Flux de trésorerie conservé (RCP)

Qu’est-ce que le flux de trésorerie conservé (RCP)?

Les flux de trésorerie conservés (RCP) sont une mesure de la variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à la fin d’un exercice. C’est la différence entre les espèces entrantes et sortantes pour la période. Les flux de trésorerie conservés comprennent la trésorerie résiduelle après qu’une entité utilise la trésorerie pour les dépenses et le retour de trésorerie aux fournisseurs de capitaux, comme le remboursement de dettes ou le paiement de dividendes. Le RCP est généralement utilisé pour réinvestir dans des projets à valeur actuelle nette (VAN) positive, développant ainsi l’entreprise.

Comprendre les flux de trésorerie conservés (RCP)

Les flux de trésorerie conservés sont une bonne indication de la trésorerie disponible pour un réinvestissement dans les efforts de croissance et d’innovation futurs. C’est une mesure utile lors de la création d’un budget, de l’évaluation du succès financier et de la prévision des revenus et des dépenses futurs.

Lorsqu’une entreprise n’a pas de RCP positif et souhaite financer des projets de VAN positive, une entité peut avoir besoin de se rendre sur les marchés financiers pour lever des fonds supplémentaires. Il s’agit d’une méthode plus coûteuse, car les liquidités conservées sont presque toujours la source d’argent frais la moins chère.

Considérations particulières

L’argent dont dispose une entreprise est important. Les flux de trésorerie conservés correspondent à l’augmentation ou à la diminution nette de la trésorerie d’une entreprise d’une période à l’autre. Pour calculer les flux de trésorerie conservés, vous avez besoin du tableau des flux de trésorerie des deux périodes les plus récentes.

Essentiellement, les flux de trésorerie conservés sont les liquidités fournies par les activités d’exploitation, à l’exclusion des variations de divers comptes – y compris les débiteurs, les stocks et les créditeurs, moins les dividendes en espèces. Le RCP est généralement considéré comme la différence entre le flux de trésorerie d’exploitation moins les dividendes sur deux périodes.

Par exemple, disons que la société ABC a généré 200 millions de dollars de flux de trésorerie d’exploitation pour le quatrième trimestre de 2020 et a versé 50 millions de dollars de dividendes. Ensuite, au premier trimestre de 2021, la société a généré 125 millions de dollars de flux de trésorerie d’exploitation et versé 50 millions de dollars de dividendes. Ainsi, son RCP est de 75 millions de dollars ((200 millions de dollars – 50 millions de dollars) – (125 millions de dollars – 50 millions de dollars)).

Flux de trésorerie conservé par rapport aux bénéfices non répartis

Les bénéfices non répartis n’ont rien à voir avec les liquidités dont dispose l’entreprise. Au lieu de cela, il s’agit d’un total cumulatif de tous les profits et pertes de l’entreprise depuis son premier jour d’activité. Les bénéfices générés mais non versés sous forme de dividendes sont considérés comme des bénéfices non répartis.

Par exemple, si une entreprise a 10 millions de dollars de bénéfices non répartis, cela ne correspond pas à 10 millions de dollars en espèces. Supposons qu’une entreprise réalise un bénéfice de 100 millions de dollars et paie 75 millions de dollars en dividendes, ses bénéfices non répartis seraient de 25 millions de dollars. Les bénéfices non répartis sont les bénéfices passés, qui sont généralement réinvestis dans l’entreprise.