Règlement X

Qu’est-ce que le règlement X?

Règlement X est une règle, délivrée par le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (FRS Les), qui régit les limites de crédit accordées à des personnes étrangères ou des organisations pour les achats de bons du Trésor des États – Unis, comme T-obligations.

Comprendre le règlement X

La réglementation X fait partie de la Securities Exchange Act de 1934. Elle s’applique aux crédits garantis tant à l’intérieur qu’à l’extérieur des États-Unis. Les emprunteurs qui peuvent demander la résidence permanente en dehors des États-Unis et qui n’obtiennent ni ne détiennent un crédit à des fins de plus de 100000 $ en dehors des États-Unis sont exemptés de la règle X.

Les emprunteurs soumis au règlement X doivent également prouver que le crédit qu’ils obtiennent est conforme à la fois au règlement T de la Réserve fédérale(concernant les courtiers et les concessionnaires) et au règlement U (banques et prêteurs).

L’acquisition de bons du Trésor américains tels que des obligations par des parties internationales peut créer une interdépendance économique et politique complexe. Par exemple, des pays comme la Chine acquièrent fréquemment des obligations et d’autres bons du Trésor américain. La vente de ces obligations permet au gouvernement fédéral de financer les déficits budgétaires. La dette du gouvernement américain a été achetée à un taux appréciable depuis 2008, les acheteurs internationaux constituant une part importante de ce marché. La Réserve fédérale achète également une partie de cette dette. Si les entités internationales continuent d’acquérir ces titres, cela donne au gouvernement fédéral une plus grande marge de manœuvre budgétaire pour combler les écarts budgétaires.

La réglementation X sert à appliquer des politiques qui empêchent les particuliers et les organisations étrangers de faire des investissements nationaux pour lesquels ils ne disposent pas de liquidités. La règle applique les lignes directrices énoncées par le règlement T, qui empêche les emprunteurs d’utiliser plus de 50% de financement auprès des sociétés de courtage lors de l’achat de titres. Lorsque cela est appliqué par les dispositions du règlement X, il rétrécit la capacité pour les acheteurs internationaux à utiliser le crédit pour investir dans des titres américains. Des règles comparables en vertu du règlement U limitent également le financement disponible auprès des prêteurs bancaires pour l’achat de ces titres.

Les dispositions du règlement X obligent les investisseurs internationaux à payer au moins 50% en espèces pour leurs investissements nationaux, quelle que soit la structure du crédit ou du financement restant. Cela signifie que les investisseurs internationaux doivent être suffisamment solvables pour payer au moins la moitié du prix de leurs achats de bons du Trésor américain.

Règlement X dans l’immobilier

Un règlement X complètement distinct et différent a été publié par le Bureau de la protection financière des consommateurs pour mettreen vigueur la loi de 1974 sur les procédures de règlement immobilier. Cette politique offre une protection aux consommateurs qui possèdent ou demandent des prêts hypothécaires fédéraux. Dans ce contexte, le règlement X prescrit des informations à fournir concernant la demande et le service de certains prêts garantis.