Thinly Traded

Qu’est-ce qui est légèrement échangé?

Les titres peu négociés sont ceux qui ne peuvent pas être facilement vendus ou échangés contre des espèces sans changement significatif de prix. Les titres peu négociés sont échangés en faibles volumes et ont souvent un nombre limité d’acheteurs et de vendeurs intéressés, ce qui peut entraîner des variations de prix volatiles lorsqu’une transaction se produit. Ces titres sont également connus comme étant illiquides.

Thinly Traded expliqué

La plupart des titres peu négociés existent en dehors des bourses nationales. Par exemple, de nombreuses sociétés ouvertes cotées sur des bourses de gré à gré sont peu négociées car des volumes en dollars relativement faibles sont négociés chaque jour. L’absence de prêt généralement acheteurs et les vendeurs conduit à de fortes disparités entre le cours vendeur et le cours acheteur.

Lorsqu’un vendeur vend à une offre basse ou qu’un acheteur achète à une demande élevée, le prix du titre peut subir un changement important. risque de liquidité.

Il existe deux façons de déterminer si un titre est peu négocié:

• Volume en dollars : cette mesure indique aux investisseurs combien de dollars américains sont échangés un jour donné. Les titres à faible volume en dollars peuvent être considérés comme peu négociés par rapport à ceux dont les volumes en dollars sont plus élevés.
• Écart acheteur -vendeur : la différence entre le cours acheteur et vendeur indique généralement la liquidité d’un marché. Les titres peu négociés ont un écart acheteur-vendeur plus large que les titres liquides.

Risques liés aux investissements faiblement négociés

Les actions peu négociées ne sont pas intrinsèquement de mauvais investissements, mais elles impliquent un niveau de risque plus élevé que les investissements liquides. Par exemple, de nombreux investisseurs de valeur qui recherchent des opportunités déprimées peuvent rencontrer des actions peu négociées se négociant à rabais, mais vendre une position qui ne fonctionne pas peut être extrêmement difficile à un bon prix.

Les investisseurs qui possèdent des titres peu négociés peuvent être contraints de subir une perte s’ils doivent vendre rapidement. Autrement dit, ils n’obtiendront peut-être pas le meilleur prix étant donné qu’il n’y a pas une offre constante d’acheteurs. Dans certains cas, il peut ne pas être possible du tout de vendre le titre. Dans l’ensemble, le prix des actions peu négociées a tendance à être plus volatil.

De plus, de nombreux négociants et investisseurs institutionnels évitent les actions peu négociées car il est difficile d’acheter ou de vendre des actions sans alerter les autres participants du marché que quelque chose se passe. Du point de vue de la réglementation, de nombreuses institutions ne peuvent pas investir dans des actions peu négociées car leur activité d’achat ferait considérablement varier le cours des actions.

La principale exception concerne les certificats de dépôt américains (ADR) peu négociés qui peuvent être utilisés par les commerçants institutionnels à des fins d’ arbitrage.

Exemple du monde réel de légèrement négocié

Le graphique suivant montre un exemple d’une action peu négociée:

Le volume dans le graphique apparaît sous forme de barres chevauchant le prix. Comme vous pouvez le voir, l’action est négociée de gré à gré et subit des mouvements de prix dramatiques au fil du temps.

Bien qu’il y ait des centaines de millions d’actions échangées certains jours, il est important de noter que les actions se négocient à un peu plus d’un centime, ce qui signifie que la valeur en dollars de ces transactions est relativement faible par rapport aux grandes sociétés de premier ordre qui négocient des millions d’actions. chaque jour. Dans le cas d’une action peu négociée, le prix peut être facilement manipulé, ce qui peut mettre les investisseurs en danger.