Indice de marché de la sécurité à terme cible (MITTS)

Définition de la sécurité à terme cible de l’indice de marché (MITTS)

Le titre à terme cible de l’ indice de marché est un type de billet à capital protégé conçu pour offrir une exposition aux actions tout en protégeant l’investissement initial. Il a été initialement conçu par Merrill Lynch et a été conçu pour limiter le niveau de risque de baisse auquel un investisseur est exposé, tout en offrant un rendement proportionnel à celui d’un indice boursier spécifié. Les titres à terme cible d’un indice boursier ne donnent généralement pas à leur propriétaire le droit de racheter le titre avant l’échéance, ni ne donnent généralement le droit d’appeler l’émission par anticipation.

Comprendre la sécurité à terme cible de l’indice de marché (MITTS)

L’objectif d’un titre à terme cible d’un indice boursier est de fournir une exposition aux actions au portefeuille d’un investisseur tout en garantissant que, même si le marché boursier se comporte mal pendant un horizon d’investissement spécifié, il lui restera un montant minimum spécifié de Capitale. Bien que les titres à terme cible des indices boursiers investissent sur les marchés boursiers, ils sont considérés comme des titres de créance.

Exemple de MITTS

Par exemple, supposons qu’un investisseur puisse acheter aujourd’hui des unités de titres à terme cible d’un indice boursier au prix de 10 $ l’unité. Les titres à terme cible de l’indice boursier viennent à échéance dans exactement un an, moment auquel ils nécessitent le retour de la valeur du principal de 10 $ à l’investisseur, plus un rendement proportionnel basé sur la performance de l’indice sélectionné, tel que le S&P 500, pendant cette période. période de temps. Ainsi, si le S&P 500 tombe en panne au cours de l’année, l’investisseur reçoit toujours les 10 $ par part. Cependant, si le S&P 500 se porte bien au cours de l’année, l’investisseur recevra le remboursement de 10 $ par part, plus un montant supplémentaire par part calculé en fonction du rendement du S&P 500. Un pourcentage des gains réalisés par le titre à terme cible de l’indice boursier est généralement réclamé par l’émetteur du titre, ainsi que les frais standard.

Inconvénients de MITTS

Malgré les contraintes de perte et une durée de vie raisonnable jusqu’à l’échéance, les titres à terme cible d’indices de marché présentent plusieurs inconvénients dont les investisseurs doivent être conscients. Premièrement, ils sont imposés indépendamment du fait que l’indice sous-jacent subisse des gains ou des pertes. Deuxièmement, il est strictement interdit aux porteurs de vendre des titres à terme cible d’indices de marché avant la date d’échéance. De plus, les investisseurs qui achètent ces titres échangent un potentiel à la hausse pour une protection contre les baisses. Tant que le capital est protégé, l’investisseur ne réalisera qu’une partie des gains potentiels.