Limiter le mouvement

Qu’est-ce qu’un mouvement limite?

Un mouvement de limite agit comme un disjoncteur de marché et est le montant maximum de changement que le prix d’un contrat à terme sur marchandises  est autorisé à subir en une seule journée. Ce montant est basé sur le cours de clôture de la veille. Les transactions ne sont pas autorisées à monter au-dessus ou à descendre en dessous du prix fixé une fois la limite atteinte. La bourse où les contrats à terme se négocient fixera le mouvement de limite.

Si le prix monte rapidement, on dit qu’il est limité à la hausse; une baisse rapide pourrait entraîner une baisse de la limite.

Comprendre un mouvement de limite

Des mouvements de limite existent sur l’ échange à terme pour éviter une volatilité excessive sur un marché particulier. Plusieurs facteurs peuvent entraîner la volatilité du marché ou des changements extrêmes. Les plus courants sont les changements en réponse aux conditions météorologiques, les résultats du rapport sur l’offre et la demande et l’intense incertitude du marché. Aujourd’hui, seuls quelques produits sont soumis à des contrôles de déplacement limité, comme ceux des céréales, du bétail et du bois.

Si un contrat particulier contient des limites de contrôle, les informations apparaîtront sur la fiche technique de la bourse où il est négocié. Le mouvement de limite n’interrompt pas la négociation de la marchandise mais suspend à la place les mouvements de prix. Les traders ne peuvent pas acheter au-dessus de la limite supérieure et ne peuvent pas vendre en dessous de la limite inférieure.

Les contrôles quotidiens utiliseront le cours de clôture précédent et ajouteront une limite initiale à ce prix. La limite initiale réinitialisera la barre, permettant au prix d’avancer au-delà de la dernière clôture tout en augmentant également le prix le plus bas. Si un marché tente de dépasser la limite en place, le jour suivant, la bourse peut étendre le mouvement de limite, donnant à la marchandise plus de marge de manœuvre.

Bien sûr, cela augmentera également le niveau de prix le plus bas. L’inverse peut également se produire lorsque le marché pousse le prix en dessous du prix le plus bas. Une fois que la marchandise commence à fermer à un taux qui n’est ni la limite supérieure ni la limite inférieure, le prix reviendra à sa limite initiale initiale.

Types de mouvements de limite

Les mouvements de limite qui affectent le contrat à terme d’une marchandise sont:

• La limite de verrouillage qui se produit lorsque le prix du contrat d’un instrument de matières premières dépasse une limite autorisée, arrêtant la négociation pour la journée.
•  Une limite supérieure est le montant maximum que le prix d’un contrat à terme sur matières premières peut avancer en un jour de négociation.
• À l’inverse, la limite inférieure est la plus élevée que le prix puisse baisser en un jour de négociation.

Exemple de mouvement de limite

Par exemple, supposons qu’un contrat à terme sur le bois se vend à 3,50 $ et que la clôture de la veille est de 4 $. L’échange fixera la limite initiale à 4,25 $. Pendant une saison de croissance particulièrement sèche, un feu de forêt s’est déclaré et menace une zone de croissance forestière de premier ordre. Cet événement ferait monter le prix des contrats à terme et tenterait peut-être de passer le point de contrôle de 4,25 $. Le jour suivant, l’échange peut augmenter la limite à 4,60 $.

Autres limites pour les contrats à terme sur marchandises

Des limites non liées aux mouvements existent également sur les marchés à terme, notamment:

• Une  limite de position est un niveau prédéfini de propriété ou de contrôle qu’un trader ne peut pas dépasser. La plupart des limites de position sont trop élevées pour qu’un opérateur individuel puisse les atteindre, mais elles assurent la stabilité des marchés financiers.
• La  limite d’exercice  fixe des restrictions sur le nombre d’une seule catégorie de contrats qu’une personne ou une entreprise peut exercer dans une période déterminée. Cette action évite de laisser une entité accaparer ou impacter le marché du titre sous-jacent.
• Une  limite de négociation quotidienne  est un montant maximum qu’un investisseur peut profiter ou perdre sur un contrat dérivé au cours d’une session de négociation. Ces limites surviennent parce que la plupart des transactions à terme utilisent la marge.