Les 5 meilleurs ETF d’obligations internationales pour 2016 (BNDX, VWOB)
Les fonds négociés en bourse (FNB) d’ obligations internationales investissent dans des titres de créance émis en dehors des États-Unis. Ils offrent aux investisseurs une exposition aux obligations d’État et de sociétés étrangères, qui offrent une diversification géographique pour un portefeuille de titres à revenu fixe. De nombreux FNB obligataires internationaux détiennent des titres de créance libellés en devises et peuvent ainsi être utilisés pour se protéger contre une baisse de la valeur du dollar. D’autres ETF obligataires internationaux, en particulier ceux ciblant les émissions obligataires sur les marchés émergents, détiennent des titres de créance étrangers libellés en dollars américains et n’exposent pas les investisseurs au risque de change. Bien que tous les ETF obligataires internationaux comportent certains risques, diverses options solides sont disponibles pour répondre aux besoins de la plupart des investisseurs.
1. Vanguard Total International Bond ETF
Le FNB Vanguard Total International Bond (NASDAQ: BNDX ) offre une exposition aux obligations d’État et d’entreprises de qualité supérieure libellées en devises étrangères. Il cherche à répliquer l’indice Barclays Global Aggregate hors USD Float Adjusted RIC Capped, couvert en dollars américains. Cet indice est conçu comme une mesure des marchés mondiaux de la dette à taux fixe de qualité investissement et comprend plus de 8 000 obligations. Le FNB Vanguard Total International Bond utilise une stratégie d’échantillonnage d’indices gérée passivement pour se rapprocher étroitement des caractéristiques de l’indice sous-jacent.
En novembre 2015, BNDX avait environ 50 milliards de dollars d’actifs nets répartis sur 3 927 obligations. 57% des obligations du fonds provenaient d’Europe, tandis que 27,9% d’autres provenaient de la région Asie-Pacifique. Le Japon a la plus grande allocation d’obligations avec 22%, tandis que la France a une allocation de 11,5%. Le reste des cinq premiers pays est complété par l’Allemagne avec 9,9%, le Royaume-Uni avec 9% et l’Italie avec 8,3%. Bien que les titres de créance du fonds soient libellés en devises, il conclut des opérations de couverture de change pour égaler les résultats de l’indice sous-jacent, lui-même couvert en dollars, et pour protéger les investisseurs du risque de change. BNDX a un ratio de frais de 0,19%.
2. FNB Vanguard Emerging Markets Government Bond
Le FNB Vanguard Emerging Markets Government Bond (NASDAQ: VWOB ) cherche à répliquer la performance de l’indice Barclays USD Emerging Markets Government RIC Capped. Cet indice est conçu comme une mesure du rendement des placements d’obligations libellées en dollars américains émises par des gouvernements, des agences gouvernementales et des sociétés d’État dans plus de 50 économies de marché émergentes. VWOB utilise une stratégie d’échantillonnage pour investir dans un groupe de titres de créance qui se rapproche des facteurs de risque et d’autres qualités de l’indice sous-jacent.
En novembre 2015, VWOB comprend environ 650,5 millions de dollars d’actifs nets totaux sur 866 obligations. La plus grande allocation du fonds est vers la Chine à 12,5%. Les autres allocations supérieures à 5% comprennent le Mexique à 8,4%, le Brésil à 7,9%, la Russie à 7,3%, l’Indonésie à 5,9%, la Turquie à 5,8% et les Émirats arabes unis à 5,3%. Compte tenu de son objectif, VWOB est fortement exposé au risque des marchés émergents. Il comprend également un mélange d’obligations de qualité investissement et de qualité inférieure. Environ 21,9% des obligations du fonds sont notées par Moody’s Investors Service de Aa ou A. Environ 45,6% des obligations du fonds sont notées Baa de qualité moyenne. Les 32,5% restants sont des obligations à haut rendement notées en dessous de Baa. VWOB a un ratio de frais de 0,34%.
3. FNB d’obligations de sociétés internationales Invesco
Le FNB Invesco International Corporate Bond ETF (NYSEARCA: PICB ) offre aux investisseurs une exposition aux obligations de sociétés de bonne qualité émises en devises. PICB cherche à suivre la performance de l’indice S&P International Corporate Bond, qui mesure la performance de la dette d’entreprise de première qualité émise dans les devises des pays du Groupe des Dix (G-10), à l’exclusion du dollar américain. Les devises comprennent le dollar canadien, le dollar australien, la livre sterling, le yen japonais, la couronne norvégienne, le dollar néo-zélandais, la couronne suédoise, le franc suisse et l’euro.
PICB utilise une approche d’échantillonnage représentative pour approximer les caractéristiques de l’indice sous-jacent. En novembre 2015, PICB détenait environ 189 millions de dollars d’actifs nets répartis sur 357 obligations. Environ 50,6% de l’actif est alloué aux obligations libellées en euros, 32,8% aux obligations libellées en livres sterling et 13,3% aux obligations libellées en dollars canadiens. Aucune autre allocation de devises n’est supérieure à 1,1%. Environ 52% du fonds est alloué au secteur des services financiers, 17,2% au secteur des services publics et 7,8% au secteur des télécommunications. PICB a un ratio de dépenses de 0,5%.
4. iShares International Treasury Bond ETF
Le FNB iShares International Treasury Bond ETF (NASDAQ: IGOV ) offre aux investisseurs une exposition aux obligations d’État de première qualité libellées en devises étrangères. Cet ETF cherche à répliquer les résultats d’investissement de l’indice S & P / Citigroup International Treasury Bond Ex-US, qui mesure la performance des bons du Trésor émis par 18 gouvernements de marchés développés en dehors des États-Unis. IGOV utilise une stratégie d’échantillonnage représentative passive pour se rapprocher du profil d’investissement de l’indice sous-jacent.
En novembre 2015, IGOV comprend environ 482 millions de dollars d’actifs nets répartis sur 600 titres de créance. Un peu plus de 22,5% du fonds est alloué aux obligations d’État japonaises, la plus grande allocation avec une marge substantielle. Les obligations d’État françaises, allemandes et italiennes représentent chacune plus de 6% des actifs du fonds, tandis que les obligations du Royaume-Uni représentent 5,5% et les obligations de Belgique et d’Espagne environ 4,7% chacune. Plus de 56% des actifs IGOV portent une notation Standard & Poor’s de AA ou AAA, désignant respectivement des investissements de premier ordre. Environ 4,7% des actifs du fonds sont notés en deçà de la catégorie investissement. IGOV a un ratio de dépenses de 0,35%.
5. FNB d’obligations gouvernementales internationales SPDR DB protégées contre l’inflation
Le FNB SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF (NYSEARCA: titres protégés contre l’inflation dans les économies développées et émergentes du monde entier. Le fonds utilise une stratégie d’échantillonnage passif pour se rapprocher de la performance de l’indice sous-jacent.
En novembre 2015, WIP comprend environ 705 millions de dollars d’actifs nets répartis sur 137 titres. Environ 18,9% du fonds sont alloués aux titres émis par le Royaume-Uni, 15,5% aux titres français et 6,1% aux titres japonais. Les autres pays avec une allocation de plus de 4% comprennent la Corée du Sud, la Suède, Israël, le Canada, l’Italie, l’Allemagne, le Chili, le Mexique et l’Australie. WIP a un ratio de frais de 0,5%.