Période de récupération
Quelle est la période de récupération?
La période de récupération fait référence au temps qu’il faut pour récupérer le coût d’un investissement. En termes simples, la période de récupération est la durée pendant laquelle un investissement atteint un seuil de rentabilité.
L’opportunité d’un investissement est directement liée à sa période de récupération. Des retours sur investissement plus courts signifient des investissements plus attractifs.
Bien que le calcul de la période de récupération soit utile dans la budgétisation financière et des immobilisations, cette mesure a des applications dans d’autres industries. Il peut être utilisé par les propriétaires et les entreprises pour calculer le rendement des technologies écoénergétiques telles que les panneaux solaires et l’isolation, y compris l’entretien et les mises à niveau.
Points clés à retenir
- La période de récupération fait référence au temps qu’il faut pour récupérer le coût d’un investissement ou au temps qu’il faut à un investisseur pour atteindre le seuil de rentabilité.
- Les gestionnaires de compte et de fonds utilisent la période de récupération pour déterminer s’il faut procéder à un investissement.
- Des délais de récupération plus courts signifient des investissements plus attrayants, tandis que des périodes de récupération plus longues sont moins souhaitables.
- La période de récupération est calculée en divisant le montant de l’investissement par le flux de trésorerie annuel.
Comprendre la période de récupération
La finance d’entreprise est une question de budgétisation des immobilisations. L’un des concepts les plus importants que tout analyste financier d’ entreprise doit apprendre est de savoir comment évaluer différents investissements ou projets opérationnels pour déterminer le projet ou l’investissement le plus rentable à entreprendre. La période de récupération est l’une des façons dont les analystes financiers d’entreprise font cela.
La période de récupération correspond au coût de l’investissement divisé par le flux de trésorerie annuel. Plus le retour sur investissement est court, plus l’investissement est souhaitable.
Inversement, plus le retour sur investissement est long, moins il est souhaitable. Par exemple, si les panneaux solaires coûtent 5 000 $ à installer et que les économies sont de 100 $ par mois, il faudrait 4,2 ans pour atteindre la période de récupération.
Budgétisation des immobilisations et période de récupération
Mais il y a un problème avec le calcul de la période de récupération: contrairement à d’autres méthodes de budgétisation des immobilisations, la période de récupération ignore la valeur temporelle de l’argent (TVM) – l’idée que l’argent aujourd’hui vaut plus que le même montant dans le futur en raison du présent. le potentiel de gain de l’argent.
La plupart des formules de budgétisation des immobilisations – telles que la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et les flux de trésorerie actualisés – prennent en compte la TVM. Donc, si vous payez un investisseur demain, il doit inclure un coût d’opportunité. Le TVM est un concept qui attribue une valeur à ce coût d’opportunité.
La période de récupération ne tient pas compte de la valeur temporelle de l’argent. Il est déterminé en comptant le nombre d’années nécessaires pour récupérer les fonds investis. Par exemple, s’il faut cinq ans pour récupérer le coût d’un investissement, la période de récupération est de cinq ans. Certains analystes préfèrent la méthode de récupération pour sa simplicité. D’autres aiment l’utiliser comme point de référence supplémentaire dans un cadre décisionnel de budgétisation des immobilisations.
La période de récupération ne tient pas compte de ce qui se passe après la récupération, ignorant la rentabilité globale d’un investissement. De nombreux gestionnaires et investisseurs préfèrent donc utiliser la VAN comme outil de prise de décision d’investissement. La VAN est la différence entre la valeur actuelle des liquidités entrantes et la valeur actuelle des liquidités sortantes sur une période donnée.
Les investisseurs et les gestionnaires de fonds peuvent utiliser la période de récupération pour porter des jugements rapides sur leurs investissements.
Exemple de période de récupération
Supposons que l’entreprise A investisse 1 million de dollars dans un projet qui devrait permettre à l’entreprise d’économiser 250 000 dollars chaque année. La période de récupération de cet investissement est de quatre ans – divisant 1 million de dollars par 250 000 dollars. Considérez un autre projet qui coûte 200 000 $ sans économies de trésorerie associées qui fera de l’entreprise 100 000 $ supplémentaires chaque année pour les 20 prochaines années à 2 millions de dollars.
De toute évidence, le deuxième projet peut rapporter deux fois plus d’argent à l’entreprise, mais combien de temps faudra-t-il pour rembourser l’investissement?
La réponse se trouve en divisant 200 000 $ par 100 000 $, soit deux ans. Le deuxième projet prendra moins de temps à rembourser et le potentiel de revenus de l’entreprise est plus grand. Basé uniquement sur la méthode de la période de récupération, le deuxième projet est un meilleur investissement.
Questions fréquemment posées
Qu’est-ce qu’une bonne période de récupération?
La meilleure période de récupération est la plus courte possible. Se faire rembourser ou récupérer le coût initial d’un projet ou d’un investissement doit être réalisé aussi rapidement que cela le permet. Cependant, tous les projets et investissements n’auront pas le même horizon temporel, de sorte que la période de récupération la plus courte possible doit être imbriquée dans le contexte plus large de cet horizon temporel. Par exemple, la période de récupération d’une hypothèque peut être de plusieurs décennies, tandis que la période de récupération d’un projet de construction peut être de 5 ans ou moins.
La période de récupération est-elle la même chose que le seuil de rentabilité?
Bien que les deux termes soient liés, ils ne sont pas identiques. Le seuil de rentabilité est le prix ou la valeur qu’un investissement ou un projet doit augmenter afin de couvrir les coûts ou dépenses initiaux. La période de récupération fait référence au temps qu’il faut pour atteindre ce seuil de rentabilité.
Comment calculez-vous la période de récupération?
Période de récupération = investissement initial / flux de trésorerie par an
Quelles sont les faiblesses de l’utilisation de la période de récupération?
Comme le montre l’équation ci-dessus, le calcul de la période de récupération est simple. Il ne tient pas compte de la valeur temps de l’argent, des effets de l’inflation ou de la complexité des investissements qui peuvent avoir des flux de trésorerie inégaux au fil du temps. La période de récupération actualisée est souvent utilisée pour mieux rendre compte de certaines des lacunes telles que l’utilisation de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs. Pour cette raison, la période de récupération simple peut être favorable, tandis que la période de récupération actualisée peut indiquer un investissement défavorable.
Quand une entreprise utiliserait-elle la période de récupération pour la budgétisation des immobilisations?
La période de remboursement est privilégiée lorsqu’une entreprise est soumise à des contraintes de liquidité, car elle peut montrer combien de temps il faut pour récupérer l’argent prévu pour le projet. Si les flux de trésorerie à court terme sont préoccupants, une période de récupération courte peut être plus intéressante qu’un investissement à plus long terme dont la VAN est plus élevée.