Bail synthétique

Qu’est-ce qu’un bail synthétique?

Un contrat de location synthétique est un contrat de location simple hors bilan par lequel une entité ad hoc, créée par la société d’exploitation ou la société mère, achète un actif puis le loue à la société d’exploitation. Le bail synthétique est populaire parmi les sociétés cotées en bourse qui cherchent à améliorer la dette aux ratios de fonds propres que l’actif est affiché sur le bilan de l’entité ad hoc et passés en charges de la société mère / exploitation du compte de résultat.

Comment fonctionne un bail synthétique

Dans le cas d’un contrat de location synthétique, l’entité ad hoc traite le contrat de location comme un contrat de location-acquisition à des fins fiscales et impute la dotation aux amortissements sur ses résultats. Essentiellement, le bail synthétique permet à une entreprise de louer un actif à elle-même. Cependant, l’actif n’apparaît pas dans le bilan de la société mère. Au lieu de cela, la société mère le traite comme un contrat de location simple à des fins comptables, en l’enregistrant comme une charge dans le compte de résultat.

La structure du bail synthétique permet à une entreprise de contrôler un bien immobilier sans avoir à le présenter comme un actif dans les états financiers. Après la crise d’Enron, les lois se sont durcies et la prévalence des baux synthétiques a diminué. Cependant, ils font un retour pour les entités qui ont les ressources nécessaires pour naviguer dans le nouveau paysage réglementaire.

Avantages des baux synthétiques

Les baux synthétiques offrent des options de financement sophistiquées, ainsi que d’autres avantages. Le bien immobilier n’est pas inscrit au bilan de la société d’exploitation, mais des amortissements sont comptabilisés. À des fins fiscales, le locataire est reconnu comme propriétaire, ce qui lui permet de réclamer des déductions pour intérêts (part d’intérêts des loyers) et amortissements. Cependant, le bien n’étant pas un actif du preneur / société d’exploitation, sa dépréciation ne réduira pas le résultat net sur son compte de résultat, créant une position plus favorable auprès des actionnaires et des investisseurs potentiels. Dans le cadre d’un bail synthétique, le locataire a la liberté de sélectionner l’actif et de prendre des décisions exécutives concernant sa construction et ses améliorations; De plus, les paiements de location sont relativement faibles par rapport à ceux d’un bail conventionnel. Dans l’ensemble, le preneur bénéficie d’une amélioration des ratios financiers, d’avantages fiscaux et d’un contrôle total sur l’utilisation de l’actif: un scénario du meilleur des deux mondes.

Bail traditionnel vs bail synthétique

Dans le cadre d’un bail traditionnel, le bailleur conserve le contrôle total sur la façon dont la propriété est utilisée et est généralement responsable des améliorations; cependant, certaines dispositions relatives au bail permettent aux locataires d’apporter des modifications à la propriété pour répondre aux besoins de l’entreprise. Tous les avantages, dépenses et responsabilités (par exemple, les impôts) associés à la propriété des actifs sont assumés par le bailleur. Simplement, le bailleur est le propriétaire à des fins fiscales et comptables. Le locataire n’a aucun intérêt dans le bien autre que ce qui est donné par le contrat de location simple.