Bénéfices non conformes aux PCGR

Quels sont les revenus non conformes aux PCGR?

Les bénéfices non conformes aux PCGR sont une méthode comptable alternative utilisée pour mesurer les bénéfices d’une entreprise. De nombreuses entreprises déclarent des bénéfices non-GAAP en plus de leurs bénéfices basés sur les principes comptables généralement reconnus (GAAP). Ces chiffres pro forma, qui excluent les transactions «ponctuelles», peuvent parfois fournir une mesure plus précise de la performance financière d’une entreprise à partir des opérations commerciales directes.

Cependant, les investisseurs doivent se méfier du potentiel d’une entreprise pour des rapports trompeurs qui excluent les éléments qui ont un effet négatif sur les bénéfices GAAP, trimestre après trimestre.

Comprendre les revenus non conformes aux PCGR

Pour comprendre les bénéfices non GAAP, il est important de comprendre les bénéfices GAAP. Les bénéfices GAAP sont un ensemble commun de normes acceptées et utilisées par les entreprises et leurs services comptables. Les bénéfices GAAP sont utilisés pour normaliser les rapports financiers des sociétés cotées en bourse.

La justification de la déclaration de bénéfices non conformes aux PCGR est que les coûts exceptionnels importants, tels que les dépréciations d’actifs ou la restructuration organisationnelle, ne doivent pas être considérés comme des coûts opérationnels normaux car ils faussent la performance financière réelle d’une entreprise. Par conséquent, certaines sociétés fournissent un chiffre du bénéfice ajusté qui exclut ces éléments non récurrents. Les mesures financières non conformes aux PCGR couramment utilisées comprennent le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), les revenus ajustés, les flux de trésorerie disponibles, les bénéfices de base et les fonds provenant de l’exploitation.

Lorsqu’elles sont utilisées de manière appropriée, ces mesures financières non conformes aux PCGR peuvent aider les entreprises à donner une image plus significative de la performance et de la valeur de l’entreprise. Il peut être utile de ne présenter que les résultats financiers des activités commerciales principales. Cependant, il n’existe aucune réglementation concernant le bénéfice par action (BPA) non conforme aux PCGR. Les investisseurs n’ont aucun moyen de savoir si les chiffres du BPA non-GAAP sont authentiques ou manipulés dans le but de tromper les algorithmes de trading automatisés de surveillance des nouvelles pour qu’ils agissent lorsque les résultats sont publiés dans les titres.

Critique des bénéfices non conformes aux PCGR

La qualité des bénéfices d’une entreprise est importante, les investisseurs doivent donc examiner la validité des exclusions non conformes aux PCGR au cas par cas pour éviter d’être induits en erreur. Des études ont montré que les chiffres ajustés sont plus susceptibles d’exclure les pertes que les gains. Les bénéfices GAAP sont désormais nettement inférieurs aux bénéfices non GAAP, car les entreprises deviennent accros aux ajustements «ponctuels», qui perdent leur sens lorsqu’ils se produisent chaque trimestre. Merck, par exemple, a transformé une perte de – 0,02 USD par action selon les PCGR en un bénéfice «ajusté» de 1,11 USD par action au quatrième trimestre de 2017, soit une différence de 5 650%.

Les investisseurs doivent donc veiller à ne pas perdre de vue les bénéfices GAAP. Des règles comptables normalisées sont en place pour assurer la cohérence et la comparabilité. La comptabilisation cohérente des revenus rend les bénéfices déclarés plus fiables pour les comparaisons historiques et permet aux investisseurs de comparer les résultats financiers d’une entreprise à ceux de ses pairs et concurrents du secteur. C’est pourquoi la Securities and Exchange Commission (SEC) oblige les sociétés cotées en bourse à utiliser la comptabilité GAAP en premier lieu.