Résistant à la récession

Que signifie la résistance à la récession?

Une entité qui n’est pas affectée de manière significative par les récessions est considérée comme résistante à la récession. La résistance à la récession peut s’appliquer aux produits, aux entreprises, aux emplois ou même à des industries entières. Par exemple, des produits tels que l’essence ou les produits alimentaires de base peuvent être considérés comme résistants à la récession, car les gens continueront de les consommer indépendamment d’une récession.

Comment fonctionne la résistance à la récession

Un ralentissement économique, connu sous le nom de récession, est un facteur essentiel à considérer lors de l’investissement. De nombreux investisseurs incluront des actifs dans leurs portefeuilles qui devraient bien performer en période de crise économique. Les industries considérées comme résistantes à la récession comprennent les produits de consommation de base, les fabricants de boissons alcoolisées, les détaillants à rabais et les services funéraires.

Ces industries fournissent des biens et des services que les économistes décrivent comme étant des biens non élastiques en termes de revenu ou de qualité inférieure. La demande inélastique de revenu se produit lorsque la demande d’un bien ne change pas beaucoup lorsque les revenus changent. Les gens ont tendance à continuer à acheter des produits de base, par exemple, même lorsque leurs revenus baissent pendant une récession. Les biens inférieurs sont ceux dont la demande augmente en fait lorsque les revenus baissent. Les biens de consommation à bas prix des détaillants à prix réduits entrent dans cette catégorie.

En plus d’appartenir à des industries résistantes à la récession, les entreprises résilientes devraient avoir des bilans solides. Cela est particulièrement vrai si l’entreprise a peu d’endettement et des flux de trésorerie sains, car cela lui permettra de maintenir ses activités et même de profiter du marché déprimé pour faire de nouveaux investissements à moindre coût. En revanche, les entreprises fortement endettées peuvent prendre du retard, car une part croissante de leurs revenus est absorbée par le remboursement de la dette.

des industries matures. Recherchez des entreprises qui ont maintenu et augmenté leurs dividendes, y compris lors de récessions passées, et qui disposent de ressources suffisantes pour continuer à effectuer des paiements.

Outre les actions, les instruments à revenu fixe tels que les obligations d’État et de sociétés ont tendance à se comporter relativement bien en période de récession, les investisseurs ayant tendance à rechercher des investissements plus prudents et prévisibles. De plus, les taux d’intérêt ont tendance à baisser pendant une récession, ce qui fait grimper la valeur des obligations existantes.

Exemple de résistance à la récession dans le monde réel

Entre janvier 2008 et janvier 2009, l’ indice S&P 500 a baissé de près de 40%, l’une de ses pires baisses annuelles de son histoire. Les années autour de cet événement sont connues sous le nom de Grande Récession.

Mais les titres résistants à la récession ont fait bien mieux que le marché boursier dans son ensemble. Au cours de la même période, les actions de Walmart ( WMT ) n’ont diminué que de 13%, tandis que les actions de McDonald’s ( MCD ) ont atteint le seuil de rentabilité. Les détenteurs de titres à revenu fixe ont fait encore mieux que ces actions, les titres du Trésor à 10 ans s’appréciant d’environ 10%.