Marge
Qu’est-ce que la marge?
La marge est l’argent emprunté à une société de courtage pour acheter un investissement. C’est la différence entre la valeur totale des titres détenus dans le compte d’un investisseur et le montant du prêt du courtier. L’achat sur marge consiste à emprunter de l’argent pour acheter des titres. La pratique consiste à acheter un actif où l’acheteur ne paie qu’un pourcentage de la valeur de l’actif et emprunte le reste à la banque ou au courtier. Le courtier agit en tant que prêteur et les titres dans le compte de l’investisseur agissent à titre de garantie.
Dans un contexte commercial général, la marge est la différence entre le prix de vente d’un produit ou d’un service et le coût de production, ou le rapport bénéfice / chiffre d’affaires. La marge peut également désigner la partie du taux d’intérêt sur une hypothèque à taux variable (ARM) ajoutée au taux de l’indice d’ajustement.
Comprendre la marge
La marge fait référence au montant des capitaux propres qu’un investisseur a dans son compte de courtage.«Marquer» ou «acheter sur marge» signifie utiliser de l’argent emprunté à un courtier pour acheter des titres. Vous devez avoir un compte sur marge pour ce faire, plutôt qu’un compte de courtage standard. Un compte sur marge est un compte de courtage dans lequel le courtier prête de l’argent à l’investisseur pour acheter plus de titres que ce qu’il pourrait autrement acheter avec le solde de son compte.
Utiliser une marge pour acheter des titres équivaut en fait à utiliser les liquidités ou les titres déjà présents dans votre compte comme garantie d’un prêt. Le prêt garanti est assorti d’un taux d’intérêt périodique qui doit être payé. L’investisseur utilise de l’argent emprunté, ou un effet de levier, et par conséquent, les pertes et les gains seront amplifiés en conséquence. L’investissement sur marge peut être avantageux dans les cas où l’investisseur prévoit de gagner un taux de retour sur investissement plus élevé que ce qu’il paie en intérêts sur le prêt.
Par exemple, si vous avez une exigence de marge initiale de 60% pour votre compte sur marge et que vous souhaitez acheter 10 000 $ de titres, votre marge serait de 6 000 $ et vous pourriez emprunter le reste au courtier.
Points clés à retenir
- La marge est l’argent emprunté à un courtier pour acheter un investissement et correspond à la différence entre la valeur totale de l’investissement et le montant du prêt.
- Le trading sur marge fait référence à la pratique consistant à utiliser des fonds empruntés à un courtier pour négocier un actif financier, qui constitue la garantie du prêt du courtier.
- Un compte sur marge est un compte de courtage standard dans lequel un investisseur est autorisé à utiliser les liquidités ou les titres actuels de son compte comme garantie d’un prêt.
- L’effet de levier conféré par la marge aura tendance à amplifier à la fois les gains et les pertes. En cas de perte, un appel de marge peut obliger votre courtier à liquider des titres sans consentement préalable.
Achat sur marge
Acheter sur marge, c’est emprunter de l’argent à un courtier afin d’acheter des actions. Vous pouvez le considérer comme un prêt de votre maison de courtage. Le trading sur marge vous permet d’acheter plus d’actions que vous ne le seriez normalement. Pour trader sur marge, vous avez besoin d’un compte sur marge. Ceci est différent d’un compte au comptant ordinaire, dans lequel vous négociez en utilisant l’argent du compte.
Selon la loi, votre courtier est tenu d’obtenir votre consentement pour ouvrir un compte sur marge. Le compte sur marge peut faire partie de votre accord d’ouverture de compte standard ou être un accord complètement distinct. Un investissement initial d’au moins 2 000 $ est requis pour un compte sur marge, bien que certaines maisons de courtage exigent plus. Ce dépôt est connu comme la marge minimale. Une fois le compte ouvert et opérationnel, vous pouvez emprunter jusqu’à 50% du prix d’achat d’une action. Cette partie du prix d’achat que vous déposez est appelée marge initiale. Il est essentiel de savoir que vous n’êtes pas obligé de réaliser une marge jusqu’à 50%. Vous pouvez emprunter moins, disons 10% ou 25%. Sachez que certaines maisons de courtage vous obligent à déposer plus de 50% du prix d’achat.(En relation: Achat sur la vidéo explicative sur la marge )
Vous pouvez conserver votre prêt aussi longtemps que vous le souhaitez, à condition de remplir vos obligations telles que le paiement des intérêts à temps sur les fonds empruntés. Lorsque vous vendez le stock dans un compte sur marge, le produit va à votre courtier contre le remboursement du prêt jusqu’à ce qu’il soit entièrement payé.
Il existe également une restriction appelée marge de maintien, qui est le solde minimum du compte que vous devez maintenir avant que votre courtier ne vous oblige à déposer plus de fonds ou à vendre des actions pour rembourser votre prêt. Lorsque cela se produit, il s’agit d’un appel de marge. Un appel de marge est en fait une demande de votre maison de courtage pour que vous ajoutiez de l’argent à votre compte ou que vous clôturiez des positions pour ramener votre compte au niveau requis. Si vous ne répondez pas à l’appel de marge, votre société de courtage peut clôturer toutes les positions ouvertes afin de ramener le compte à la valeur minimale. Votre société de courtage peut le faire sans votre approbation et peut choisir la ou les positions à liquider.
