Carnet de commande
Qu’est-ce qu’un carnet de commandes?
Le terme carnet d’ordres fait référence à une liste électronique d’ordres d’achat et de vente pour un titre ou un instrument financier spécifique organisé par niveau de prix. Un carnet d’ordres répertorie le nombre d’actions achetées ou offertes à chaque niveau de prix ou profondeur de marché. Il identifie également les acteurs du marché derrière les ordres d’achat et de vente, même si certains choisissent de rester anonymes. Ces listes aident les traders et améliorent également la transparence du marché car elles fournissent des informations commerciales précieuses.
Points clés à retenir
- Un carnet d’ordres est une liste électronique d’ordres d’achat et de vente d’un titre ou d’un autre instrument organisé par niveau de prix.
- Les carnets de commandes sont utilisés par presque tous les échanges pour divers actifs tels que les actions, les obligations, les devises et même les crypto-monnaies.
- Ces listes contribuent à améliorer la transparence du marché car elles fournissent des informations sur le prix, la disponibilité, la profondeur du commerce et qui initie les transactions.
- Un carnet de commandes se compose de trois parties: les ordres d’achat, les ordres de vente et l’historique des commandes.
Comprendre les carnets de commande
Les carnets de commandes sont utilisés par presque toutes les bourses pour répertorier les commandes de différents actifs tels que les actions, les obligations et les devises, même les crypto -monnaies comme Bitcoin. Ces commandes peuvent être à la fois manuelles ou électroniques. Bien qu’ils contiennent généralement les mêmes informations, la configuration peut être légèrement différente selon la source. Les informations d’achat et de vente peuvent apparaître en haut et en bas, ou sur les côtés gauche et droit de l’écran.
Le terme carnet de commandes peut également être utilisé pour décrire un journal des commandes qu’une entreprise reçoit de sa clientèle.
Un carnet de commandes est dynamique, c’est-à-dire qu’il est constamment mis à jour en temps réel tout au long de la journée. Les bourses comme le Nasdaq l’ appellent le «livre continu». Les ordres qui spécifient une exécution uniquement à l’ouverture du marché ou à la clôture du marché sont gérés séparément. Celles-ci sont appelées respectivement «carnet d’ouverture (de commande)» et «carnet de clôture (commande)».
Par exemple, les livres d’ouverture et en continu sont consolidés sur le marché du Nasdaq ouvert pour créer un prix d’ouverture unique. La même chose se produit lorsque le marché ferme lorsque le livre de clôture et le livre continu sont consolidés pour générer un seul cours de clôture.
Un carnet de commandes comprend généralement trois parties: les ordres d’ achat, les ordres de vente et l’historique des commandes.
- Les ordres d’achat contiennent des informations sur l’acheteur, y compris toutes les offres, le montant qu’ils souhaitent acheter et le prix vendeur.
- Les ordres de vente ressemblent aux ordres d’achat.
- Les historiques des ordres de marché montrent toutes les transactions qui ont eu lieu dans le passé.
Le haut du livre est l’endroit où vous trouverez l’offre la plus élevée et les prix demandés les plus bas. Ceux-ci indiquent le marché et le prix prédominant qui doivent faire exécuter un ordre. Le livre est souvent accompagné d’un graphique en chandeliers, qui fournit des informations utiles sur l’état actuel et passé du marché.
Le carnet d’ordres aide les traders à prendre des décisions de trading plus éclairées. Ils peuvent voir quelles maisons de courtage achètent ou vendent des actions et déterminer si l’action du marché est motivée par des investisseurs de détail ou par des institutions. Le carnet de commandes montre également des déséquilibres de commandes qui peuvent fournir des indices sur la direction d’une action à très court terme.
Par exemple, un déséquilibre massif des ordres d’achat par rapport aux ordres de vente peut indiquer un mouvement plus élevé du stock en raison de la pression d’achat. Les traders peuvent également utiliser le carnet de commandes pour identifier les niveaux de support et de résistance potentiels d’une action. Un groupe d’ordres d’achat importants à un prix spécifique peut indiquer un niveau de soutien, tandis qu’une abondance d’ordres de vente à un prix ou près d’un prix peut suggérer une zone de résistance.
Considérations particulières
Bien que le carnet d’ordres vise à assurer la transparence aux participants du marché, certains détails ne sont pas inclus dans la liste. Parmi ceux-ci, il y a les « dark pools ». Ce sont des lots d’ordres cachés maintenus par de grands joueurs qui ne veulent pas que leurs intentions de trading soient connues des autres.
Sans dark pools, les bourses verraient une dévaluation significative des prix. Lorsque des informations sur une grosse transaction par une grande institution sont rendues publiques avant que la transaction ne soit exécutée, cela entraîne normalement une baisse du prix du titre. Mais si des informations sur la transaction sont déclarées après qu’elle a eu lieu, l’impact sur le marché peut être considérablement réduit.
La présence de dark pools réduit dans une certaine mesure l’utilité du carnet de commandes puisqu’il n’y a aucun moyen de savoir si les commandes figurant sur le carnet sont représentatives de l’ offre et de la demande réelles du stock.
Exemple de carnet de commandes
Les carnets de commandes continuent de rassembler une quantité croissante d’informations pour les commerçants moyennant des frais. TotalView de Nasdaq prétend fournir plus d’informations sur le marché que tout autre livre, affichant plus de 20 fois la liquidité de son ancien produit de profondeur de marché de niveau 2.
Bien que ces informations supplémentaires ne soient pas très importantes pour l’investisseur moyen, elles peuvent être utiles aux day traders et aux professionnels du marché expérimentés qui s’appuient sur le carnet d’ordres pour prendre des décisions commerciales.