La manœuvre de Smith

Qu’est-ce que la manœuvre de Smith?

La manœuvre de Smith est une stratégie fiscale légale qui rend effectivement les intérêts sur une hypothèque résidentielle déductibles d’impôt au Canada. Aux États-Unis, de nombreux propriétaires peuvent déduire leurs intérêts hypothécaires en les déclarant sur un formulaire de l’annexe A lors de la production de leurs impôts sur le revenu. Cependant, au Canada, les intérêts hypothécaires sur votre résidence personnelle ne sont pas déductibles d’impôt et doivent être payés en dollars après impôt.

En utilisant la manœuvre de Smith, les propriétaires peuvent rendre leurs intérêts déductibles d’impôt, recevoir des remboursements d’impôt annuels accrus, réduire le nombre d’années sur leur prêt hypothécaire et augmenter leur valeur nette. En tant que stratégie de planification financière, la manœuvre de Smith consiste à convertir les intérêts qu’un propriétaire paie sur son prêt hypothécaire en intérêts sur les prêts à l’investissement déductibles d’impôt.

Comment fonctionne la manœuvre de Smith

Fraser Smith, un planificateur financier basé sur l’île de Vancouver, au Canada, a développé la manœuvre de Smith et l’a popularisée dans un livre du même nom, publié en 2002. Smith se réfère à cette manœuvre comme une stratégie de conversion de la dette, plutôt que comme une tactique de levier, sur la base que cela peut potentiellement conduire à des remboursements d’impôt, un remboursement plus rapide de l’hypothèque et un portefeuille de retraite plus important.

Au Canada, même si les intérêts sur une hypothèque ne sont pas déductibles d’impôt, les intérêts payés sur les prêts pour investissements sont déductibles d’impôt. (Il est important de noter que cela ne s’applique pas aux prêts contractés pour des placements effectués dans des régimes enregistrés, tels que les régimes enregistrés d’épargne-retraite (REER) et d’autres comptes libres d’impôt, car ils sont déjà fiscalement avantageux.)

Pour la manœuvre de Smith, un emprunteur doit obtenir un prêt hypothécaire réévaluable, ce qui est légèrement différent d’un prêt hypothécaire conventionnel. Un prêt hypothécaire réévaluable consiste en une hypothèque et une marge de crédit appelée HELOC, ou une marge de crédit hypothécaire – regroupées. Un HELOC vous permet d’emprunter jusqu’à un certain pourcentage de la valeur de votre chambre.

Chaque mois, lorsque cet emprunteur paie son paiement hypothécaire, le montant total du capital hypothécaire qui est remboursé au cours de ce mois est simultanément emprunté à nouveau sur la marge de crédit. La dette nette de cet emprunteur reste la même parce que, pour chaque dollar du principal de l’hypothèque remboursé au prêteur, un autre dollar est emprunté au titre de la marge de crédit.

Pour un investisseur qui tente la manœuvre de Smith, les fonds de la ligne de crédit sont investis, vraisemblablement à un taux de rendement plus élevé que le taux d’intérêt payé sur la ligne de crédit. L’avantage résulte du fait que les paiements d’intérêts sur la marge de crédit dans cette situation sont déductibles d’impôt. Si la stratégie est exécutée correctement, elle devrait théoriquement donner lieu à un remboursement d’impôt lorsque l’emprunteur dépose son impôt sur le revenu au Canada. Enfin, l’emprunteur peut utiliser son remboursement d’impôt pour rembourser son prêt hypothécaire, accélérant ainsi son échéancier de remboursement.

Inconvénients de la manœuvre de Smith

Bien que ce ne soit pas une stratégie incroyablement compliquée, il y a des inconvénients potentiels à tenter la manœuvre de Smith. En fonction de votre tolérance au risque, de votre discipline financière, de votre horizon d’investissement et de l’état général de l’économie, la manœuvre de Smith peut ou non vous convenir.

Une conséquence de la stratégie est que la dette nette de l’emprunteur reste la même après de nombreuses années, plutôt que d’être remboursée (comme ce serait le cas avec un prêt hypothécaire conventionnel ). Il est également possible que le taux d’intérêt payé sur la marge de crédit soit supérieur au rendement généré par les réinvestissements effectués dans le portefeuille de placements de l’emprunteur. Enfin, les personnes intéressées à tenter la manœuvre de Smith devraient considérer les conséquences financières si la valeur de leur maison devait chuter brutalement. Il est possible qu’ils deviennent sous l’eau sur leur prêt hypothécaire, ce qui fait référence à une situation où le montant du prêt est supérieur à la valeur marchande réelle de la maison.