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Qu’est-ce que le retour de la valeur liquidative?

Le rendement de la valeur liquidative correspond à la variation de la  valeur liquidative  d’un fonds commun de placement ou d’un FNB sur une période donnée. Le rendement de la valeur liquidative d’un fonds commun de placement est une mesure du rendement et peut être différent du rendement total ou du rendement du marché que les investisseurs réalisent, car ces produits peuvent se négocier  avec une prime  ou une  réduction sur le marché par rapport à la valeur liquidative calculée du fonds.

Comprendre le retour de la valeur liquidative

Le rendement de la valeur liquidative est calculé sur la base de la valeur liquidative quotidienne du fonds déclarée après la clôture de la bourse chaque jour de négociation. La VNI est un calcul de base effectué par les comptables du fonds. Il représente le total de l’actif moins le total du passif divisé par les actions en circulation. La valeur change quotidiennement avec la fluctuation des actifs en fonction de la valeur marchande. Le rendement de la valeur liquidative est une mesure comptable transparente qui rend compte des actifs réels du fonds à la fin de la journée. Par conséquent, les dividendes, les intérêts et les distributions de gains en capital versés aux actionnaires ne seraient pas inclus dans l’actif total à moins qu’ils ne soient réinvestis.

Le rendement total d’un fonds commun de placement fournit un chiffre de rendement qui comprend les paiements de distribution. Par conséquent, il tient compte des distributions associées au fonds qui sont versées aux actionnaires, que ces distributions soient réinvesties ou non dans l’actif total du fonds. Les paiements de distribution sont la principale raison pour laquelle un investisseur verra des variations de la valeur liquidative par rapport au rendement total.

Les fonds d’investissement qui se négocient sur des bourses avec des prix quotidiens, tels que les fonds fermés et les fonds négociés en bourse, peuvent également avoir un prix de marché et un rendement de marché. Les fonds négociés en temps réel avec un prix de marché peuvent entraîner une prime de marché ou une décote qui fait que leur rendement sur le marché diffère du rendement de la VNI. On dit que les fonds négociés au-dessus de leur valeur liquidative se négocient avec une prime. Les fonds négociés en dessous de leur valeur liquidative se négocient avec une décote. Des primes et des escomptes peuvent survenir en raison des évaluations en temps réel des titres du fonds par rapport à leur valeur liquidative quotidienne. Les fonds se négocient généralement près de leur valeur liquidative avec quelques écarts. Si un fonds s’écarte excessivement de sa valeur liquidative, les participants autorisés peuvent intervenir pour aider à corriger le prix.

Rapports sur le rendement de la valeur liquidative et le rendement du fonds

Les sociétés d’investissement offrent de la transparence dans leurs rapports sur le rendement de leurs fonds pour aider les investisseurs à identifier le rendement de la valeur liquidative, le rendement total et le rendement du marché. Les investisseurs doivent surveiller les rendements qu’ils utilisent pour suivre la performance de leurs investissements. S’assurer de la compréhension des calculs de performance des fonds aidera un investisseur à faire preuve de diligence raisonnable et à comparer les performances.

La plupart des fonds à capital fixe et des FNB fourniront des rapports sur le rendement qui comprennent à la fois le rendement de la valeur liquidative et le rendement de la valeur marchande. Le  Guggenheim Strategic Opportunities Fund est  un exemple de fonds à capital fixe. Les investissements du Fonds reposent à la fois sur une analyse quantitative et qualitative. Les investissements couvrent toutes les classes d’actifs, y compris les titres à revenu fixe, les actions et les actions privilégiées. Au 9 janvier 2018, le Fonds déclarait une prime de 10,21% sur la valeur liquidative. Sa valeur liquidative de clôture le 9 janvier était de 19,78 $ contre un cours de clôture de 21,80 $. Le Fonds a également une prime moyenne sur 52 semaines de 6,54%.