Diversification du portefeuille bien faite

Les investisseurs font plusieurs choses pour protéger leurs portefeuilles contre les risques. Un moyen important de protéger son portefeuille est de se diversifier. En bref, cela signifie qu’un investisseur choisit d’inclure divers types de titres et d’investissements provenant de différents émetteurs et secteurs. L’idée ici est la même que le vieil adage «ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier». Lorsque vous êtes investi dans de nombreux domaines, en cas d’échec, le reste garantira la sécurité du portefeuille dans son ensemble. Cette sécurité supplémentaire peut être mesurée par l’augmentation des bénéfices qu’un portefeuille diversifié a tendance à rapporter par rapport à un investissement individuel de même taille.

La diversification est une excellente stratégie pour quiconque cherche à réduire le risque de son investissement à long terme. Le processus de diversification comprend l’investissement dans plus d’un type d’actif. Cela signifie inclure des obligations, des actions, des matières premières, des REIT, des hybrides et plus encore dans votre portefeuille.

• Investir dans plusieurs titres différents au sein de chaque actif. Un portefeuille diversifié répartit les investissements dans différents titres du même type d’actif, c’est-à-dire plusieurs obligations de différents émetteurs, des actions de plusieurs sociétés de différents secteurs, etc.
• Investir dans des actifs qui ne sont pas significativement corrélés les uns aux autres. L’idée ici est de choisir différentes classes d’actifs et titres avec des durées de vie et des cycles différents afin de minimiser l’impact de toute condition négative qui pourrait nuire à votre portefeuille.

Ce dernier point est essentiel à garder à l’esprit lors de la composition d’un portefeuille diversifié. Sans cela, quelle que soit la diversification de vos types d’actifs, ils peuvent être vulnérables au même risque et, par conséquent, votre portefeuille réagira à l’unisson. Par conséquent, il est essentiel que les investisseurs évitent de choisir des placements pour leurs portefeuilles qui sont fortement corrélés. Il est important de noter que dans les pratiques de gestion de portefeuille, il existe une distinction entre diversification naïve et diversification efficace (également appelée diversification optimale).

Diversification naïve et optimale

La raison pour laquelle la risque  du portefeuille en raison de la nature variée des titres sélectionnés. La diversification naïve n’est tout simplement pas aussi sophistiquée que les méthodes de diversification qui utilisent la modélisation statistique. Cependant, lorsqu’elle est dictée par l’expérience, un examen attentif de chaque titre et le bon sens, la diversification naïve est néanmoins une stratégie efficace éprouvée pour réduire le risque de portefeuille.

La diversification optimale (également connue sous le nom de  diversification de Markowitz ), quant à elle, adopte une approche différente pour créer un portefeuille diversifié. Ici, l’accent est mis sur la recherche d’actifs dont la corrélation entre eux n’est pas parfaitement positive. Cela permet de minimiser le risque associé à moins de titres, ce qui peut également contribuer à maximiser le rendement. Avec cette approche, les ordinateurs exécutent des modèles et des algorithmes complexes pour tenter de trouver la corrélation idéale entre les actifs pour minimiser les risques et maximiser le rendement.

Comme indiqué ci-dessus, les deux formes de diversification (diversification naïve et optimale) peuvent être efficaces, tout simplement parce que la diversification se produit lorsque vous répartissez vos fonds investissables sur différents actifs.

La diversification naïve fait référence au processus de sélection aléatoire de différents actifs pour votre portefeuille sans utiliser de calcul complexe pour décider lequel vous choisissez. Malgré son caractère aléatoire, il s’agit toujours d’une stratégie efficace pour réduire le risque basée sur la loi des grands nombres.

L’importance de la corrélation

Il existe une «meilleure» façon de se diversifier. Plus précisément, en examinant les actifs dans lesquels vous avez l’intention d’investir, pour trouver ceux qui n’ont pas tendance à augmenter ou à diminuer en corrélation les uns avec les autres. En faisant cela, vous pouvez réduire efficacement le risque de votre portefeuille. Cela fonctionne à cause de la corrélation – un concept important en statistique. La corrélation est la mesure du degré ou de la mesure dans laquelle deux valeurs numériques distinctes se déplacent ensemble. Ici, les valeurs qui nous intéressent sont des atouts. Le montant maximal de corrélation possible est de 100%, ce qui est exprimé par 1,0. Lorsque deux actifs ont une corrélation de 1,0, lorsque l’un bouge, l’autre bouge toujours. Bien que le montant de ces mouvements d’actifs puisse être différent, une corrélation de 1,0 indique qu’ils évoluent toujours ensemble dans la même direction. A l’inverse, lorsque deux actifs évoluent dans des directions opposées, leur corrélation est négative. S’ils se déplacent toujours à 100% du temps dans la direction opposée, cela est considéré comme -100% ou -1. Ainsi, lorsque l’on examine la corrélation des actifs, plus il est proche de -1,0, plus l’effet de diversification est important.

La ligne de fond

Tout le monde est clair à ce sujet: les investisseurs doivent diversifier leurs portefeuilles pour se prémunir contre les risques. Bien qu’il soit moins efficace de se diversifier dans des conditions extrêmes, les conditions de marché typiques signifieront presque toujours qu’un portefeuille bien diversifié peut réduire considérablement le risque auquel les investisseurs sont confrontés. Par conséquent, il est essentiel de s’efforcer d’améliorer ou d’optimiser continuellement la  diversification de votre portefeuille afin de maximiser la protection qu’il offre à vos investissements. Cela signifie effectuer une diligence raisonnable pour localiser les actifs qui ne se déplacent pas en corrélation les uns avec les autres, par opposition à une simple diversification naïve.

D’un autre côté, les avantages supposés de la diversification mathématique complexe sont relativement peu clairs. La manière d’appliquer et de faire fonctionner ces modèles complexes est encore plus floue pour l’investisseur moyen. Bien sûr, les modèles informatisés ont la capacité de paraître convaincants et impressionnants, mais cela ne veut pas dire qu’ils sont plus précis ou perspicaces que simplement sensés. En fin de compte, il est plus important qu’un modèle produise des résultats ou non que s’il repose sur un algorithme très complexe.