EPS roulant

Qu’est-ce que Rolling EPS?

Le BPA mobile donne une estimation du bénéfice par action (BPA) annuel en combinant le BPA des deux derniers trimestres avec le BPA estimé des deux prochains trimestres.

Il peut être calculé avec la formule suivante:

BPA mobile = (Bénéfice net des deux trimestres précédents + deux trimestres suivants – dividendes privilégiés) / moyenne des actions en circulation

Comprendre le Rolling EPS

Le bénéfice par action (BPA), le bénéfice d’ une entreprise divisé par le montant des actions ordinaires qu’elle a en circulation, est l’un des indicateurs les plus étroitement observés en matière d’investissement. Outre le fait de servir d’indicateur de la somme d’argent prélevée après la comptabilisation de toutes les dépenses allouées à chaque action ordinaire, il est également fréquemment utilisé pour déterminer si une entreprise est raisonnablement évaluée.

Le BPA est un élément clé du  ratio de valorisation cours / bénéfices (P / E). Divisez le prix de l’action par le BPA et vous obtenez un multiple indiquant combien nous payons pour 1 $ de profit d’une entreprise. En d’autres termes, si une entreprise se négocie actuellement à un P / E de 20x, cela signifierait qu’un investisseur est prêt à payer 20 $ pour 1 $ de bénéfices actuels.

Le cours de l’action d’une action peut sembler bon marché, assez évalué ou cher, selon que vous regardez les bénéfices historiques ou les bénéfices futurs estimés.

analystes et sont souvent trop optimistes, ce qui peut donner l’impression que l’évaluation est bon marché. Les bénéfices historiques, en revanche, sont gravés dans le marbre mais peuvent ne pas représenter fidèlement le potentiel de croissance légitime d’une entreprise. Le roulement du BPA représente un compromis, offrant aux investisseurs un mélange des deux.

Exemple de roulement EPS

ABC Corp. a enregistré un BPA de trois dollars par action et de deux dollars par action, respectivement, au cours de ses deux trimestres précédents. Pour l’avenir, les analystes sont convaincus que les six prochains mois seront encore plus brillants, avec des prévisions de cinq dollars par action pour le prochain trimestre, suivis de sept dollars par action dans le suivant.

Sur la base des bénéfices historiques et projetés d’ABC, son BPA mobile est de 17 $ ((3 $ + 2 $) + (5 $ + 7 $) = 17 $). Maintenant, si, disons, les actions d’ABC se négociaient à 300 $, cela conduirait à un ratio P / E mobile de 18 fois (300/17 = 17,6).

Ce numéro P / E signifie peu de choses isolément. Cependant, lorsqu’ils sont croisés avec les multiples P / E d’autres sociétés similaires, cela pourrait nous donner une idée de si les actions d’ABC offrent une bonne valeur ou non.

EPS de roulement et EPS de fin

Le BPA mobile ne doit pas être confondu avec le BPA de fin, qui utilise principalement les quatre trimestres précédents des bénéfices dans son calcul.

Parfois, vous pouvez également entendre ou repérer le terme EPS de fin de roulement. Cela signifie que le BPA changera à mesure que les revenus les plus récents seront ajoutés au calcul et que les revenus d’il y a cinq trimestres seront abandonnés pour leur faire place.

Considérations particulières

Les investisseurs doivent être prudents avec les chiffres du BPA utilisés pour calculer le BPA roulant. Souvent, ils peuvent être déformés, à la fois intentionnellement et non.

Par exemple, une entreprise pourrait enregistrer un gain non récurrent provenant d’une vente en tant que bénéfice d’exploitation selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Il peut également traiter une charge d’exploitation lourde comme une charge inhabituelle et l’exclure de son calcul du BPA.