Meilleurs FNB d’obligations municipales pour le deuxième trimestre 2021

Les fonds négociés en bourse (FNB) d’ obligations municipalesoffrent aux investisseurs un accès diversifié au munis, sont des titres de créance émis par des États, des municipalités ou des comtés dans le but de financer des dépenses publiques en capital, telles que la construction d’autoroutes, de ponts et d’écoles. Pour les investisseurs, les munis offrent généralement des revenus d’intérêts non imposables. Si bon nombre de ces obligations sont notées « investment grade » par les agences de notation, ce qui indique un degré de risque de crédit relativement faible, ellesne sontpas sans risque. Le risque perçu de munis a été accru l’année dernière au milieu de la pandémie COVID-19, qui a exercé une pression financière énorme sur les budgets des États et des municipalités. La Réserve fédérale a pris des mesures au début de la pandémie afin de contribuer à calmer le marché obligataire municipal.1 Un FNB d’obligations municipales peut contribuer à réduire le risque en détenant des titres de créance émis par un large éventail d’États, de gouvernements municipaux ou d’agences.

Il existe 39 FNB d’obligations municipales distincts qui se négocient aux États-Unis, à l’exclusion des FNB inversés et à effet de levier, ainsi que des fonds dont l’ actif sous gestion (AUM) est inférieur à 50 millions de dollars . Les obligations municipales, tel que mesuré par l’indice obligataire municipal Barclays Bloomberg, ont sous -performé le marché plus large avec un rendement total de 4,5% aucours des 12 derniers mois parrapport au rendement total duS & P 500 de 18,9%, en datedu 10 Février 2021. Le FNB d’obligations municipales le plus performant pour le deuxième trimestre de 2021, d’après le rendement de l’année écoulée, est le FNB assuré municipal IQ MacKay Shields (MMIN ). Nous examinons ci-dessous les 3 meilleurs FNB d’obligations municipales. Tous les chiffres ci-dessous sont en date du 11 février 2021.

FNB assuré municipal IQ MacKay Shields (MMIN)

• Rendement sur 1 an: 6,4%
• Ratio de dépenses: 0,31%
• Rendement du dividende annuel: 1,99%
• Volume quotidien moyen sur 3 mois: 173933
• Actif sous gestion: 379,6 millions de dollars
• Date de création: 18 octobre 2017
• Émetteur: IndexIQ

MMIN est un FNB géré activement qui vise à fournir aux investisseurs un revenu courant exonéré de l’impôt fédéral sur le revenu en investissant principalement dans des obligations municipales assurées. Il investit principalement dans des munis de première qualité qui sont accompagnés d’une police d’assurance garantissant le paiement du principal et des intérêts. Le fonds suit une stratégie de valeur relative basée sur l’analyse du crédit, lepositionnement sur la courbe de rendement et larotation sectorielle. Ses trois principaux titres comprennent des obligations émises par la Metropolitan Transportation Authority de New York;le district scolaire unifié de West Contra Costa en Californie;et le système de santé Asante de remboursement des revenus de la Medford Oregon Hospital Facilities Authority.5

FNB d’obligations fédérales libres d’impôt Franklin Liberty (FLMB)

• Rendement sur 1 an: 6,4%
• Ratio de dépenses: 0,30%
• Rendement du dividende annuel: 2,22%
• Volume quotidien moyen sur 3 mois: 38995
• Actif sous gestion: 117,0 millions de dollars
• Date de création: 31 août 2017
• Émetteur: Franklin Templeton Investments

FLMB, anciennement appelé Franklin Liberty Municipal Bond ETF, est un FNB activement géré qui cherche à fournir un revenu courant exonéré de l’impôt fédéral sur le revenu. Il fournit une exposition aux titres municipaux notés dans les quatre principales catégories de notation au moment de leur achat. Le fonds est composé de 210 titres d’une durée moyennede 8,45 ans et d’une maturité moyenne pondéréede 13,31 ans. Ses trois principaux titres comprennent des obligations émises par l’Iowa Finance Authority;l’état du New Jersey;et l’État de Californie.7

FNB de revenu municipal multisectoriel de Columbia (MUST)

• Rendement sur 1 an: 5,7%
• Ratio de dépenses: 0,23%
• Rendement du dividende annuel: 2,30%
• Volume quotidien moyen sur 3 mois: 16425
• Actif sous gestion: 71,9 millions de dollars
• Date de création: 10 octobre 2018
• Émetteur: Columbia Threadneedle Investments

DOIT suivre la performance de l’indice des obligations municipales multisectorielles Beta Advantage, qui utilise une approche bêta stratégique multisectorielle fondée sur des règles pour évaluer la performance du marché obligataire américain exonéré d’impôt. Il se concentre sur cinq secteurs du marché de la dette municipale en mettant l’accent sur le rendement, la qualité, la maturité, la liquidité et la sensibilité aux taux d’intérêt. L’ETF utilise une approche d’échantillonnage représentative, qui se traduit par un nombre de participations plus petit que celui trouvé dans l’indice. Il vise à fournir un revenu exonéré d’impôt en suivant une approche fondée sur des règles et offre un portefeuille très diversifié d’obligations municipales dans une gamme de secteurs. Ses trois principaux titres comprennent des obligations émises par la New York City Municipal Water Finance Authority;la New Jersey Transportation Trust Fund Authority;et la Metropolitan Transportation Authority de New York.10

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