Conseiller en placement inscrit (RIA)

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce qu’une RIA?
• Comprendre les RIA
• Qui doit s’inscrire comme RIA?
• Obligations permanentes
• Concurrents RIA

Qu’est-ce qu’un conseiller en placement inscrit (RIA)?

Un conseiller en placement inscrit (RIA) est une personne ou une entreprise qui conseille les particuliers fortunés sur les placements et gère leurs portefeuilles. Les AIR ont une obligation fiduciaire envers leurs clients, ce qui signifie qu’elles ont une obligation fondamentale de fournir des conseils en investissement qui agissent toujours dans le meilleur intérêt de leurs clients.

Comme l’indique le premier mot de leur titre, les RIA doivent s’inscrire soit auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), soit auprès des administrateurs des valeurs mobilières des États.

Comprendre les RIA

Réglementées directement par la  Securities and Exchange Commission  (SEC), les RIA sont considérées comme agissant à titre  fiduciaire  et sont donc tenues à un niveau de conduite plus élevé que les représentants inscrits. Cette norme fiduciaire stipule qu’une RIA doit toujours faire passer sans condition les meilleurs intérêts du client avant les siens, indépendamment de toutes les autres circonstances.

Les AIR sont également tenues de divulguer tout conflit d’intérêts éventuel à leurs clients et d’agir de manière éthique dans toutes leurs transactions commerciales. Certaines RIA facturent aux clients un pourcentage de leurs  actifs sous gestion,  tandis que d’autres facturent des frais horaires ou forfaitaires pour dispenser des conseils. Les conseillers qui choisissent ce dernier modèle pour leurs pratiques doivent obtenir une   licence Série 65.

Payés tout comme les gestionnaires de fonds communs de placement, les RIA gagnent généralement leurs revenus grâce à  des frais de gestion  composés d’un pourcentage des actifs détenus pour un client. Les frais varient, mais la moyenne est d’environ 1%. En règle générale, plus un client a d’actifs, plus les frais qu’il peut négocier sont bas – parfois aussi peu que 0,35%. Cela sert à aligner les meilleurs intérêts du client sur ceux de la RIA, car le conseiller ne peut plus gagner d’argent sur le compte à moins que le client n’augmente sa  base d’actifs (AUM).

Qui doit s’inscrire comme RIA?

La loi de 1940 sur les conseillers en investissement définissait une RIA comme «une personne ou une entreprise qui, contre rémunération, est engagée dans l’acte de fournir des conseils, de faire des recommandations, d’émettre des rapports ou de fournir des analyses sur les valeurs mobilières, soit directement, soit par le biais de publications».

Les régulateurs auprès desquels les conseillers doivent s’inscrire dépendent principalement de la valeur des actifs qu’ils gèrent, ainsi que du fait qu’ils conseillent des entreprises clientes ou uniquement des particuliers. En général, les conseillers qui ont au moins 25 millions de dollars d’ actifs sous gestion ou qui fournissent des conseils aux sociétés d’investissement sont tenus de s’inscrire auprès de la SEC. Les conseillers gérant de plus petits montants s’inscrivent généralement auprès des autorités nationales chargées des valeurs mobilières.

L’enregistrement en tant que RIA ne signifie aucune forme de recommandation ou d’approbation de la part de la SEC ou des autorités de réglementation des valeurs mobilières des États. Cela signifie seulement que le conseiller en placement a rempli toutes les conditions d’inscription. Pour les conseillers qui s’inscrivent auprès de la SEC, les informations requises comprennent le style de placement du conseiller, les actifs sous gestion (AUM), les honoraires, les éventuelles mesures disciplinaires et, pour un cabinet, les principaux dirigeants. Parmi les autres exigences, l’AIR doit informer la SEC de tout conflit d’intérêts potentiel qui est survenu pour elle dans son travail ou qui pourrait le faire à l’avenir. Déposée à l’aide du formulaire ADV, la soumission doit être mise à jour chaque année pour inclure des informations telles que toute nouvelle décision disciplinaire à l’encontre de l’AIR. Le formulaire doit être mis à disposition en tant que dossier public.

Certains Certified Financial Planner (CFP®). Celles-ci, dit-il, pourraient «contribuer à élever le niveau de service que [les RIA fournissent] au public».

Les obligations permanentes de l’AIR

Au-delà de la simple inscription pour recevoir leur certification, les RIA doivent suivre certaines pratiques et procédures lorsqu’ils fournissent des conseils à leurs clients. Celles-ci incluent la divulgation des risques ou des conflits d’intérêts possibles des transactions spécifiques qu’ils recommandent et de s’assurer que le client les comprend.

Si, à tout moment, un conseiller est confronté à un client sur la pertinence d’un investissement, il incombe au conseiller de démontrer que toutes les mesures ont été prises pour divulguer le risque, ainsi que pour vérifier la pertinence.

Du point de vue de la SEC, la documentation est essentielle. Si la SEC devait un jour s’impliquer dans l’enquête sur une plainte d’un investisseur, elle a besoin d’une documentation complète sur la stratégie d’investissement utilisée, ainsi que des dossiers clients qui démontrent la connaissance du profil d’investissement du client et de sa tolérance au risque.

Concurrents RIA

Les AIR ont tendance à entrer en concurrence avec les groupes suivants pour la fourniture de services d’investissement:

• Fonds communs de placement
• Fonds spéculatifs
• Entreprises de câblodistribution (par ex. Banques d’investissement) – via  des programmes de wrapping  pour les courtiers
• Courtiers en ligne ou à escompte qui s’adressent aux investisseurs bricoleurs
• Roboadvisors