Indice S&P 500 – Indice Standard & Poor’s 500

Points clés à retenir

• L’indice S&P 500, ou l’indice Standard & Poor’s 500, est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse.
• Le S&P est un indice pondéré en fonction du flottant, ce qui signifie que les capitalisations boursières des entreprises sont ajustées en fonction du nombre d’actions disponibles pour la négociation publique.
• L’indice est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines à grande capitalisation. En conséquence, il existe de nombreux fonds conçus pour suivre la performance du S&P.

Le plus récent rééquilibrage du S&P 500 a été annoncé le 12 mars 2021 et est entré en vigueur avant l’ouverture des marchés le 22 mars 2021. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC), Caesars Entertainment (CZR) ont été ajoutés au S&P 500. Ils ont remplacé Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) et Vontier (VNT).

Le S&P 500 largement cité

Le S&P 500 est l’un des indices américains les plus cotés car il représente les plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis Le S&P 500 se concentre sur le secteur des grandes capitalisations du marché américain et est également un indice pondéré en fonction du flottant, ce qui signifie que la capitalisation boursière des entreprises est ajustée par le nombre d’actions disponibles à la négociation publique.

S&P 500 contre DJIA

Le S&P 500 est souvent l’indice préféré de l’investisseur institutionnel compte tenu de sa profondeur et de son ampleur, tandis que le Dow Jones Industrial Average  a toujours été associé à la mesure du marché boursier américain par l’investisseur de détail. Les investisseurs institutionnels perçoivent le S&P 500 comme plus représentatif des marchés boursiers américains car il comprend plus d’actions dans tous les secteurs (500 contre les 30 industries du Dow).

En outre, le S&P 500 utilise une méthode de pondération de la capitalisation boursière, donnant une allocation en pourcentage plus élevée aux entreprises ayant les plus grandes capitalisations boursières, tandis que le DJIA est un indice pondéré par les prix qui donne aux entreprises dont les cours boursiers sont plus élevés une pondération d’indice plus élevée. La structure de pondération de la capitalisation boursière est plus courante que la méthode de pondération des prix dans les indices américains.

Indices S&P contre Russell

Le S&P 500 fait partie d’un ensemble d’indices créés par la société Standard & Poor’s. L’ensemble d’indices Standard & Poor’s ressemble à la famille d’indices Russell en ce sens qu’ils sont tous deux des indices investissables, pondérés en fonction de la capitalisation boursière (sauf indication contraire, comme à pondération égale ).

Cependant, il existe deux grandes différences entre la construction des familles d’indices S&P et Russel. Premièrement, Standard & Poor’s choisit les sociétés constituantes via un comité, tandis que les indices Russell utilisent une formule pour choisir les actions à inclure. Deuxièmement, il n’y a pas de chevauchement de noms dans les indices de style S&P (croissance par rapport à valeur), tandis que les indices Russell incluront la même société dans les indices de style «valeur» et «croissance».

Autres indices S&P

Le S&P 500 fait partie de la famille d’indices S&P Global 1200. Parmi les autres indices populaires, citons le S&P MidCap 400, qui représente la gamme de sociétés à moyenne capitalisation, et le S&P SmallCap 600, qui représente les sociétés à petite capitalisation. Le S&P 500, le S&P MidCap 400 et le S&P SmallCap 600 se combinent pour créer un indice américain toutes capitalisations appelé S&P Composite 1500.

S&P 500 contre Vanguard 500 Fund

Le Fonds indiciel Vanguard 500 cherche à répliquer le prix et le rendement de l’indice S&P 500 en investissant le total de son actif net dans les actions composant l’indice et en détenant chaque composant avec approximativement le même poids que l’indice S&P. De cette manière, le fonds s’écarte à peine du S&P, qu’il est censé imiter.

Le S&P 500 est un indice, mais pour ceux qui souhaitent investir dans les sociétés qui composent le S&P, ils doivent investir dans un fonds qui suit l’indice tel que le fonds Vanguard 500.

Limitations de l’indice S&P 500

L’une des limites du S&P et des autres indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière survient lorsque les actions de l’indice deviennent surévaluées, ce qui signifie qu’elles augmentent plus que leurs fondamentaux le justifient. Si une action a une forte pondération dans l’indice tout en étant surévaluée, l’action gonfle généralement la valeur globale ou le prix de l’indice.

Une capitalisation boursière en hausse d’une entreprise n’est pas nécessairement une indication des fondamentaux d’une entreprise, mais reflète plutôt l’augmentation de la valeur de l’action par rapport aux actions en circulation. En conséquence, les indices à pondération égale sont devenus de plus en plus populaires, les mouvements des cours des actions de chaque société ayant un impact égal sur l’indice.

Exemple de capitalisation boursière du S&P 500

Afin de comprendre comment les actions sous-jacentes affectent l’indice S&P, les pondérations de marché individuelles doivent être calculées, ce qui se fait en divisant la capitalisation boursière de chaque société par la capitalisation boursière totale de l’indice. Voici un exemple de pondération d’Apple dans l’indice:

• Apple Inc. (AAPL ) a déclaré 17 001 802 000 actions ordinaires de base pour son exercice 2020 clos le 26 septembre 2020 et avait un cours de l’action de 128,23 $ au 21 décembre 2020.
• La capitalisation boursière d’Apple était de 2,18 billions de dollars (ou 17 milliards * 128,23 $). Les 2,18 billions de dollars sont utilisés comme numérateur dans le calcul de l’indice.
• La capitalisation boursière totale du S&P 500 était d’environ 31,61 billions de dollars, soit la somme des capitalisations boursières de toutes les actions de l’indice.
• La pondération d’Apple dans l’indice était de 7% et est calculée comme suit: 2,18 billions de dollars / 31,61 billions de dollars.