Rapport de recherche
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce qu’un rapport de recherche?
- Comprendre les rapports de recherche
- Rapports de recherche des analystes financiers
- Impact du rapport de recherche
- Les conflits d’intérêts
Qu’est-ce qu’un rapport de recherche?
Un rapport de recherche est un document préparé par un analyste ou un stratège faisant partie de l’équipe de recherche en investissement dans une maison de courtage ou une banque d’investissement. Un rapport de recherche peut se concentrer sur une action ou un secteur d’activité spécifique, une devise, un produit de base ou un instrument à revenu fixe, ou sur une région géographique ou un pays. Les rapports de recherche contiennent généralement, mais pas toujours, des recommandations exploitables telles que des idées d’investissement sur lesquelles les investisseurs peuvent agir.
Comprendre les rapports de recherche
Les rapports de recherche sont produits par une variété de sources, allant des firmes d’études de marché aux départements internes de grandes organisations. Lorsqu’il est appliqué au secteur de l’investissement, le terme fait généralement référence à la recherche côté vente ou à la recherche en investissement produite par les maisons de courtage.
Ces recherches sont diffusées auprès des clients institutionnels et particuliers de la maison de courtage qui les produit. La recherche produite par le côté acheteur, qui comprend les fonds de pension, les fonds communs de placement et les gestionnaires de portefeuille, est généralement à usage interne uniquement et n’est pas distribuée à des parties externes.
Rapports de recherche des analystes financiers
Les analystes financiers peuvent produire des rapports de recherche dans le but d’appuyer une recommandation particulière, par exemple s’il faut acheter ou vendre un titre particulier ou si un client devrait envisager un produit financier particulier. Par exemple, un analyste peut créer un rapport concernant une nouvelle offre proposée par une entreprise. Le rapport pourrait inclure des mesures pertinentes concernant l’entreprise elle-même, telles que le nombre d’années d’activité, ainsi que les noms des principales parties prenantes, ainsi que des statistiques concernant l’état actuel du marché auquel l’entreprise participe. Des informations concernant la rentabilité globale et l’utilisation prévue des fonds peuvent également être incluses.
Impact du rapport de recherche
Les adeptes de l’hypothèse du marché efficace (EMH) pourraient insister sur le fait que la valeur des rapports de recherche des analystes professionnels est suspecte et que les investisseurs accordent probablement trop de confiance aux conclusions de ces analystes. Bien qu’il soit difficile de tirer une conclusion définitive sur ce sujet parce que les comparaisons ne sont pas exactes, certains documents de recherche existent qui revendiquent des preuves empiriques soutenant la valeur de ces rapports.
Un de ces articles a étudié le marché des investissements basés en Inde et des analystes qui les couvrent. L’article a été publié dans l’édition de mars 2014 de l’International Research Journal of Business and Management. Ses auteurs ont conclu que les recommandations des analystes ont un impact et sont bénéfiques pour les investisseurs au moins dans les décisions à court terme.
Les conflits d’intérêts
Alors que certains analystes ne sont fonctionnellement pas affiliés, d’autres peuvent être directement ou indirectement affiliés aux entreprises pour lesquelles ils produisent des rapports. Les analystes non affiliés effectuent traditionnellement des recherches indépendantes pour déterminer une recommandation appropriée et peuvent avoir une préoccupation limitée concernant le résultat.
Les analystes affiliés peuvent se sentir mieux servis en veillant à ce que tous les rapports de recherche présentent les clients sous un jour favorable. En outre, si un analyste est également un investisseur dans la société sur laquelle le rapport est basé, il peut avoir une incitation personnelle à éviter les sujets qui peuvent entraîner une baisse de la valorisation des titres dans lesquels il a investi.