Sélection des avis de fusions et acquisitions pour les petites entreprises

Toutes les entreprises, qu’elles soient petites, moyennes ou grandes, suivent le cycle de vie de l’entreprise qui comprend des phases standard: démarrage, croissance, maturité, déclin, renaissance / innovation / mort.

La durée de chacune de ces étapes peut varier en fonction de divers facteurs internes / externes, mais les phases mentionnées ci-dessus s’appliquent toujours. À l’exception de la phase de démarrage initiale, les entreprises peuvent se lancer dans de nombreuses décisions et associations commerciales innovantes et stratégiques, pour permettre une nouvelle expansion, une croissance ou même par manque de survie ou de sortie ou de fermeture complète par vente. Les fusions et acquisitions (M&A) sont l’une des décisions les plus importantes qu’une entreprise puisse prendre.

Alors que le monde de l’entreprise continue de publier des informations sur les opérations de fusions et acquisitions de grande taille et les transactions qui sont soutenues, négociées et exécutées par de grandes banques d’investissement et impliquent des entreprises de grande taille, les petites et moyennes entreprises peuvent avoir du mal à identifier les sociétés de conseil en fusions et acquisitions appropriées qui peuvent les aider. dans de telles transactions. Cet article se concentre sur la manière dont les petites et moyennes entreprises peuvent identifier les bons partenaires de conseil en fusions et acquisitions, des informations importantes sur les services offerts par les sociétés de conseil en fusions et acquisitions, les attributs à rechercher et les étapes à suivre pour obtenir les meilleurs partenaires commerciaux.

Pourquoi et quand les petites et moyennes entreprises devraient-elles envisager des fusions-acquisitions?

Les opportunités ou les nécessités motivent les décisions commerciales stratégiques. Comme détaillé dans le graphique du cycle de vie de l’entreprise ci-dessus, les entreprises passent par différentes phases et peuvent avoir besoin d’expansion, de contraction, de partenariat, de retombées ou même de fermeture / vente de certaines unités commerciales ou de l’entreprise dans son ensemble. Une vente par une partie est une opportunité d’acquisition pour l’autre.

Il peut y avoir plusieurs scénarios et raisons pour une entreprise d’envisager des fusions et acquisitions:

• Augmenter le chiffre d’affaires en fusionnant ou en rachetant une entreprise dans un secteur d’activité complémentaire
• Augmenter sa part de marché en reprenant un concurrent
• Avec un excédent de trésorerie, des opportunités plus rentables peuvent être explorées en acquérant des entreprises extérieures pour de meilleurs rendements, au lieu d’investir dans des activités existantes pour un profit comparativement plus faible ou en générant moins de revenus d’intérêts à partir de la trésorerie inutilisée.
• Un besoin de survie – les entreprises déficitaires et en déclin peuvent avoir besoin de prendre des décisions difficiles pour assurer leur survie. S’associer à d’autres entreprises ou vendre l’entreprise à d’autres peut être une meilleure décision, au lieu de la laisser mourir avec une perte.
• Restructuration d’entreprise – généralement pour restructurer les capitaux propres et la dette afin que les prêts coûtent moins cher, attirant ainsi de nouveaux acquéreurs ou actionnaires

Pourquoi est-il difficile pour les petites entreprises de trouver des sociétés de conseil en fusions et acquisitions?

• Les exigences des petites entreprises pour les fusions et acquisitions peuvent être de petite taille, ce qui signifie une faible valeur de transaction et donc moins de commissions et de frais pour les conseillers en fusions et acquisitions.
• Les petites entreprises peuvent rechercher des partenaires locaux / régionaux, et peu de cabinets de conseil en fusions et acquisitions opèrent avec une expertise à différents niveaux régionaux.
• La portée des petites entreprises peut être limitée en termes d’alignement des produits et services entre deux parties, ce qui rend les fusions et acquisitions difficiles
• Les connaissances et le point de vue des propriétaires d’entreprise peuvent être limités, souvent limités par les objectifs locaux et les partenariats prévus

Comment les cabinets de conseil en fusions-acquisitions peuvent-ils aider les petites entreprises? Services et attentes des conseillers M&A:

Les propriétaires de petites entreprises peuvent ne pas avoir l’expertise et le réseau nécessaires pour trouver des opportunités appropriées qui peuvent fournir le redressement stratégique requis. Les sociétés de conseil en fusions et acquisitions peuvent vous aider, car elles peuvent apporter leur expertise dans ces domaines. Ce qui suit fournit une liste générique des services disponibles par cabinet de conseil pour toute opération de fusion et acquisition. Selon les services choisis, les frais et honoraires peuvent varier. Le cabinet de conseil M&A assiste dans:

