Limiter le carnet de commandes

Qu’est-ce qu’un carnet de commandes limité?

Un carnet d’ordres à cours limité est un enregistrement des ordres à cours limité en cours tenu par le spécialiste de la sécurité qui travaille à la bourse. Un ordre limité est un type d’  ordre  d’achat ou de vente d’un titre à un prix spécifique ou mieux. Un ordre d’achat limité est un ordre d’achat à un prix prédéfini ou inférieur, tandis qu’un ordre limite de vente est un ordre de vente d’un titre à un prix prédéfini ou supérieur.

Lorsqu’un ordre à cours limité pour un titre est saisi, il est conservé par le spécialiste de la sécurité. Au fur et à mesure que les ordres d’achat et de vente limités pour le titre sont donnés, le spécialiste conserve un enregistrement de tous ces ordres dans le carnet d’ordres. Le spécialiste exécute les ordres à ou mieux que le prix limite donné lorsque le marché se déplace vers le prix pré-spécifié.

Comprendre un carnet de commandes limitées

Le spécialiste qui gère le carnet d’ordres limité a la responsabilité de garantir que l’ordre de priorité la plus élevée est exécuté avant les autres ordres du livre, et avant les autres ordres à un prix égal ou pire détenu ou soumis par d’autres traders sur le parquet, tels que les courtiers en salle et les teneurs de marché.

Le spécialiste tire un profit de l’écart entre la différence de prix entre les ordres acheteur et vendeur sur son carnet au fur et à mesure qu’il exécute les ordres. Avec les progrès des technologies du système commercial, le processus est passé d’un processus manuel à un processus largement automatisé.

Suivi des commandes limitées

En 2000, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à créer un carnet d’ordres à cours limité centralisé qui suit électroniquement les ordres à cours limité sur les bourses. Ce système de suivi électronique des commandes correspond automatiquement à l’exécution de la meilleure paire d’ordres possible dans le système. La meilleure paire est composée de l’enchère la plus élevée et des ordres de vente les plus bas. L’offre est le prix auquel le spécialiste ou la bourse vendra un titre ou le prix auquel un investisseur peut acheter le titre. La demande ou l’offre est le prix auquel le spécialiste ou l’échange achètera un titre ou le prix auquel l’investisseur peut vendre le titre.

Lorsqu’un ordre à cours limité est entré dans un système de négociation et mis en service par un spécialiste travaillant sur le livre ou une base de données électronique d’ordres, il restera dans les livres jusqu’à ce qu’il puisse être comparé à une transaction appropriée et exécuté. Les ordres d’achat limite sont placés avec un seuil de prix supérieur. L’investisseur disait: «Je ne veux pas payer plus de X $ pour cette action». Les ordres de limite de vente sont placés avec un seuil de prix inférieur. L’investisseur dirait « Je ne veux pas vendre cette action pour moins de X $ ».

Considérations particulières

Les investisseurs ont la garantie d’obtenir le prix si l’ordre est déclenché après que le marché passe au niveau spécifié. Cependant, il n’y a aucune garantie que l’ordre limite sera exécuté. En d’autres termes, la commande ne peut être exécutée que si le prix atteint le niveau de prix. Les ordres à cours limité sont utiles aux investisseurs car ils permettent de s’assurer qu’ils ne paient pas plus pour un titre que le prix prédéfini initialement établi avec l’ordre.