Prix ​​au flux de trésorerie disponible

Qu’est-ce que Price to Free Cash Flow?

Le cours du flux de trésorerie disponible est une mesure d’ évaluation des actions utilisée pour comparer le prix de marché par action d’une entreprise à son montant par action de flux de trésorerie disponible (FCF). Cette mesure est très similaire à la métrique d’évaluation du prix des flux de trésorerie, mais est considéré comme une mesure plus précise, en raison du fait qu’il utilise le flux de trésorerie disponible, qui soustrait les dépenses en capital (CAPEX) du total d’une société des flux de trésorerie d’exploitation, reflétant ainsi le flux de trésorerie réel disponible pour financer la croissance non liée aux actifs. Les entreprises utilisent cette métrique lorsqu’elles ont besoin d’élargir leurs actifs, soit pour développer leurs activités, soit simplement pour maintenir des niveaux acceptables de flux de trésorerie disponible.

Comprendre le prix par rapport au flux de trésorerie disponible

Le flux de trésorerie disponible d’une entreprise est important car il s’agit d’un indicateur de base de sa capacité à générer des revenus supplémentaires, ce qui est un élément crucial de la valorisation des actions.

La mesure du prix au flux de trésorerie disponible est calculée comme suit:

Prix ​​sur flux de trésorerie disponible = valeur de capitalisation boursière / montant total du flux de trésorerie disponible

Par exemple, une entreprise avec un flux de trésorerie d’exploitation total de 100 millions de dollars et des dépenses en immobilisations de 50 millions de dollars a un total de flux de trésorerie disponible de 50 millions de dollars. Si la négocient à 20 fois le flux de trésorerie disponible – 1 milliard de dollars / 50 millions de dollars.

Comment les investisseurs utilisent le prix pour libérer la mesure du flux de trésorerie

Étant donné que le prix par rapport au flux de trésorerie disponible est une mesure de valeur, des chiffres inférieurs indiquent généralement qu’une entreprise est sous-évaluée et que son action est relativement bon marché par rapport à son flux de trésorerie disponible. À l’inverse, un prix plus élevé par rapport aux flux de trésorerie disponibles peut indiquer que l’action de la société est relativement surévaluée par rapport à son flux de trésorerie disponible. Par conséquent, les investisseurs de valeur privilégient les entreprises à prix bas ou décroissant aux valeurs de flux de trésorerie disponibles qui indiquent des totaux de flux de trésorerie disponibles élevés ou en augmentation et des cours des actions relativement bas. Ils ont tendance à éviter les sociétés dont le cours par rapport aux flux de trésorerie disponibles est élevé, ce qui indique que le cours de l’action de la société est relativement élevé par rapport à son flux de trésorerie disponible. En bref, plus le prix du flux de trésorerie disponible est bas, plus les actions d’une entreprise sont considérées comme une meilleure affaire ou une meilleure valeur.

Comme pour toute mesure d’évaluation des capitaux propres, il est très utile de comparer le ratio prix / trésorerie disponible d’une entreprise à celui d’autres entreprises similaires du même secteur. Cependant, la mesure du prix par rapport au flux de trésorerie disponible peut également être considérée sur une période à long terme pour voir si le flux de trésorerie de la société par rapport à la valeur du cours de l’action s’améliore ou s’aggrave généralement.

Le ratio prix / flux de trésorerie disponible peut être affecté par les entreprises qui manipulent l’état de leur flux de trésorerie disponible dans les états financiers, en faisant des choses telles que la préservation de la trésorerie en reportant les achats de stocks à la fin de la période couverte par les états financiers.