• Identifier les contreparties correspondant aux attentes du client. En utilisant leur réseau, ils assurent également des promotions adaptées ou en préservant la confidentialité, selon les besoins
• Nommer les services professionnels nécessaires, qui peuvent inclure des services juridiques et financiers, effectuer une diligence raisonnable, etc.
• Evaluation de la business unit sur l’opération M&A concernée; Finaliser une fourchette juste attendue pour la valeur de la transaction
• Assistance pour organiser le financement nécessaire à la transaction, au besoin; Fournir les négociations nécessaires et les services de conseil avec la société de financement
• Faire une offre initiale soumise au contrat de transaction aux parties prenantes et aux contreparties intéressées
• Négociation de l’accord avec la contrepartie (qui peut à son tour être représentée par un conseil similaire en matière de fusions et acquisitions)
• Structurer les transactions en termes d’ordonnancement des paiements et obtention des accords de toutes les parties prenantes
• Finaliser les conditions juridiques (y compris les contrats, les garanties, les indemnités) pour la transaction
• Rédaction des termes de la transaction – qui peuvent inclure des changements de modèle d’actionnariat, une restructuration de la dette et des capitaux propres, etc.
• Aide à la rédaction d’autres décisions stratégiques et calendriers nécessaires, comme le moment d’annoncer publiquement la transaction sur le marché libre, l’information des employés au cas où la transaction entraînerait des licenciements, des réductions de salaire ou d’autres impacts sur les employés.
• Rédaction des grandes lignes des services post-intégration à travers les gammes de produits et services, les opérations, etc.

Quel est votre objectif et vos attentes vis-à-vis des fusions et acquisitions proposées?

Avant d’approcher un cabinet de conseil en fusions et acquisitions, il est très important de faire vos devoirs en vous concentrant le plus sur ce que vous voulez réaliser à partir de l’opération (objectif). Voici quelques points importants à considérer:

• De quel côté êtes-vous? Cherchez-vous à augmenter votre part de marché en fusionnant ou en acquérant une autre entreprise? Ou êtes-vous prêt à vendre votre entreprise pour quitter? L’acquéreur s’attendrait au prix le plus bas possible, tandis que le vendeur s’attendrait à l’offre la plus élevée. Soyez clair et réaliste quant à vos attentes et convenez de la même chose avec les partenaires M&A.
• Vous cherchez à pénétrer de nouveaux marchés et à élargir votre base de marché par voie de fusions et acquisitions?
• Vous cherchez à acquérir (ou fusionner avec) de nouvelles entreprises dans le but d’ajouter de nouveaux produits, d’améliorer les processus ou de mettre à niveau la technologie, d’ajouter à votre portefeuille de produits existant et / ou d’améliorer l’efficacité opérationnelle pour réduire les coûts?
• Votre entreprise de fusion et acquisition vise-t-elle à réduire les coûts opérationnels et ainsi améliorer les résultats?
• Essayez-vous d’aller de l’avant (en tuant peut-être vos concurrents) grâce à un accord stratégique de fusion et d’acquisition?
• Avez-vous exploré des ressources disponibles gratuitement comme des revues commerciales, des journaux et des portails Web (par exemple BusinessForSale, BizBuySell ), qui offrent des informations et des services utiles sur l’évaluation de votre entreprise, la liste des offres et des entreprises disponibles qui peuvent être extrêmement utiles et adaptées à vos attentes.

Sélection et collaboration avec le cabinet de conseil en fusions-acquisitions:

Pour les petites entreprises, une transaction commerciale est une opportunité unique, qui peut faire ou défaire toute l’entreprise. Il devient très important de sélectionner les bons partenaires. Les directives suivantes peuvent vous aider:

