Réduction de la période de récupération

Quelle est la période de récupération à prix réduit?

La période de récupération actualisée est une procédure de valeur temporelle de l’argent. La métrique est utilisée pour évaluer la faisabilité et la rentabilité d’un projet donné.

La formule de période de récupération plus simplifiée, qui divise simplement le total des décaissements pour le projet par les flux de trésorerie annuels moyens, ne fournit pas une réponse aussi précise à la question de savoir s’il faut ou non entreprendre un projet car elle n’en suppose qu’un seul., investissement initial et ne tient pas compte de la valeur temporelle de l’argent.

Comprendre la période de récupération actualisée

Lorsqu’elle décide d’un projet à entreprendre, une entreprise ou un investisseur souhaite savoir quand son investissement sera rentable, c’est-à-dire quand les flux de trésorerie générés par le projet couvriront le coût du projet.

Ceci est particulièrement utile car les entreprises et les investisseurs doivent généralement choisir entre plus d’un projet ou investissement, donc être en mesure de déterminer quand certains projets seront remboursés par rapport à d’autres facilite la décision.

La méthode de base de la période de récupération actualisée consiste à prendre les flux de trésorerie futurs estimés d’un projet et à les actualiser à leur valeur actuelle. Cela se compare à la première dépense du capital pour l’investissement.

La période de temps nécessaire à un projet ou à un investissement pour que la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs égale le coût initial donne une indication du moment où le projet ou l’investissement atteindra le seuil de rentabilité. Ensuite, les flux de trésorerie seront supérieurs au coût initial.

Plus la période de récupération actualisée est courte, plus tôt un projet ou un investissement générera des flux de trésorerie pour couvrir le coût initial. Une règle générale à prendre en compte lors de l’utilisation de la période de récupération actualisée est d’accepter les projets dont la période de récupération est plus courte que la période cible.

Une entreprise peut comparer sa date de rentabilité requise pour un projet au point auquel le projet atteindra l’équilibre en fonction des flux de trésorerie actualisés utilisés dans l’analyse de la période de récupération actualisée, pour approuver ou rejeter le projet.

Calcul de la période de récupération actualisée

Pour commencer, les flux de trésorerie périodiques d’un projet doivent être estimés et présentés par période dans un tableau ou un facteur de valeur actuelle pour refléter le processus d’actualisation. Cela peut être fait en utilisant la fonction de valeur actuelle et un tableau dans un tableur.

Ensuite, en supposant que le projet démarre avec une importante sortie de trésorerie ou un investissement pour démarrer le projet, les futures entrées de trésorerie actualisées sont compensées par la sortie d’investissement initiale. Le processus de période de récupération actualisée est appliqué aux entrées de trésorerie de chaque période supplémentaire pour trouver le point auquel les entrées sont égales aux sorties. À ce stade, le coût initial du projet a été remboursé, la période de récupération étant ramenée à zéro.

Période de récupération vs période de récupération réduite

La période de récupération est le temps nécessaire à un projet pour atteindre le seuil de rentabilité des encaissements en utilisant des dollars nominaux. Alternativement, la période de récupération actualisée reflète le temps nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité d’un projet, en fonction non seulement des flux de trésorerie, mais aussi du moment où ils se produisent et du taux de rendement en vigueur sur le marché.

Ces deux calculs, bien que similaires, peuvent ne pas donner le même résultat en raison de l’actualisation des flux de trésorerie. Par exemple, les projets avec des flux de trésorerie plus élevés vers la fin de la vie d’un projet subiront une actualisation plus importante en raison des intérêts composés. Pour cette raison, la période de récupération peut renvoyer un chiffre positif, tandis que la période de récupération actualisée renvoie un chiffre négatif.

Exemple de période de récupération actualisée

Supposons que la société A a un projet nécessitant une mise de fonds initiale de 3 000 $. Le projet devrait rapporter 1 000 $ par période pour les cinq prochaines périodes, et le taux d’actualisation approprié est de 4%. Le calcul de la période de récupération actualisée commence par le décaissement de -3 000 $ au cours de la période de départ. La première période connaîtra une entrée de trésorerie de + 1 000 $.

En utilisant le calcul de la remise sur la valeur actuelle, ce chiffre est de 1 000 $ / 1,04 = 961,54 $. Ainsi, après la première période, le projet nécessite encore 3 000 $ – 961,54 $ = 2 038,46 $ pour atteindre le seuil de rentabilité. Après les flux de trésorerie actualisés de 1000 USD / (1,04) 2 = 924,56 USD au cours de la deuxième période et de 1000 USD / (1,04) 3 = 889,00 USD à la troisième période, le solde net du projet est de 3000 USD – (961,54 USD + 924,56 USD + 889,00 USD) = 224,90 USD.

Par conséquent, après réception du quatrième paiement, qui est actualisé à 854,80 $, le projet aura un solde positif de 629,90 $. Par conséquent, la période de récupération actualisée se situe à un moment donné pendant la quatrième période.