Marchés axés sur les devis et les marchés axés sur les commandes: quelle est la différence?

Table des matières

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• Aperçu
• Marché axé sur les commandes
• Marché axé sur les devis
• Considérations particulières

Marchés axés sur les devis et les marchés axés sur les commandes: un aperçu

Les marchés axés sur les cotations et les ordres font référence aux marchés financiers numériques – bourses électroniques d’actions (ou d’ obligations ou autres titres). La différence entre ces deux systèmes de marché réside dans ce qui est réellement affiché en termes d’ordres et de cours acheteur et vendeur du titre négocié.

Le marché axé sur les ordres affiche toutes les offres et demandes disponibles, tandis que le marché axé sur les cotations se concentre uniquement sur les offres et les demandes des teneurs de marché et d’autres parties désignées.

Marché axé sur les commandes

Un marché axé sur  les ordres est un marché dans lequel tous les ordres des acheteurs et des vendeurs sont affichés, détaillant le prix auquel ils sont prêts à acheter ou vendre un titre et le montant du titre qu’ils sont prêts à acheter ou à vendre. à ce prix.

Donc, si vous passez une commande pour 100 actions de la société ABC actions à 30 $ par action, votre commande sera affiché sur le marché et peut être vu par des personnes ayant accès à ce niveau d’information ( la plupart des échanges facturent des frais pour cet accès).

Dans le tableau ci-dessous, tous les ordres d’achat et de vente sont affichés pour l’action ABC hypothétique, indiquant le prix et le montant de l’action de l’ordre. Donc, selon ce que nous voyons dans le tableau, quelqu’un pourrait entrer sur le marché et acheter 59 100 actions pour 42,65 $ l’action.

Le plus grand avantage d’un système de marché axé sur les ordres est sa transparence: il montre clairement le total des ordres de marché (également connu sous le nom de carnet d’ordres) là-bas. L’inconvénient est qu’il n’y a aucune garantie que ces ordres seront effectivement exécutés, c’est-à-dire réalisés. Ce ne sont que des prix que les investisseurs ou les commerçants souhaitent payer.

Marché axé sur les devis

Un marché axé sur les cotations, également connu sous le nom de marché axé sur les prix ou marché des concessionnaires, a une portée plus limitée. Il affiche uniquement l’offre et demande des offres de sécurité auprès de teneurs de marché, de revendeurs ou de spécialistes désignés. Ces teneurs de marché afficheront le cours acheteur et vendeur qu’ils sont prêts à accepter à ce moment-là. Les marchés axés sur les cours se trouvent le plus souvent sur les marchés des obligations, des devises et des matières premières.

Revenons à notre action hypothétique ABC. Dans ce système, s’il y avait un teneur de marché pour l’action, il afficherait son offre – disons 29,50 $ – et sa demande – disons 30,50 $. Cela signifierait que vous pourriez acheter des actions ABC pour 30,50 $ et vendre des actions pour 29,50 $. C’est tout ce qui serait affiché à moins qu’il n’y ait plus d’un teneur de marché, auquel cas vous pourriez voir plus d’une offre ou demande en vente, et opter pour ces conditions à la place.