Risque de gestion

Qu’est-ce que le risque de gestion?

Le risque de gestion est le risque – financier, éthique ou autre – associé à une gestion inefficace, destructrice ou peu performante. Le risque de gestion peut être un facteur pour les investisseurs détenant des actions dans une entreprise. Le risque de gestion peut également désigner les risques associés à la gestion d’un fonds d’investissement.

Comprendre le risque de gestion

Le risque de gestion fait référence à la possibilité que les avoirs d’un investisseur soient affectés négativement par les activités de gestion de ses administrateurs.

Les administrateurs d’actions cotées en bourse ont une obligation envers leurs actionnaires et doivent agir dans le meilleur intérêt des actionnaires lorsqu’ils prennent des décisions financières.

Les gestionnaires de portefeuille ont une responsabilité fiduciaire lorsqu’ils gèrent le capital des investisseurs. Tout manquement à ces obligations peut créer des risques pour les actionnaires et entraîner des poursuites judiciaires.

Risque de gestion d’entreprise

De nombreuses règles, réglementations et pratiques de marché sont mises en œuvre pour protéger les actionnaires de sociétés cotées en bourse contre les risques de gestion. La loi Sarbanes-Oxley de 2002 a accru l’importance de la transparence et des relations avec les investisseurs pour les entreprises publiques.

Les sociétés cotées en bourse ont de vastes départements de relations avec les investisseurs qui sont responsables de la gestion des événements avec les investisseurs et de la communication du respect des obligations des investisseurs.

Responsabilités fiduciaires de la gestion du fonds

Les responsabilités fiduciaires sont une pratique courante associée à la gestion des fonds d’investissement. Les fonds doivent se conformer à la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement. Cette loi comprend des dispositions intégrées qui aident à protéger les investisseurs contre le risque de gestion. L’une de ces dispositions est l’exigence d’un conseil d’administration. Le conseil supervise toutes les activités du fonds et s’assure qu’il investit conformément à son objectif.

Si les gestionnaires de fonds doivent se conformer aux obligations légales qui imposent des responsabilités fiduciaires, ils disposent généralement d’une certaine latitude pour les décisions d’investissement. Dans le cadre d’une vaste stratégie d’investissement sur le marché, les gestionnaires de portefeuille peuvent transférer des investissements dans et hors de divers investissements. En règle générale, ce type d’investissement peut entraîner une dérive de style, ce qui peut devenir un risque pour les investisseurs.

Lorsqu’une dérive de style se produit, les investisseurs peuvent voir leurs investissements menacés par de nouveaux styles d’investissement dont ils ne sont pas pleinement conscients. La dérive de style est le plus souvent causée par la poursuite du retour, ce qui augmente le rendement global pour les investisseurs. Cependant, la dérive de style peut également entraîner une perte de capital, ce qui se traduit généralement par des sorties de fonds.

Activités frauduleuses

Les dirigeants qui agissent en dehors de leurs obligations peuvent faire l’objet de poursuites judiciaires. Les scandales d’entreprise notables qui ont ensuite conduit à Sarbanes-Oxley incluent Enron, Worldcom, Tyco et Xerox, dont les dirigeants ont agi d’une manière qui a finalement mis les entreprises en faillite et détruit la richesse des actionnaires.

Le risque de gestion s’applique également aux gestionnaires de placements, dont les décisions et les actions peuvent détourner de l’autorité juridique dont ils disposent dans la gestion des fonds des investisseurs.

Les activités frauduleuses constituent moins une menace dans les fonds enregistrés avec un conseil d’administration et des processus de surveillance établis. Cependant, les hedge funds, les fonds privés et les fonds offshore peuvent présenter des risques de gestion plus élevés pour les investisseurs en raison d’une réglementation moins stricte.