Prix Cliquet
Qu’est-ce qu’un cliquet à prix?
Un cliquet de prix est un événement qui déclenche une modification significative du prix d’un actif ou d’un titre. Une entreprise qui surpasse les estimations des analystes pour les bénéfices trimestriels peut connaître un cliquet de prix positif, tandis qu’une entreprise qui rate un cliquet négatif.
Comprendre les cliquets de prix
Un cliquet de prix est un déclencheur qui augmente ou diminue le prix d’une action d’un certain montant. Par exemple, de nombreux événements qui se produisent dans le monde, tels que les catastrophes naturelles ou les conflits au Moyen-Orient, peuvent affecter le prix du gaz. Lorsqu’une catastrophe naturelle ou un nouveau conflit provoque une augmentation des prix du gaz, cela est considéré comme un cliquet. De même, un rapport décevant sur les dépenses de consommation pourrait devenir un cliquet des prix qui déclencherait une forte baisse du marché boursier. Si un gouvernement fait défaut sur les paiements d’ intérêts sur ses titres du Trésor, cela peut également être considéré comme un cliquet de prix car l’événement fait monter les taux et déclenche une baisse des cours des actions.
Points clés à retenir
- Un cliquet de prix est un événement qui déclenche une modification significative du prix d’un actif ou d’un titre.
- Des événements tels que les annonces de bénéfices ou des événements géopolitiques comme la guerre ou les désagréments naturels peuvent entraîner une hausse des prix.
- Les cliquets de prix peuvent conduire à un effet de cliquet qui se réfère à une escalade de la production ou à des prix qui ont tendance à s’auto-perpétuer.
Effets des cliquets de prix
En raison de leurs effets sur le marché, des événements tels que les catastrophes naturelles, les guerres et les défaillances gouvernementales sont d’un immense intérêt mondial. Déterminer dans quelle mesure ces cliquets de prix modifient les prix des actifs est très important pour la plupart des investisseurs, et savoir ce qui déclenche des changements sur le marché est l’un des objectifs les plus fondamentaux des analystes.
Les cliquets de prix peuvent conduire à un effet de cliquet qui se réfère à une escalade de la production ou à des prix qui ont tendance à s’auto-perpétuer. Une fois que les capacités de production ont été ajoutées ou que les prix ont été augmentés, il est difficile d’inverser ces changements car les gens sont influencés par le meilleur ou le plus haut niveau de production antérieur.
L’effet de cliquet peut avoir un impact sur les investissements en capital des grandes entreprises. Par exemple, dans l’industrie automobile, la concurrence pousse les entreprises à créer constamment de nouvelles fonctionnalités pour leurs produits, ce qui conduit à des investissements supplémentaires dans de nouvelles machines ou dans un autre type de travailleur qualifié, augmentant ainsi le coût de la main-d’œuvre. Une fois qu’un constructeur automobile a fait ces investissements, il devient difficile de réduire sa production. L’entreprise ne peut pas gaspiller son investissement dans le capital physique requis pour les mises à niveau ou le capital humain sous la forme de nouveaux travailleurs.
Un autre exemple plus élémentaire d’un effet de cliquet s’applique aux salaires et aux augmentations de salaire. Les travailleurs accepteront rarement une baisse de salaire et peuvent également être insatisfaits d’une augmentation de salaire insuffisante. Par exemple, si une gestionnaire reçoit une augmentation de salaire de 10% un an et une augmentation de salaire de 5% l’année suivante, elle peut avoir le sentiment que la nouvelle augmentation est insuffisante même si elle reçoit toujours une augmentation de salaire.
Le problème fondamental de l’effet de cliquet est la possibilité pour les gens de s’habituer à une croissance constante même sur des marchés qui peuvent être saturés.
Origines de l’effet Ratchet
L’effet de cliquet est apparu pour la première fois dans l’ouvrage d’Alan Peacock et Jack Wiseman: The Growth of Public Expenditure in the United Kingdom. Peacock et Wiseman ont constaté que les dépenses publiques augmentent comme un cliquet, après des périodes de crise. De même, les gouvernements ont du mal à faire reculer d’énormes organisations bureaucratiques créées initialement pour des besoins temporaires, par exemple en temps de guerre, de crise naturelle ou économique. La version gouvernementale de l’effet de cliquet est similaire à celle des grandes entreprises qui ajoutent une myriade de couches de bureaucratie pour prendre en charge une gamme plus vaste et plus complexe de produits, de services et d’infrastructures pour tout prendre en charge.