Fusion d’égal à égal

Qu’est-ce qu’une fusion d’égal à égal?

Une fusion d’égal à égal se produit lorsque deux entreprises à peu près de la même taille se réunissent pour former une seule nouvelle entreprise. Lors d’une fusion d’égal à égal, les actionnaires des deux sociétés renoncent à leurs actions et reçoivent des titres émis par la nouvelle société. Les entreprises peuvent fusionner pour gagner des parts de marché ou s’étendre sur de nouveaux segments de leur marché existant. Habituellement, une fusion d’égal à égal augmentera la valeur pour les actionnaires.

Comprendre une fusion d’égal à égal

Lorsque deux entreprises décident de se regrouper dans le cadre d’une fusion entre égaux, elles le font pour améliorer la réputation de leurs deux entreprises. Une fusion entre égaux entraîne une réduction des coûts, la création de synergies et une réduction de la concurrence, les deux sociétés ne se faisant plus concurrence pour la même part de marché.

Souvent, il est difficile de créer une fusion entre égaux, car deux entreprises ne sont pas vraiment égales. L’un est toujours mieux placé que l’autre. Cependant, il existe d’importants processus juridiques et techniques pour aider à créer une fusion entre égaux.

En règle générale, le conseil d’administration de la nouvelle société est composé à parts égales de membres de chaque société individuelle. Il existe également un accord sur le partage du pouvoir entre les deux cadres. La fusion est structurée comme un «échange d’actions en franchise d’impôt», où les actionnaires conservent la même propriété. L’aspect le plus difficile d’une fusion entre égaux, ou de toute fusion, consiste à essayer de combiner deux cultures d’entreprise différentes en une seule.

Transition dans une fusion d’égal à égal

Comme la combinaison de deux cultures d’entreprise différentes est une tâche difficile, au départ, les deux entreprises doivent définir les différents rôles, forces et faiblesses des deux entreprises qui entreront en jeu dans la nouvelle entité. Les rôles exécutifs doivent être clairement énoncés; qui dirigera l’entreprise, qui dirigera certaines divisions, et les responsabilités que ces rôles impliqueront. Cela a souvent été difficile dans les fusions d’égal à égal, car l’ego, la loyauté et la politique d’entreprise entrent en jeu. Pour une fusion réussie, les émotions et les désirs doivent être mis en veilleuse tandis que les faits et la logique prennent le volant pour le bien de toutes les personnes impliquées.

Il est important de prendre ces décisions transitoires rapidement, pour éviter d’entraver les opérations commerciales, le ralentissement des ventes et tout autre impact négatif qu’une impasse pourrait avoir.

Définition de la nouvelle entité

Combiner deux cultures différentes est un défi de taille. Les dirigeants doivent redéfinir l’entreprise en se concentrant sur les caractéristiques culturelles qui s’alignent. La culture est l’un des facteurs les plus importants qui peuvent vouer un accord, et il est difficile de réussir.

L’exemple parfait est celui de la fusion entre AOL et Time Warner qui a créé AOL Time Warner. La nouvelle société combinait la culture d’AOL, qui était jeune et faisait partie du boom des dotcom, tandis que Time Warner était plus ancienne, plus grande et une société de médias traditionnelle. Les cultures se sont affrontées et AOL Time Warner a finalement été divisé.

Une fois la fusion terminée, les employés sont souvent laissés dans l’ignorance de la façon dont la nouvelle entreprise va procéder ou si leur emploi est en danger en raison de licenciements qui pourraient entraîner des licenciements. Il est important que les dirigeants définissent le but de la nouvelle entreprise, sa direction pour l’avenir, les forces et les avantages de la fusion, et comment cela aura un impact positif sur les employés. S’il est important de garder les employés enthousiastes, il est également important d’être honnête avec eux et de gérer leurs attentes.

Une fusion d’égaux vs une acquisition

Une fusion d’égal à égal n’est pas la définition la plus précise d’une fusion. La plupart des activités de fusion, même les prises de contrôle amicales, voient une entreprise en acquérir une autre. Lorsqu’une entreprise est un acquéreur, il convient d’appeler l’opération une acquisition. Puisqu’une entreprise est l’acheteur et l’autre est à vendre, une telle transaction ne peut pas être considérée comme une fusion d’égal à égal.

Les acquisitions peuvent être amicales – lorsque l’entreprise cible accepte la prise de contrôle – ou peuvent être forcées contre la volonté de l’entreprise cible, ce que l’on appelle une prise de contrôle hostile. Une fois qu’une entité détient plus de 50% des actions et des actifs de l’entreprise cible, elle peut prendre le contrôle de la direction de l’entreprise.

Par exemple, la création de DaimlerChrysler a vu Daimler-Benz et Chrysler mettre fin à leurs activités individuelles et former une seule société, DaimlerChrysler. À l’époque, il était présenté comme une fusion entre égaux parce qu’une nouvelle société a été créée. Cependant, seulement deux ans plus tard, Jürgen Shrempp, PDG de Daimler-Benz, avait expulsé Robert Eaton, PDG de Chrysler. Et Daimler-Benz avait acheté 80% de Chrysler dans la fusion. Eaton dira plus tard que le terme «fusion d’égal à égal» a été utilisé pour des «raisons psychologiques» pour rendre l’affaire attrayante pour Chrysler et qu’il s’agissait en fait d’une acquisition. Les deux sociétés se sont séparées quelques années plus tard.