De plus, votre société de courtage peut vous facturer une commission pour la ou les transactions. Vous êtes responsable de toute perte subie au cours de ce processus et votre société de courtage peut liquider suffisamment d’actions ou de contrats pour dépasser l’exigence de marge initiale.
Considérations particulières
Parce que l’utilisation de la marge est une forme d’emprunt d’argent, elle comporte des coûts, et les titres avec marge dans le compte sont des garanties. Le coût principal est l’intérêt que vous devez payer sur votre prêt. Les frais d’intérêt sont appliqués à votre compte, sauf si vous décidez d’effectuer des paiements. Au fil du temps, votre niveau d’endettement augmente à mesure que les frais d’intérêt s’accumulent contre vous.À mesure que la dette augmente, les frais d’intérêt augmentent, et ainsi de suite. Par conséquent, l’achat sur marge est principalement utilisé pour les investissements à court terme. Plus vous détenez un placement longtemps, plus le rendement nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité est élevé. Si vous détenez un investissement sur marge pendant une longue période, les chances que vous fassiez un profit sont contre vous.
Toutes les actions ne sont pas qualifiées pour être achetées sur marge. Le Federal Reserve Board réglemente les actions qui sont susceptibles de marge. En règle générale, les courtiers ne permettront pas aux clients d’acheter des actions penny, des titres de tableau d’affichage en vente libre ( OTCBB ) ou des offres publiques initiales (introductions en bourse) sur marge en raison des risques quotidiens liés à ces types de stocks. Les maisons de courtage individuelles peuvent également décider de ne pas appliquer de marge à certaines actions, alors vérifiez avec elles les restrictions qui existent sur votre compte sur marge.
Un exemple de pouvoir d’achat
Disons que vous déposez 10 000 $ dans votre compte sur marge. Parce que vous mettez 50% du prix d’achat, cela signifie que vous avez 20 000 $ de pouvoir d’achat. Ensuite, si vous achetez pour 5 000 $ d’actions, il vous reste encore 15 000 $ de pouvoir d’achat. Vous disposez de suffisamment de liquidités pour couvrir cette transaction et vous n’avez pas exploité votre marge. Vous ne commencez à emprunter de l’argent que lorsque vous achetez des titres d’une valeur supérieure à 10 000 $.
Notez que le pouvoir d’achat d’un compte sur marge change quotidiennement en fonction de l’évolution des prix des titres sur marge du compte.
Autres utilisations de la marge
Marge comptable
En comptabilité d’entreprise, la marge fait référence à la différence entre les revenus et les dépenses, où les entreprises suivent généralement leurs coût des marchandises vendues (COGS). La marge bénéficiaire d’exploitation prend en compte les COGS et les dépenses d’exploitation et les compare aux revenus, et la marge bénéficiaire nette prend en compte toutes ces dépenses, taxes et intérêts.
Marge sur les prêts hypothécaires
Les prêts hypothécaires à taux variable (ARM) offrent un taux d’intérêt fixe pour une période de lancement, puis le taux s’ajuste. Pour déterminer le nouveau taux, la banque ajoute une marge à un indice établi. Dans la plupart des cas, la marge reste la même pendant toute la durée du prêt, mais le taux d’indice change. Pour mieux comprendre cela, imaginez qu’une hypothèque à taux ajustable ait une marge de 4% et soit indexée sur l’ indice du Trésor. Si l’indice du Trésor est de 6%, le taux d’intérêt de l’hypothèque est le taux de l’indice de 6% plus la marge de 4%, soit 10%.6
Questions fréquemment posées
Que signifie négocier sur marge?
Le trading sur marge signifie emprunter de l’argent à une société de courtage afin d’effectuer des transactions. Lorsqu’ils négocient sur marge, les investisseurs déposent d’abord des liquidités qui servent ensuite de garantie pour le prêt, puis paient les intérêts en cours sur l’argent qu’ils empruntent. Ce prêt augmente le pouvoir d’achat de l’investisseur, lui permettant d’acheter une plus grande quantité de titres. Les titres achetés servent automatiquement de garantie pour le prêt sur marge.
Qu’est-ce qu’un appel de marge?
Un appel de marge est un scénario dans lequel un courtier qui avait précédemment accordé un prêt sur marge à un investisseur envoie un avis à cet investisseur lui demandant d’augmenter le montant de la garantie dans son compte sur marge. Face à un appel de marge, les investisseurs doivent souvent déposer des liquidités supplémentaires sur leur compte, parfois en vendant d’autres titres. Si l’investisseur refuse de le faire, le courtier a le droit de vendre de force les positions de l’investisseur afin de lever les fonds nécessaires. De nombreux investisseurs craignent les appels de marge car ils peuvent forcer les investisseurs à vendre des positions à des prix défavorables.
Quelles sont les autres significations du terme marge?
En dehors des prêts sur marge, le terme marge a également d’autres utilisations en finance. Par exemple, il est utilisé comme terme fourre-tout pour désigner diverses marges bénéficiaires, telles que la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire avant impôts et la marge bénéficiaire nette. Le terme est également parfois utilisé pour désigner les taux d’intérêt ou les primes de risque.