Sous-conseiller en fonds communs de placement

Points clés à retenir

• Un sous-conseiller en fonds communs de placement est sous-traité par un conseiller en fonds principal ou un gestionnaire de portefeuille pour traiter des aspects spécifiques d’une stratégie globale.
• En règle générale, une société de fonds communs de placement ferait appel à un gestionnaire externe en raison de l’expertise de ce gestionnaire dans la gestion d’un certain domaine du marché ou d’une stratégie spécifique.
• À la hausse, les fonds sous-conseillés sont souvent gérés par des experts d’une certaine stratégie, ce qui permet à un fonds de mettre une nouvelle stratégie sur le marché rapidement et de manière compétitive.
• À la baisse pour les investisseurs, les fonds sous-conseillés ont tendance à générer des frais plus élevés en raison de la nécessité de payer à la fois le sous-conseiller et la société de gestion dans son ensemble.

Souvent, les sociétés d’investissement recherchent un sous-conseiller pour proposer une nouvelle stratégie en raison des gains d’efficacité liés à la sous-traitance d’un gestionnaire par rapport à la construction de l’intérieur.

Accords et gains d’efficacité

Les relations de sous-conseil étant des partenariats avec des tiers impliquant la société de gestion et un sous-conseiller, elles nécessitent une documentation juridique complète. Les accords de sous-conseil comprennent des détails sur les fonctions du sous-conseiller, la gestion des dépenses du fonds, les honoraires de sous-conseil, la durée de l’accord et toute collaboration entre les parties pour la commercialisation et la distribution du fonds.

Les sous-conseillers tiers ont une expertise dans une stratégie d’investissement particulière. Ils sont utilisés pour proposer des fonds à des investisseurs gérés selon un objectif d’investissement spécifique. Bien que les accords et conditions juridiques puissent être étendus, de nombreuses sociétés d’investissement constateront qu’elles peuvent offrir une expertise dans une certaine stratégie avec des coûts inférieurs et un meilleur traitement opérationnel grâce au développement d’une relation de sous-conseil.

Avantages et limites

Les fonds sous-conseillés sont souvent gérés par les meilleurs gérants dans une stratégie particulière. Ces gestionnaires possèdent une expertise dans tous les aspects de la gestion du fonds, y compris les décisions d’investissement, les stratégies de négociation et l’efficacité opérationnelle.

Une relation de sous-conseil peut permettre à une société de fonds d’apporter une nouvelle stratégie sur le marché relativement rapidement. Une société d’investissement peut travailler avec un seul sous-conseiller pour développer un nouveau produit personnalisé ou plusieurs sous-conseillers pour divers produits. Ils peuvent également choisir de s’associer à un seul sous-conseiller pour créer un groupe diversifié de nouveaux produits.

Les frais sont l’un des facteurs susceptibles de limiter l’intérêt des investisseurs pour les fonds sous-conseillés. Les frais sur les fonds sous-conseillés sont généralement plus élevés car ils nécessitent une rémunération à la fois du sous-conseiller et de la société de gestion. Les investisseurs doivent examiner attentivement les frais des fonds sous-conseillés par rapport aux autres options de fonds. Des frais élevés peuvent nuire au rendement total d’un fonds et prendre de la valeur sur l’investissement d’un actionnaire.