Non-fluctuant

Qu’est-ce que non-fluctuant?

La non-fluctuation est une caractéristique de la constance de la valeur, du taux de changement ou de toute autre mesure d’un titre ou d’une mesure. La non-fluctuation est une caractéristique d’un actif à taux fixe qui a un rendement constant, comme une débenture émise par le gouvernement. (Cependant, le prix du marché de la débenture émise par le gouvernement fluctuera à mesure que les taux d’intérêt changeront).

Une caractéristique non fluctuante est l’opposé d’une caractéristique volatile. Avec une caractéristique volatile, des changements du taux ou de la valeur prescrits se produisent. Un investissement qui a des rendements non fluctuants avec peu de risque a tendance à avoir des rendements inférieurs à ceux des investissements exposés à la volatilité.

Comprendre la non-fluctuation

Les actions ordinaires d’une société publique sont plus susceptibles de fluctuer à la fois en termes de rendement des dividendes et de prix du marché. Les dividendes payés sur les actions privilégiées ne fluctuent pas; c’est-à-dire qu’ils sont payés à un taux fixe. Les dividendes payés sur les actions ordinaires, en revanche, peuvent fluctuer. Cependant, certaines entreprises sûres et stables, telles que les blue chips, peuvent offrir des dividendes stables.

Les autres placements non fluctuants comprennent les fonds du marché monétaire (qui sont similaires aux comptes d’épargne), les comptes d’épargne (bien que la banque puisse modifier le taux de temps à autre) et les certificats de dépôt (CD).

Pour les investisseurs, le montant des actifs non fluctuants à incorporer dans un portefeuille d’ investissement dépend en grande partie des objectifs à long terme, du profil de risque, de l’horizon temporel et d’autres facteurs de l’individu. Par exemple, il serait logique pour un investisseur ayant des objectifs à court terme – allant de un à trois ans à l’approche de la retraite – de se tourner vers des actifs de type relativement sûrs et non fluctuants, tels que des CD, des comptes d’épargne à intérêt plus élevé, des actifs fixes les rentes et les fonds du marché monétaire qui produisent des rendements et des revenus de dividendes prévisibles.

D’un autre côté, les investisseurs axés sur des objectifs à long terme – avec des horizons temporels de cinq ans ou plus – peuvent souhaiter envisager des actions, des obligations ou des fonds communs de placement qui se concentrent sur des actions de croissance et des actions sectorielles.

Le niveau de discipline d’un investisseur, en particulier lorsqu’il s’agit d’économiser de l’argent et d’investir, influencera également le montant des actifs non fluctuants de son portefeuille. Les personnes qui dépensent habituellement plus qu’elles ne gagnent ou qui ont des soldes de carte de crédit mensuels élevés peuvent décider de contrer ces coûts plus élevés par des investissements stables et non fluctuants. Ceux qui ont un revenu discrétionnaire peuvent bénéficier d’allouer plus d’argent à des investissements plus risqués susceptibles de générer des rendements plus élevés.

Les investisseurs qui sont enclins à jouer sur des actions ou des contrats à terme peuvent opter pour l’allocation de plus de capital à des actifs non fluctuants (ce qui protégera une partie de leur capital). Les investisseurs conservateurs, ou ceux qui ont une stratégie d’investissement bien définie qui fonctionne bien sur le long terme, ont intérêt à allouer plus de capital à leur stratégie qu’à des actifs non fluctuants qui produisent généralement des rendements inférieurs.

Tous les investisseurs devraient façonner un portefeuille qui présente un mélange sain d’actifs fluctuants et non fluctuants en fonction de leur situation personnelle.

Exemple réel d’actif non fluctuant

Apple Inc. (AAPL) a un certain nombre d’obligations en circulation, y compris une obligation à coupon de 3% émise en 2017 et venant à échéance en 2027. Le taux du coupon reste le même de l’émission de l’obligation jusqu’à l’échéance, mais le prix de l’obligation peut changer. La valeur nominale de l’obligation est de 100 (valeur nominale de 1 000 $), mais l’obligation peut se négocier à 105 si le taux du coupon en vigueur sur des obligations comparables est inférieur à 3%. Pour cette raison, les gens sont prêts à payer un prix plus élevé pour l’obligation. Si les investisseurs peuvent acheter des obligations équivalentes avec un coupon plus élevé, l’obligation peut se négocier à 97. Par conséquent, ils ne sont pas disposés à payer la valeur totale d’une obligation avec un coupon inférieur. Dans les deux cas, à l’échéance, le détenteur recevra toujours 100, et un coupon de 3% jusqu’à l’échéance.