Vendre en mai et partir Définition
Qu’est-ce que «Vendre en mai et partir»?
«Vendez en mai et partez» est un adage bien connu du monde financier. Il se fonde sur la sous – performance historique de certains titres au cours de la période de six mois «estivale» commençant en mai et se terminant en octobre, par rapport à la période de six mois «hivernale» de novembre à avril. Si un investisseur suit cette stratégie, il céderait ses participations en mai (ou du moins à la fin du printemps) et investirait à nouveau en novembre (ou à la mi-automne).
Certains investisseurs trouvent cette stratégie plus gratifiante que de rester sur les marchés boursiers tout au long de l’année. Ils souscrivent à la conviction que, à mesure que le temps chaud s’installe, les faibles volumes et le manque de participants au marché (vraisemblablement en vacances) peuvent créer une période de marché un peu plus risquée, ou au moins terne.
Points clés à retenir
- «Vendez en mai et partez» est un adage d’investissement avertissant les investisseurs de se départir de leurs actions en mai et d’attendre de réinvestir en novembre.
- De 1950 à environ 2013, le Dow Jones Industrial Average a affiché des rendements inférieurs pendant la période de mai à octobre, par rapport à la période de novembre à avril.
- Depuis 2013, les statistiques suggèrent que ce modèle saisonnier pourrait ne plus être le cas, et ceux qui le suivront pourraient manquer des gains significatifs sur les marchés boursiers.
Origine de l’expression « Vendre en mai et partir »
On pense que l’expression «vendez en mai et partez» provient d’un vieil adage anglais: «Vendez en mai et partez, et revenez le jour de la Saint-Léger». Cette phrase fait référence à une coutume d’aristocrates, de marchands et de banquiers qui quittaient la ville de Londres et s’enfuyaient dans le pays pendant les chauds mois d’été. Le jour de la Saint-Léger fait référence aux St. Leger’s Stakes, une course de chevaux pur-sang tenue à la mi-septembre et la dernière étape de la triple couronne britannique.
Les traders et investisseurs américains qui sont susceptibles de passer plus de temps en vacances entre le Memorial Day et le Labor Day imitent cette tendance et ont adopté l’expression comme un adage d’investissement. Et en effet, depuis plus d’un demi-siècle, les tendances boursières ont soutenu la théorie derrière la stratégie.
Exemples concrets de « Vendre en mai et partir »
De 1950 à environ 2013, le Dow Jones Industrial Average a eu un rendement moyen de seulement 0,3% pendant la période de mai à octobre, contre un gain moyen de 7,5% pendant la période de novembre à avril, selon une colonne de 2017 dans Forbes. Bien que les raisons exactes de ce modèle de trading saisonnier ne soient pas connues, la baisse des volumes d’échanges due aux mois de vacances d’été et l’augmentation des flux d’investissement pendant les mois d’hiver ont été citées comme des raisons contributives à l’écart de performance entre les mois de mai à octobre et de novembre à avril. périodes.
Cependant, des statistiques récentes suggèrent que ce modèle saisonnier n’est peut-être plus le cas. Selon un article de mai 2018 dans Investor’s Business Daily, si un investisseur avait vendu des actions en mai 2016, elle aurait raté des courses lucratives. Le NASDAQ a terminé en avril 2016 à 4775,36; il a clôturé à la hausse en mai et a grimpé en flèche à la fin de juin. Le NASDAQ a augmenté de 55% de fin juin 2016 à fin janvier 2018.
«Vendez en mai et partez» cible l’activité du marché entre le 1er mai et Halloween.
Cela pourrait être une anomalie, comme une grande partie de ce marché haussier record, ou il est possible que ce comportement annonce le retour du marché boursier à une forme (plus ancienne). En avril 2017, les analystes de Bank of America Merrill Lynch ont examiné les données boursières saisonnières sur trois mois remontant à 1928 et ont constaté qu’historiquement, juin à août était la deuxième période la plus robuste de l’année.
Alternatives à « Vendez en mai et partez »
Au lieu de vendre en mai et de partir, certains analystes recommandent la rotation. Cette stratégie signifie que les investisseurs n’encaisseraient pas leurs investissements, mais varieraient plutôt leurs portefeuilles et se concentreraient sur des produits qui pourraient être moins affectés par la faible croissance saisonnière des marchés pendant l’été et au début de l’automne, comme la technologie ou la santé.
Bien entendu, pour de nombreux investisseurs particuliers ayant des objectifs à long terme, une stratégie d’achat et de conservation – s’accrocher aux actions toute l’année, année après année, à moins que leurs fondamentaux ne changent – reste la meilleure solution.