Dette à recours limité
Qu’est-ce qu’une dette à recours limité?
Une dette à recours limité est une dette dans laquelle le créancier a des créances limitées sur le prêt en cas de défaillance de l’emprunteur. La dette à recours limité se situe entre la dette garantie et la dette non garantie en termes de garantie du prêt. La dette à recours limité est également appelée dette à recours partiel.
Points clés à retenir
- Une dette à recours limité est une dette sur laquelle un créancier peut réclamer certains actifs de l’emprunteur, mais pas tous, en cas de défaillance de l’emprunteur.
- La dette avec recours intégral permet aux créanciers de réclamer tout actif de l’emprunteur pour couvrir entièrement la partie impayée d’un prêt.
- La dette à recours limité permet seulement une réclamation sur les actifs spécifiés dans le contrat de prêt, même si leur valeur ne couvre pas la partie impayée d’un prêt.
- La dette à recours limité se situe entre la dette garantie et la dette non garantie en ce qui concerne la hiérarchie de paiement.
Comprendre la dette à recours limité
La dette avec recours est une dette garantie par une garantie de l’emprunteur. En cas de défaut, le prêteur a le droit de recouvrer les actifs du débiteur ou d’intenter une action en justice. La dette avec recours peut être totale ou limitée. La dette avec recours intégral permet au prêteur de saisir et de vendre les actifs du débiteur, y compris les actifs acquis grâce au prêt initial, jusqu’à concurrence du montant total de la dette impayée.
La dette à recours limité permet au prêteur de ne recouvrer que les actifs nommés dans l’accord contractuel de prêt initial. En effet, ce type de dette donne au prêteur un recours limité aux autres actifs de l’emprunteur en cas de défaut de paiement de la dette. En cas de défaut de paiement de l’emprunteur, le prêteur peut exercer ses droits sur la garantie mise en gage. Le recouvrement du prêteur se limite uniquement à cette garantie.
En d’autres termes, si la garantie est insuffisante pour compenser la partie impayée du montant du prêt, le prêteur a une réclamation limitée ou nulle contre tout autre actif. L’emprunteur n’est pas personnellement responsable de l’écart entre le montant de la dette impayée et le montant réalisé sur la garantie.
La dette à recours limité se situe entre un prêt non garanti et un prêt garanti, où les créances sur la dette se situent au-dessous des prêteurs garantis et au-dessus des actionnaires et des prêteurs non garantis en termes de hiérarchie de paiement. En raison de sa relative sécurité, la dette à recours limité a des taux d’intérêt généralement inférieurs à ceux de la dette non garantie.
Considérations particulières
La dette à recours limité est garantie jusqu’à un certain montant. Par exemple, un prêt sur lequel 40% du capital est garanti est un prêt à recours limité. Souvent, un contrat de dette à recours limité est structuré de sorte que la dette passe à une dette non garantie ou sans recours en attendant la réalisation d’un événement spécifique. Cet événement peut être l’achèvement d’un projet ou l’établissement d’un flux de revenus spécifique pour lequel la dette a été émise.
Par exemple, les conditions d’une dette à recours limité pour un grand projet tel qu’une centrale électrique pourraient signifier qu’un créancier est assuré de recevoir 25% du principal en cas de défaut jusqu’à l’achèvement de la centrale électrique. Si l’emprunteur fait défaut sur une dette avant que la centrale ne soit terminée, le créancier a le droit de revendiquer la propriété de tous les actifs énumérés dans l’accord contractuel. Une fois la centrale terminée, le prêt peut passer d’un prêt à recours limité à un prêt sans recours, où le créancier n’a plus aucun droit sur les actifs. Cela est dû au fait que le risque du projet a considérablement diminué maintenant que l’usine est en fonctionnement et génère des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour rembourser la dette.