Suis-je propriétaire d’une action à la date de transaction ou à la date de règlement?
Lors de l’achat d’actions d’un titre, il y a deux dates clés impliquées dans la transaction. Le premier est la date de transaction, qui marque le jour où un investisseur place l’ordre d’achat sur le marché ou en bourse. La seconde est la date de règlement, qui marque la date et l’heure à laquelle le transfert légal des actions est effectivement exécuté entre l’acheteur et le vendeur. Le laps de temps entre la date de transaction et la date de règlement diffère d’un titre à l’autre, en raison des règles de règlement variables attachées à différents types de placements.
Points clés à retenir
- L’achat d’un titre implique une date de transaction, qui signifie le jour où un investisseur passe l’ordre d’achat, et une date de règlement, qui marque la date et l’heure à laquelle le transfert légal d’actions est effectivement exécuté entre l’acheteur et le vendeur.
- Le décalage entre la date de transaction et la date de règlement diffère d’un titre à l’autre.
- Les dates de règlement ont été initialement imposées dans un effort pour atténuer le fait qu’autrefois, les certificats d’actions étaient livrés manuellement, laissant des fenêtres de temps où le prix d’une action pouvait fluctuer avant que les investisseurs ne les reçoivent.
Tenez compte des horaires suivants:
- Pour les certificats de dépôt bancaires (CD) et les billets de trésorerie, la date de règlement est le même jour que la date de transaction ou de transaction
- Pour les fonds communs de placement, les options, les obligations d’État et les bons du gouvernement, la date de règlement est un jour après la date de transaction.
- Pour les opérations de change au comptant, les actions américaines et les obligations municipales, la date de règlement intervient deux jours après la date de transaction, communément appelée «T + 2».
Dans la plupart des cas, la propriété est transférée sans complication. Après tout, les acheteurs et les vendeurs sont impatients de respecter leurs obligations légales et de finaliser les transactions. Cela signifie que les acheteurs fournissent les fonds nécessaires pour payer les vendeurs, tandis que les vendeurs détiennent suffisamment de titres nécessaires pour transférer le montant convenu aux nouveaux propriétaires.
Retour sur les dates de règlement
Comme expliqué précédemment, les marchés financiers actuels établissent de manière rigide le nombre de jours ouvrables après une transaction pendant lesquels les titres doivent être payés et livrés aux investisseurs. Le décalage entre les dates de transaction et de règlement était à l’origine attribué au fait que les règlements étaient auparavant confirmés manuellement, par le transport physique des certificats d’actions. Ce n’est qu’après avoir reçu le document relatif à un titre que l’investisseur émettrait un paiement. Mais en raison de la fluctuation des prix et de l’incertitude des calendriers de livraison, les régulateurs ont imposé une période de temps fixe au cours de laquelle ces titres et l’argent dépensé sur eux devaient changer de mains. À l’heure actuelle, les ventes d’actions sont effectuées par voie électronique, avec des délais de traitement beaucoup plus courts. Mais les vestiges des règles de règlement antérieures peuvent encore être ressentis dans le commerce moderne.
L’échecest une option
Bien que cela se produise rarement, les colonies peuvent se diriger vers le sud de deux manières. Le premier est appelé un échec de longue durée, où l’acheteur ne dispose pas de fonds suffisants pour payer les actions achetées. Le second est appelé un short fail, qui se produit lorsque le vendeur ne dispose pas des titres nécessairement disponibles à la date de règlement.
Pour en savoir plus, voir Trading principal et Trading d’agence.