Indice de confiance des investisseurs de State Street
Qu’est-ce que l’indice de confiance des investisseurs de State Street?
L’indice de confiance des investisseurs de State Street est un indice qui mesure la confiance des investisseurs institutionnels. L’indice examine les niveaux réels de risque pris par les investisseurs dans leurs portefeuilles et publie le chiffre le dernier mercredi de chaque mois. Il ne vise pas à prédire les futurs mouvements boursiers.
Il a été co-développé par le professeur de Harvard Ken Froot et le directeur associé de State Street, Paul O’Connell.
Points clés à retenir
- L’indice de confiance des investisseurs de State Street examine les niveaux réels de risque pris par les investisseurs dans leurs portefeuilles, ce qui indique à quel point ils sont confiants.
- Risque plus élevé, confiance plus élevée. Moins de risque, moins de confiance.
- L’indice n’est pas destiné à prédire les mouvements du marché boursier.
- L’indice est mondial, composé de composantes régionales et basé sur l’activité dans 45 pays.
Comprendre l’indice de confiance des investisseurs de State Street
L’indice de confiance des investisseurs de State Street mesure la confiance en examinant les niveaux réels de risque dans les portefeuilles d’investissement. Contrairement à d’autres indices de confiance, il ne s’agit pas d’une enquête d’attitude. L’indice State Street mesure la confiance en tenant compte de l’évolution des participations des investisseurs institutionnels. Plus les investisseurs institutionnels sont disposés à investir en actions dans leur portefeuille, plus grande est leur confiance.
Comment l’indice de confiance des investisseurs de State Street est structuré
L’indice de confiance des investisseurs de State Street est mondial et repose sur l’activité dans 45 pays. Le rapport suit des dizaines de millions de transactions chaque année. Il existe également trois composantes locales: l’Amérique du Nord, l’Europe et l’Asie-Pacifique. Les pondérations distinctes des trois composantes varient d’un mois à l’autre en fonction de l’activité d’investissement.
Indice de confiance des investisseurs de State Street et sentiment du marché
Le sentiment du marché est l’attitude générale des investisseurs quant à l’évolution des prix sur un marché. Cette attitude est formée par l’accumulation de nombreux facteurs, y compris l’historique des prix, les rapports économiques, les facteurs saisonniers et les événements actuels.
Si les investisseurs s’attendent à une hausse du marché boursier, le sentiment serait haussier. Si les investisseurs s’attendent à une baisse du marché boursier, le sentiment du marché est baissier. On pense que c’est un bon prédicteur des mouvements du marché, en particulier lorsqu’ils sont plus extrêmes. Lorsqu’un indicateur du sentiment du marché atteint un niveau extrême, cela peut indiquer que le marché sous-jacent est sur le point de changer de direction.
Le sentiment du marché est surveillé à l’aide de diverses méthodes techniques et statistiques, telles que le nombre d’actions en progression par rapport aux actions en baisse et la comparaison des nouveaux sommets par rapport aux nouveaux creux.
Des indicateurs supplémentaires existent pour mesurer le sentiment spécifique des marchés des changes. Diverses sociétés de courtage de détail publient des ratios de positionnement (similaires au ratio put / call ) et d’autres données concernant le comportement commercial de leurs propres clients.
Contrairement à la plupart des mesures du sentiment du marché, qui mesurent les attitudes, l’indice de confiance des investisseurs de State Street mesure les avoirs réels.
Exemple d’utilisation de l’indice de confiance des investisseurs de State Street
Les chiffres de l’indice de confiance sont souvent utilisés pour rationaliser les mouvements passés des marchés boursiers ou pour prédire les mouvements futurs des cours des actions. Ce n’est pas la fonction de l’index. L’indice est utilisé pour montrer le niveau de confiance, rien de plus.
En 2014, l’indice a atteint 123,9 en septembre, la lecture la plus élevée cette année-là. Cela correspond à une baisse de 9% du S&P 500 entre septembre et mi-octobre.
En juin 2015, l’indice a atteint 127,1, la lecture la plus élevée de cette année, et le S&P 500 a baissé de plus de 14% entre juillet et la mi-août.
D’autres fois, les investisseurs institutionnels font les choses correctement. En avril 2018, l’indice a atteint 115,3, le plus haut niveau depuis 2015. Cela a fini par être le plus bas d’une correction du S&P 500, et le prix a augmenté de plus de 12% en septembre de cette année-là.
En 2019, l’indice est resté en dessous de 75 au début de l’année, même si c’était le début d’une avancée majeure du S&P 500, et les niveaux étaient également inférieurs à 90 avant un crash de 20% du S&P 500 qui a précédé cette avance.
Les exemples visent à montrer que l’indice n’est pas un indicateur temporel, ni un prédicteur précis des cours des actions.
Différence entre l’indice de confiance des investisseurs de State Street et l’indice de volatilité CBOE (VIX)
Ces deux indices mesurent des choses différentes, bien que les deux examinent le sentiment. L’ indice de volatilité (VIX) évolue à l’inverse des indices boursiers. Lorsque le VIX est faible, cela indique une complaisance, les investisseurs indiquant qu’ils ne sont pas inquiets. Lorsque VIX commence à augmenter, cela indique une peur accrue sur le marché. Comme avec d’autres indices, une lecture extrêmement élevée du VIX peut annoncer un rebond des cours des actions.
Limites de l’indice de confiance des investisseurs de State Street
L’indice n’est généralement pas un bon indicateur pour chronométrer les transactions boursières. Rappelez-vous que l’indice de confiance est mondial et qu’il ne s’aligne donc pas toujours sur les mouvements du marché local. Les composantes régionales de l’indice peuvent mieux s’aligner.
L’indice suit les investisseurs institutionnels, et les investisseurs institutionnels font monter les prix mais ne font pas toujours les choses correctement. Parfois, ils sont chargés au mauvais moment, et d’autres fois, ils ne se chargent pas au bon moment.
De nombreux facteurs peuvent peser sur l’appétit pour le risque des investisseurs institutionnels, pas seulement les niveaux de cours des actions. C’est pourquoi l’indice n’est pas bon pour prédire les mouvements des cours des actions.
Par State Street, l’indice n’est pas destiné à prédire les événements du marché. Il s’agit simplement d’un outil montrant l’appétit pour le risque des investisseurs institutionnels en ce qui concerne les achats d’actions.