Les ordres Stop ou Limit vous protègent-ils contre les écarts?
Beaucoup hésitent à investir en bourse en raison des écarts de prix importants. Il n’est pas rare de voir une action qui a clôturé la session précédente à 55 $ ouvrir le prochain jour de négociation à 40 $. Ce type de volatilité peut entraîner des pertes massives, mais c’est le risque que les investisseurs prennent lorsqu’ils tentent de gagner de l’argent sur le marché boursier.
Quel que soit le type de commande passée, les écarts sont des événements qui ne peuvent être évités. Une stratégie courante consiste à utiliser des ordres stop-loss ou à cours limité comme protection pour atténuer l’impact de l’écart. Cependant, ce n’est pas toujours la meilleure solution.
Points clés à retenir
- Les lacunes sont souvent liées à l’actualité, avec une ruée d’acheteurs qui entrent ou sortent d’un titre, le propulsant d’une manière ou d’une autre.
- Les ordres stop-loss et les ordres à cours limité sont deux moyens de vous protéger contre les pertes résultant de lacunes.
- Les ordres stop-loss signifient qu’un courtier achètera ou vendra un titre lorsqu’il atteint un prix spécifique, ce qui limite ce qu’un investisseur peut perdre sur une position.
- Un ordre à cours limité donne lieu à un achat ou à une vente d’un titre à un prix spécifique ou mieux.
- Une autre option consiste à acheter une option de vente, ce qui signifie que l’acheteur a le droit mais pas l’obligation de vendre un certain nombre d’actions à un prix d’exercice.
Ordres Stop-Loss et Limit
Par exemple, supposons que vous détenez une position longue dans la société XYZ. Il se négocie à 55 $ et vous placez un ordre stop-loss à 50 $. Votre commande sera saisie une fois que le prix passera en dessous de 50 $, mais cela ne garantit pas que vous serez souscrit à un prix proche de 50 $. Si les écarts de cours de l’action de XYZ diminuent et ouvrent à 40 $, votre ordre stop-loss se transformera en un ordre de marché et votre position sera clôturée près de 40 $ – plutôt que 50 $, comme vous l’aviez espéré. D’un autre côté, si vous décidiez de saisir un ordre limite pour vendre à 50 $ (au lieu du stop-loss discuté ci-dessus) et que l’action ouvrait le jour suivant à 40 $, votre ordre limite ne serait pas exécuté et vous détiendriez toujours le actions.
Un écart est un événement technique dans lequel le prix d’un titre grimpe ou baisse au début de la négociation par rapport à la clôture de la veille, sans qu’aucune transaction ne se produise entre les deux.
Attention à l’écart
Comme vous pouvez le voir, si vous vous inquiétez d’un écart de prix à la baisse, vous ne voudrez peut-être pas vous fier au stop-loss standard ou à l’ordre à cours limité comme protection. Alternativement, vous pouvez acheter une option de vente, qui donne à l’acheteur le droit mais pas l’obligation de vendre un nombre spécifique d’actions à un prix d’exercice prédéterminé. Le prix d’exercice est le prix auquel un contrat dérivé peut être acheté ou vendu.
Les options de vente peuvent être utiles en cas de dépréciation du cours de l’action sous-jacent par rapport au prix d’exercice.
Détenir une option de vente est une bonne stratégie pour les traders qui s’inquiètent des pertes dues aux écarts importants, car une option de vente garantit que vous serez en mesure de clôturer la position à un certain prix. Cependant, ils comportent certains défis, en particulier les coûts associés à la protection à long terme contre les lacunes et le problème toujours présent du calendrier.
En fin de compte, cependant, les options de vente sont probablement le moyen le plus sûr d’atténuer le risque d’écart, même si cela nécessite un niveau de sophistication et d’expérience pour obtenir le bon timing. (Voir aussi: Principes de base de la saisie des commandes, Comprendre l’exécution des ordres et Principes de base des options.)