Transfert de portefeuille de pertes (LPT)
Qu’est-ce qu’un transfert de portefeuille de pertes (LPT)?
Un transfert de portefeuille de pertes (LPT) est un contrat ou un accord de réassurance dans lequel un assureur cède des polices, souvent celles qui ont déjà subi des pertes, à un réassureur. Dans un transfert de portefeuille de perte, un réassureur et accepte un passif de l’ assureur de sinistres ouverts et futurs existants par le transfert de l’assureur réserves de perte. C’est un type de financement alternatif des risques.
Points clés à retenir
- Un transfert de portefeuille de sinistres (LPT) est un traité de réassurance dans lequel un assureur cède les polices et les provisions pour sinistres pour les payer à un réassureur.
- Les LPT permettent aux assureurs de supprimer les passifs de leurs bilans, les renforçant ainsi, et de transférer les risques.
- Les réassureurs ont la possibilité de générer des revenus de placement à partir des réserves transférées, souvent avec un profit significatif.
Comprendre les transferts de portefeuille de pertes (LPT)
Les assureurs utilisent les transferts de portefeuille de sinistres pour retirer les passifs de leurs bilans, les raisons les plus courantes étant de transférer le risque d’une société mère à une captive ou de quitter un secteur d’activité. Les responsabilités peuvent déjà exister, telles que les réclamations qui ont été traitées mais pas encore payées, ou peuvent apparaître bientôt, telles que les réclamations engagées mais non déclarées (IBNR).
L’assureur, également connu sous le nom de cédant, vend effectivement les polices au réassureur. Pour déterminer le montant payé par le réassureur, la valeur temporelle de l’argent est prise en compte, de sorte que l’assureur reçoit moins que le montant en dollars que celui des réserves – et le montant final global qui pourrait être payé.
Cependant, lorsqu’un assureur utilise un transfert de portefeuille de pertes, il transfère également le risque de timing et le risque d’investissement. Cette dernière comporte le risque que le réassureur génère moins de revenus de placement lorsque les sinistres sont payés plus rapidement que prévu. Si le réassureur devient insolvable ou est incapable de remplir ses obligations, l’assureur sera toujours responsable des paiements versés à ses assurés.
Les réassureurs LPT prendront souvent le contrôle du traitement des sinistres car le profit qu’ils pourront réaliser sera largement dicté par leur capacité à liquider les sinistres pour un prix inférieur à la valeur comptable. Si un réassureur LPT est disposé à prendre en charge les actifs de réserve pour pertes pour un montant inférieur à la valeur comptable, cela permet à l’entité cédante de réaliser un profit immédiat au début de la couverture. Cela signifie qu’en concluant un LPT, la société cédante a la possibilité d’augmenter ses ressources en capital ainsi que de réduire son exigence de capital réglementaire.
Les passifs transférés dans un LPT peuvent appartenir à une seule classe d’entreprise, un territoire, un preneur d’assurance ou une année d’accident.
Exemple de transfert de portefeuille de pertes (LPT)
Par exemple, disons qu’une compagnie d’assurance a constitué des réserves pour couvrir les passifs des polices d’ indemnisation des travailleurs qu’elle a souscrites. La valeur actuelle de ces réserves est de 5 millions de dollars. À l’heure actuelle, les 5 millions de dollars couvriront probablement toutes les pertes qu’il pourrait subir, mais l’assureur pourrait éventuellement avoir des réclamations dépassant les réserves. Il entre donc dans un transfert de portefeuille de pertes avec un réassureur, qui prend en charge les réserves. Le réassureur est désormais responsable du règlement des sinistres. Mais il peut utiliser les réserves pour générer un rendement supérieur aux réclamations qu’il peut avoir à payer.
Pourquoi les assureurs utilisent les transferts de portefeuille de sinistres (LPT)
Les assureurs utilisent les transferts de portefeuille de sinistres pour monétiser immédiatement les réserves qu’ils ont constituées pour payer les sinistres. Cela peut être un tirage important si l’assureur a surréservé, ce qui peut arriver si ses modèles actuariels l’ont amené à établir des primes et des réserves pour les pertes futures qui finissent par être supérieures à son expérience de sinistre.
Les réassureurs aiment prendre en charge les transferts de portefeuille de pertes car ils ne prennent pas de risque de souscription et peuvent utiliser les réserves pour générer un revenu de placement supérieur aux pertes qu’ils sont tenus de payer.