Sécurité senior

Qu’est-ce qu’un Senior Security?

En cas de faillite ou de liquidation d’une société, un titre de premier rang est celui qui occupe le rang le plus élevé dans l’ordre de remboursement avant que les autres porteurs de titres ne reçoivent un paiement. Les titres de premier rang sont généralement considérés comme l’offre la plus sûre par une entreprise, car en cas de défaut, les porteurs de titres de premier rang recevront tous les fonds dus devant les investisseurs dans des titres de rang inférieur.

Comment fonctionne une sécurité senior

En ce qui concerne la structure du capital d’une société, l’ancienneté fait référence à l’ordre de remboursement aux porteurs de titres en cas de défaut de la société émettrice.

Chaque type de titre émis par une entreprise a un rang d’ancienneté ou de remboursement spécifique, les détenteurs de les actionnaires privilégiés ont la priorité de remboursement par rapport aux actionnaires ordinaires.

En raison de son plus grand degré de sécurité, un titre senior offrira généralement des rendements inférieurs à ceux des titres inférieurs à lui dans la hiérarchie d’ancienneté.

Les actions ordinaires, qui constituent le titre le moins élevé dans la structure du capital d’une entreprise, offrent généralement aux investisseurs les rendements potentiels les plus élevés pour compenser ce degré supplémentaire de risque. Les actionnaires ordinaires ont également le droit de vote, contrairement aux détenteurs de titres de premier rang.

Classement des obligations d’ancienneté

Lorsque vous examinez le classement de la sécurité, il existe plusieurs directives générales.

• La dette est plus élevée que les capitaux propres dans l’ordre de paiement.
• La dette garantie est plus élevée que la dette non garantie.
• La dette senior est plus élevée que la dette junior ou subordonnée.

Il existe plusieurs types d’obligations. Ici ‘montrer que chacun se classerait en termes d’ancienneté.

Obligations garanties : elles sont les plus élevées en termes de sécurité et d’ancienneté, car elles sont garanties ou garanties par des garanties.

Obligations senior: Tout ce qui est associé au titre senior signifie qu’il se classe plus haut que la dette junior ou subordonnée.

Obligations juniors ou subordonnées : il s’agit d’obligations dont le classement de paiement est inférieur à celui des obligations garanties ou senior. Les obligations juniors ont généralement des paiements d’intérêts légèrement plus élevés par rapport aux obligations garanties ou senior qui ont une marge de sécurité plus élevée.

Obligations garanties ou assurées : Ce sont des obligations qui sont assurées ou garanties par un tiers. Bien qu’ils puissent être assez sûrs, il appartient au tiers d’intervenir et de prendre en charge le remboursement des obligations en cas de défaillance de la société émettrice.

Obligations convertibles : Ces titres offrent au propriétaire la possibilité de convertir l’obligation en actions ordinaires. Ce n’est généralement pas une fonction utile si la société est en difficulté financière et les obligations ne seront payées qu’après que tous les titres les plus importants auront été payés en premier.

Exemple de titres de premier rang dans les structures du capital

Supposons qu’un investisseur souhaite investir dans une entreprise. L’achat d’actions est une façon d’investir. Avec cette méthode, l’investisseur peut vendre sa position à tout moment pour un profit ou une perte. Ils ont généralement le droit de vote, mais si la société fait défaut et que le cours des actions baisse du jour au lendemain, les actionnaires ordinaires sont les derniers sur la liste à recevoir les fonds qu’il leur reste.

Une autre option consiste à acheter des actions privilégiées. Les actions privilégiées n’ont pas de droit de vote et leur prix est beaucoup plus stable puisque le prix des actions est basé sur la capacité de la société à verser le dividende sur les actions privilégiées. Le rendement de l’investisseur est le dividende. Les sommes dues aux actionnaires privilégiés sont versées avant les actionnaires ordinaires.

L’investisseur pourrait également acheter de la dette. Cela comprenait des obligations ou du papier commercial. En échange de l’achat de ces produits, l’investisseur reçoit des paiements d’intérêts et / ou une somme forfaitaire à l’ échéance du papier ou de l’obligation. Les intérêts et le capital sont payés aux investisseurs avant que les actionnaires privilégiés ne soient payés.

La dette garantie ou senior est une autre option. Avec ces titres, l’investisseur reçoit toujours des paiements d’intérêts et une somme forfaitaire à l’échéance, mais les intérêts sont généralement légèrement inférieurs à ceux de la dette junior, car la dette senior est considérée comme plus sûre. Si la société rencontre des difficultés financières, les détenteurs d’obligations garanties ont accès aux garanties détenues contre leur position. Les créanciers seniors sont payés en premier avant les créanciers juniors, les actionnaires privilégiés et les actionnaires ordinaires.

En examinant toutes les options, un investisseur peut mieux accéder à la combinaison risque / récompense avec laquelle il est le plus à l’aise. En règle générale, plus l’investissement est élevé et sûr, plus le rendement est faible, et plus la sécurité est faible, plus le rendement potentiel est élevé.