• Gardez un esprit ouvert; devenir mondial; explorer toutes les options possibles qui peuvent sembler irréalisables au stade initial mais qui peuvent être significatives à examiner.
• Soyez sélectif – ne vous précipitez pas avec la première entreprise que vous approchez, surtout si vous recherchez l’accord de fusion / acquisition (au lieu de vendre). N’oubliez pas que la vente est facile, car votre responsabilité prend fin une fois que la vente est terminée et que vous obtenez le prix attendu. La fusion / acquisition nécessite un engagement à long terme pour l’intégration et la gestion de l’entreprise, alors assurez-vous de trouver les bons conseillers qui peuvent vous aider équitablement. Sélectionnez quelques entreprises et évaluez-les davantage en fonction des points suivants.
• Effectuez vous-même une analyse SWOT de l’opération de fusion et acquisition et proposez des évaluations réalistes pour l’opération attendue, avant d’approcher les partenaires de la fusion et de l’acquisition. Ces devoirs vous aideront à mieux négocier avec vos conseillers pour l’évaluation des transactions, leurs honoraires et frais.
• Lors de la vente d’une entreprise, la plupart des propriétaires font confiance à leurs comptables pour une juste évaluation. Bien que ce soit bon pour les premières réflexions, les comptables peuvent échouer dans d’autres domaines tels que le marketing approprié, le réseautage et le recrutement des parties intéressées pour vous offrir les meilleurs prix. Choisissez un conseiller M&A reconnu pour ces aspects afin de vous offrir le meilleur prix.
• Le cabinet de conseil a-t-il une expertise sur les marchés, les régions, la ligne de produits, la ligne de service, la technologie ou tout autre paramètre applicable qui sont au cœur de l’agenda de votre entreprise de fusion et acquisition? Ont-ils exécuté des accords similaires avec succès dans le passé?
• Les opérations passées des sociétés de conseil en fusions-acquisitions ont-elles abouti? Y a-t-il eu des défis juridiques, opérationnels, financiers ou autres qui ont fait l’actualité sur le marché?
• Ne perdez pas de vue vos objectifs – le conseil en M&A répond-il à votre objectif souhaité de conclure l’opération de M&A? Y a-t-il des fils lâches indiquant que vos partenaires M&A s’en tireront une fois l’accord signé, laissant tout sur vous? La structure de haut niveau de la transaction proposée par les conseillers sert-elle vos objectifs immédiats, à court terme et à long terme?
• Pendant le travail et lors des premières discussions avec un cabinet de conseil en fusions-acquisitions, portez une attention particulière au raisonnement et aux justifications qu’ils apportent, en particulier pour les évaluations. Soutenu par votre propre analyse SWOT, soyez prêt à avoir des discussions réalistes et constructives avec eux sur la taille et les évaluations des transactions.
• Lors de la vente, les meilleures offres surviennent lorsque plusieurs contreparties sont en concurrence pour votre offre. La société M&A vous assure-t-elle un nombre minimum d’offres / d’offres de différentes contreparties avec un seuil minimum?
• Vendre une entreprise est plus facile, tant que l’on obtient le prix attendu. Acheter quelque chose est difficile, car l’acquéreur paie un prix (qui peut être cher) et prend également la responsabilité à long terme de l’exécuter plus loin. Évaluez vos conseillers en fusions et acquisitions en fonction de leurs antécédents en matière d’engagement continu et de leur succès auprès de leurs anciens clients.
• Quel est le coût du service de conseil? Alors que de nombreux propriétaires d’entreprise peuvent supposer que les sociétés de conseil en fusions et acquisitions réduisent la taille de la transaction en pourcentage de leurs honoraires, d’autres frais peuvent être facturés par les conseillers. Cela peut inclure des frais de conseil initiaux, des honoraires mensuels, des frais d’inscription et d’inscription, etc. Gardez un compte clair des frais pour éviter les surprises.
• Tous les services cités ne sont pas gratuits; chacun peut venir avec des frais supplémentaires. Ne vous contentez pas de faire confiance aux sites Web et aux brochures des conseillers en fusions et acquisitions, discutez plutôt clairement de chaque point.
• Travailler avec le cabinet de conseil en fusions et acquisitions: un bon cabinet de conseil aime voir un engagement constant, des contributions actives et l’implication des clients. Il n’est pas conseillé de tout laisser au cabinet de conseil simplement parce que vous payez des honoraires, car cela conduit à omettre des détails importants, à faire des hypothèses et à un manque d’engagement et de clarté, ce qui entraîne finalement des défis, des revers et des échecs à l’avenir.
• Services post-intégration / acquisition: À moins que vous ne soyez du côté de la vente, il est très important de se concentrer sur l’aspect d’intégration de l’entreprise nouvellement acquise ou fusionnée. Les conseillers M&A aident généralement à créer un plan d’intégration de haut niveau à exécuter après l’opération M&A. Évaluez vos partenaires M&A potentiels pour les transactions similaires dans le passé, et leur efficacité dans leur mise en œuvre.
• Optez pour un conseiller en fusions et acquisitions, pas seulement pour un courtier en entreprise – le travail d’un courtier se termine lorsque la transaction est terminée. Les conseillers en fusions et acquisitions travaillent avec les clients en détaillant clairement les plans à long terme, en structurant et en détaillant tous les aspects de l’intégration commerciale.

La ligne de fond

Les services de conseil en fusions et acquisitions sont disponibles des grandes banques d’investissement aux petites boutiques, mais peuvent coûter cher. Il est important de les évaluer sur tous les aspects applicables, pour l’expertise, les services et les facteurs connexes.

Les bons conseillers en fusions et acquisitions, même s’ils sont engagés à long terme, finiront par déménager. À la fin, tout dépend du propriétaire. Il faut être en contrôle du début à la fin pour l’objectif des opérations de fusion et d’acquisition. Une implication constante, une évaluation et un travail conjoint avec les conseillers en fusions et acquisitions rendront non seulement la transaction claire, fluide et facile, mais permettront également de perfectionner le sens des affaires et les compétences des propriétaires pour les apprentissages au cours du processus.