les investisseurs entendent ce qu’ils veulent et cela profite au cours de l’action. Par exemple, après un long rallye, une entreprise peut émettre des indications très optimistes afin de pousser l’action un peu plus haut, même si l’action peut déjà être surévaluée et que l’entreprise est confrontée à des défis à long terme. Ou bien, une entreprise peut abaisser ses prévisions, de sorte que le trimestre prochain, elle a l’air fantastique lorsqu’elle bat ses propres prévisions et les estimations probables des analystes basées sur les prévisions.

Ce ne sont là que quelques exemples de la façon dont les indications pourraient être utilisées pour ne pas nécessairement refléter les meilleures informations, mais plutôt pour provoquer potentiellement des pics à court terme du cours de l’action à différents moments.

On pourrait soutenir que l’élimination des directives serait bénéfique, bien que cela ait aussi ses inconvénients. Les conseils permettent aux investisseurs d’ajuster leurs positions au cours du trimestre (ou plus), et en supposant que la société dispose de conseils de qualité, leurs résultats en matière de bénéfices ne devraient pas être aussi volatils. Une entreprise qui ne fournit pas d’indications (ou une entreprise qui ne dispose pas de ses chiffres indicatifs du trimestre / de l’année précédente) pourrait voir une grande volatilité autour des bénéfices, car les investisseurs ont moins une idée de ce à quoi s’attendre.

Exemple d’actions Triple Play dans le monde réel

Le 23 mai 2019, Medtronic PLC (MDT) a signalé un triple play, selon Bespoke, et le stock a augmenté.

Cela ne se produit pas toujours. Parfois, les écarts de stock diminuent, car cela dépend des chiffres chuchotés et d’autres facteurs. Dans ce cas, le prix a également continué d’augmenter après l’annonce. Encore une fois, ce n’est pas toujours le cas. Parfois, le stock augmentera initialement, puis diminuera. Ou il peut tomber initialement sur les nouvelles, puis augmenter ou continuer à baisser.

Le triple play n’est qu’une chose à rechercher, mais il ne faut pas s’y fier exclusivement.