Offre publique

Qu’est-ce qu’une offre publique?

Une offre publique est la vente d’actions de participation ou d’autres instruments financiers tels que des obligations au public afin de lever des capitaux. Le capital levé peut être destiné à couvrir des déficits opérationnels, à financer l’expansion des activités ou à réaliser des investissements stratégiques. Les instruments financiers offerts au public peuvent inclure des participations en actions, telles que des actions ordinaires ou privilégiées, ou d’autres actifs qui peuvent être négociés comme des obligations.

La SEC doit approuver toutes les inscriptions aux offres publiques de titres de sociétés aux États-Unis. Un souscripteur d’ investissement gère ou facilite généralement les offres publiques.

Offre publique expliquée

D’une manière générale, toute vente de titres à plus de 35 personnes est considérée comme une offre publique et nécessite donc le dépôt de déclarations d’enregistrement auprès des autorités réglementaires compétentes. La société émettrice et les banquiers d’investissement chargés de la transaction déterminent à l’avance un prix d’offre auquel l’émission sera vendue.

Le terme offre publique s’applique également à l’offre publique initiale d’une société, ainsi qu’aux offres ultérieures. Bien que les offres publiques d’actions retiennent davantage l’attention, le terme couvre les titres de créance et les produits hybrides comme les obligations convertibles.

Offres publiques initiales et offres secondaires

Une offre publique initiale (IPO) est la première fois qu’une société privée émet des actions d’entreprise au public. Les jeunes entreprises à la recherche de capitaux pour se développer émettent souvent des introductions en bourse, ainsi que les grandes entreprises privées établies qui cherchent à devenir cotées en bourse dans le cadre d’un événement de liquidité. Lors d’un PAPE, un ensemble d’événements très spécifiques se produit, que les souscripteurs du PAPE sélectionnés facilitent:

• Une équipe IPO externe est formée, comprenant le ou les souscripteurs principaux et supplémentaires, des avocats, des experts-comptables agréés (CPA) et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).
• Les informations concernant la société sont compilées, y compris sa performance financière, les détails de ses opérations, l’historique de gestion, les risques et la trajectoire future attendue. Cela fait partie du prospectus de la société, qui est diffusé pour examen.
• Les états financiers sont soumis à un audit officiel.
• La société dépose son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l’offre.

Une offre secondaire se produit lorsqu’une société qui a déjà effectué une offre publique initiale (IPO) émet un nouvel ensemble d’actions d’entreprise au public. Il existe deux types d’offres secondaires: la première est une offre secondaire non dilutive et la seconde est une offre secondaire dilutive.

Dans le cadre d’une offre secondaire non dilutive, une société commence une vente de titres dans laquelle un ou plusieurs de ses principaux actionnaires vendent la totalité ou une grande partie de leurs avoirs. Le produit de cette vente est versé aux actionnaires vendeurs. Une offre secondaire dilutive consiste à créer de nouvelles actions et à les proposer à la vente publique.