Obligations vanille nature: pourquoi elles peuvent être les meilleures
À l’heure actuelle, nous sommes dans un environnement à taux bas. Même si la Réserve fédérale a commencé à augmenter ses taux, il y a de fortes chances que les taux (et les rendements) restent bas pendant un certain temps.
Face à la perspective de rendements toujours bas, il pourrait être tentant de pimenter les choses avec des offres d’ obligations plus exotiques. Avant de décider de changer de stratégie, c’est une bonne idée de prendre du recul. Les liaisons simples à la vanille pourraient être un meilleur ajustement. (Voir aussi: Mathématiques simples pour les obligations d’entreprise à coupon fixe. )
Les simples et la liquidité
«L’ennui est plus facile à acheter ou à vendre», a déclaré Mary Talbutt, gestionnaire de portefeuille principale du SLG Fixed Income Fund. « Si vous avez une obligation de référence ou une autre obligation avec des émetteurs plus importants, il est possible d’acheter avec un spread beaucoup plus serré. Si vous envisagez de vendre, vous êtes plus susceptible de trouver quelqu’un qui souhaite acheter. »
Les obligations vanille simples sont plus faciles à négocier et leurs spreads sont plus serrés. «Regardez les bons du Trésor », a poursuivi Talbutt. « Celles-ci sont très serrées et faciles à échanger. Elles vous donnent une variété décente et maintiennent la valeur marchande. » Elle souligne que les obligations plus ésotériques s’accompagnent de spreads plus larges, ce qui peut rendre plus difficile la victoire ou même le seuil de rentabilité, selon le moment où vous achetez et vendez. Et, bien sûr, vous ne pourrez peut-être même pas trouver un acheteur pour les offres les plus exotiques.
Même si vous décidez de passer aux obligations d’entreprises et de vous éloigner des obligations d’État, vous pouvez bénéficier d’obligations simples de sociétés très notées, a déclaré Talbutt. «Si vous achetez une entreprise à la vanille ordinaire, il existe de nombreuses opportunités pour les gens d’acheter et de vendre», a-t-elle déclaré. « Les traders créent un marché dans ces domaines tout le temps, et la liquidité est la clé. »
Le facteur de stabilité
Un autre facteur à considérer est la stabilité. Les investisseurs et les retraités pourraient être tentés de tirer un peu plus de rendement ou de profiter des taux d’intérêt qui vont bientôt augmenter à l’aide d’ obligations renforcées. « Ces obligations sont attrayantes si vous avez un environnement de taux d’intérêt à la hausse, car peut-être qu’elles s’intensifient juste après que la Fed augmente les taux d’intérêt », a déclaré Talbutt. (Voir aussi: Comment choisir le bon lien pour vous. )
Cependant, il est important de ne pas se laisser tromper par les apparences. Talbutt dit que s’il est bon de penser que vos rendements obligataires resteront conformes aux décisions de la Réserve fédérale, la réalité est que vous ne savez pas si vous en récolterez réellement les bénéfices. « Un grand nombre de ces obligations renforcées ont des caractéristiques d’appel « , a-t-elle déclaré. « Donc il pourrait être rappelé avant d’intensifier. » Si votre obligation est appelée avant que vous ne voyiez l’avantage d’une hausse des taux d’intérêt, vous devez trouver un nouveau véhicule générateur de revenus pour votre portefeuille.
Un autre problème lié à la stabilité concerne les obligations dans lesquelles vous choisissez d’investir. «Les gens qui recherchent le rendement peuvent décider d’investir dans quelque chose qui n’est pas exactement de qualité investissement», a déclaré Talbutt. « Ce n’est pas vraiment de la vanille, même si le rendement est fixe, car la société pourrait avoir de mauvaises notes et vous risquez de perdre votre capital ainsi que vos bénéfices futurs. »
Avec des obligations simples à la vanille dans votre portefeuille, vous pouvez avoir une certitude raisonnable que vous ne perdrez pas votre capital et vous savez quel sera votre revenu chaque mois. Quand on vit avec un revenu fixe, la stabilité est importante. Si vous souhaitez inclure le rendement, la diversification d’un portefeuille pour inclure certains fonds indiciels peut vous aider, tandis que vous comptez sur des obligations simples à la vanille pour vos besoins de revenu actuels, dit Talbutt. « Il est plus facile de cibler votre flux de revenus avec de la vanille ordinaire. »
La ligne de fond
Si vous savez que vous aurez besoin d’un certain montant de revenu à la retraite ou à un autre moment, les obligations simples à la vanille peuvent être un bon moyen de consolider votre portefeuille. « Dans un environnement en baisse, vous gardez votre rythme quoi qu’il arrive », a déclaré Talbutt. « Dans un environnement de taux en hausse, il arrivera à échéance au pair, même si vous ne voyez pas la même augmentation des taux d’intérêt – et vous serez raisonnablement sûr de votre revenu mensuel. »