Facteur d’ajustement du secteur privé (PSAF)
Qu’est-ce que le facteur d’ajustement du secteur privé (PSAF)?
Le terme facteur d’ajustement du secteur privé (PSAF) fait référence à la méthode utilisée par le Federal Reserve Board pour calculer les coûts associés aux services fournis aux institutions de dépôt comme s’ils étaient fournis par des banques privées. Ces services comprennent les chèques et la chambre de compensation automatisée (ACH), entre autres. Le PSAF a été introduit par le Monetary Control Act de 1980. Le PSAF est ajusté et recalculé sur une base annuelle.
Points clés à retenir
- Le facteur d’ajustement du secteur privé est la façon dont la Réserve fédérale calcule les coûts associés aux services fournis aux institutions de dépôt.
- La Fed utilise ce calcul pour les services fournis comme s’ils étaient fournis par des institutions privées.
- Les coûts sont recouvrés pour des services tels que les chèques, la chambre de compensation automatisée et autres.
- Le PSAF a été introduit dans le cadre de la loi sur le contrôle monétaire de 1980.
- La Fed ajuste et calcule le PSAF sur une base annuelle.
Fonctionnement du facteur d’ajustement du secteur privé (PSAF)
La Réserve fédérale est tenue de facturer tous les services qu’elle fournit aux différentes institutions de dépôt. Cette règle fait partie de la loi sur le contrôle monétaire de 1980. Cette loi fédérale changement a permis la façon dont le secteur bancaire est réglementé. Il a créé le facteur d’ajustement du secteur privé, un terme général qui inclut tous les coûts et bénéficescachés ou imputés. La Fed récupère à la fois les coûts directs et indirects de la fourniture de services ainsi que les coûts imputés qui auraient été encourus si les services avaient été fournis par le secteur privé.
Les honoraires sont fixés chaque année et visent à récupérer au moins 100% de ces dépenses. Comme mentionné ci-dessus, cela inclut des services tels que:
- Chèques
- Chambre de compensation automatisée
- Fonds Fedwire
- Titres Fedwire
- Service national d’établissement
- Solutions FedLine
La Fed utilise les données des banques cotées en bourse pour formuler ses modèles PSAF. Il estime les niveaux de dette et de capitaux propres imputés, puis applique les taux de financement applicables. Le modèle PSAF annuel est un bilan pro formades actifs et passifs approximatifs, avec d’autres données imputées comme si les services fournis par la Fed énumérés ci-dessus étaient offerts par des entités du secteur privé. Les mêmes principes comptables généralement reconnus (PCGR) utilisés par les entreprises du secteur privé sont appliqués par la Fed pour élaborer les états financiers dans son modèle.
Le Conseil des gouverneurs de la Fed a approuvé le PSAF 2021 en novembre 2020 pour un total de 16,4 millions de dollars conformément à la loi sur le contrôle monétaire.
103,9%
Le pourcentage du total des dépenses et des bénéfices après impôts ou rendement des capitaux propres récupéré par les banques de réserve pour les services tarifés entre 2010 et 2019.
Considérations particulières
La Fed revoit périodiquement sa méthodologie PSAF pour s’assurer qu’elle est à jour avec les changements dans le secteur bancaire. La Fed a modifié sa méthodologie de fixation des prix en 2005. Elle l’a fait de sorte que seul le modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM) soit utilisé pour déterminer le rendement des capitaux propres (ROE). Auparavant, les résultats de trois modèles, y compris le CAPM, étaient moyennés pour calculer le ROE, qui est la base sous-jacente des frais annuels.
Pour le calcul du CAPM, letaux des bons du Trésor à trois moisest le taux sans risque, le bêta (la mesure de la volatilité) est supposé à 1,0. La prime de risque de marché est basée sur des rendements mensuels historiques sur 40 ans par rapport aux taux sans risque. Avec la dérivation d’un ROE estimé, la Fed peut alors calculer les frais pour ses services auxinstitutions de dépôt. Le ROE reflète le rendement attendu d’un actionnaire dans une entité privée. Le modèle PSAF calcule le montant des frais qu’il facture pour atteindre ce ROE.