Introduction aux citations de niveau II
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce que le niveau II?
- Les joueurs
- Pourquoi utiliser le niveau II?
- Trucs et tromperies
- La ligne de fond
Le niveau II peut fournir un aperçu énorme de l’action des cours d’une action. Il peut vous dire quel type de traders achète ou vend une action, où l’action est susceptible de se diriger à court terme, et bien plus encore. Ci-dessous, nous expliquerons ce qu’est le niveau II, comment il fonctionne et comment il peut vous aider à mieux comprendre l’intérêt ouvert pour une action donnée.
Points clés à retenir
- Le niveau II vous montre le carnet d’ordres des actions du Nasdaq, y compris les meilleurs cours acheteur et vendeur de divers teneurs de marché et autres participants du marché.
- Le niveau II vous montre qui est le participant au marché qui effectue une transaction, s’il achète ou vend, la taille de l’ordre et le prix offert.
- Les trois acteurs du marché sont les teneurs de marché, qui achètent et vendent à tout moment, fournissant des liquidités; les ECN, les systèmes informatisés de passation des commandes; et les grossistes qui travaillent avec des courtiers en ligne.
Qu’est-ce que le niveau II?
Le niveau II est essentiellement le carnet de commandes des actions du Nasdaq. Lorsque les commandes sont passées, elles sont passées par de nombreux teneurs de marché et autres acteurs du marché.
Le niveau II vous montrera une liste classée des meilleurs cours acheteur et vendeur de chacun de ces participants, vous donnant un aperçu détaillé de l’action des prix. Savoir exactement qui a un intérêt dans une action peut être extrêmement utile, surtout si vous faites du day trading.
Voici à quoi ressemble une citation de niveau II:
Cela nous indique qu’UBS Securities achète 5 000 actions au prix de 102,5. Notamment, le nombre d’actions est en centaines (x100). Jetons maintenant un coup d’œil aux acteurs du marché.
Les joueurs
Il existe trois types d’acteurs sur le marché: les teneurs de marché, les réseaux de communications électroniques et les grossistes.
Teneurs de marché (MM)
Ce sont les acteurs qui fournissent des liquidités sur le marché. Cela signifie qu’ils sont tenus d’acheter lorsque personne d’autre n’achète et ne vend que lorsque personne d’autre ne vend. Ils font le marché.
Réseaux de communication électronique (ECN)
Les réseaux de communication électroniques sont des systèmes informatisés de passation des commandes. Il est important de noter que n’importe qui peut négocier via les ECN, même les grands commerçants institutionnels.
Grossistes (entreprises de flux de commandes)
De nombreux courtiers en ligne vendent leur flux de commandes à des grossistes. Ces sociétés de flux d’ordres exécutent ensuite des ordres pour le compte de courtiers en ligne (généralement des commerçants de détail).
Chaque acteur du marché est reconnu par l’ID à quatre lettres qui apparaît sur les cotations de niveau II. Voici quelques-uns des plus connus.
La hache
Le teneur de marché le plus important à rechercher s’appelle la hache. C’est le market maker qui contrôle l’action des prix dans un stock donné. Vous pouvez savoir de quel market maker il s’agit en regardant l’action de niveau II pendant quelques jours. Le market maker qui domine systématiquement l’action des prix est la hache. De nombreux day traders s’assurent de négocier avec la hache, car cela se traduit généralement par une probabilité de succès plus élevée.
Pourquoi utiliser le niveau II?
Les cotations de niveau II peuvent vous en dire long sur ce qui se passe avec une action donnée:
- Vous pouvez savoir quel type d’achat a lieu – au détail ou institutionnel – en examinant le type d’acteurs du marché impliqués. Les grandes institutions n’utilisent pas les mêmes teneurs de marché que les commerçants de détail.
- Si vous regardez les tailles des commandes ECN pour des irrégularités, vous pouvez dire quand les acteurs institutionnels essaient de garder le calme d’achat (ce qui peut signifier qu’un rachat ou une accumulation est en cours). Nous verrons ci-dessous comment vous pouvez détecter des irrégularités similaires.
- En négociant avec la hache lorsque le prix est à la mode, vous pouvez considérablement augmenter vos chances d’une transaction réussie. N’oubliez pas que la hache fournit des liquidités, mais ses traders sont là pour faire des bénéfices comme n’importe qui d’autre.
- En recherchant les transactions qui ont lieu entre l’offre et la demande, vous pouvez savoir quand une tendance forte est sur le point de se terminer. En effet, ces transactions sont souvent placées par de grands commerçants qui subissent une petite perte afin de s’assurer qu’ils sortent du stock à temps.
Bien que le niveau II puisse être utile pour les traders à la recherche d’informations sur une action spécifique, ils doivent également être conscients que certains teneurs de marché utilisent des tactiques pour cacher leurs transactions et leurs actions, afin de décourager les autres participants.
Trucs et tromperies
Bien que regarder le niveau II puisse vous en dire long sur ce qui se passe, il y a aussi beaucoup de tromperie. Voici quelques-unes des astuces les plus courantes jouées par les market makers.
Masquage de la taille de la commande
Les market makers peuvent masquer la taille de leurs commandes en passant de petites commandes et en les mettant à jour chaque fois qu’ils sont satisfaits. Ils le font pour décharger ou récupérer une commande importante sans avertir les autres commerçants et les effrayer. Après tout, personne ne tentera de franchir une résistance de 500 000 actions, mais s’il existe une résistance persistante de 10 000 actions, les traders peuvent toujours penser que c’est une barrière surmontable.
Tailles de commande et calendrier
Les teneurs de marché tentent également parfois de tromper d’autres commerçants en utilisant la taille et le calendrier de leurs commandes. Par exemple, JPMS peut placer une offre importante pour attirer les vendeurs à découvert, uniquement pour retirer l’ordre et placer une offre importante. Cela forcera le nouveau short à couvrir alors que les day traders réagissent à l’offre importante.
Négociation via les ECN
Les teneurs de marché peuvent également cacher leurs actions en négociant via des ECN. N’oubliez pas que les ECN peuvent être utilisés par n’importe qui, il est donc souvent difficile de dire si les commandes ECN importantes sont de détail ou institutionnelles.
La ligne de fond
Le niveau II peut vous donner un aperçu unique de l’action du cours d’une action, mais il y a aussi beaucoup de choses que les teneurs de marché peuvent faire pour dissimuler leurs véritables intentions. Par conséquent, le commerçant moyen ne peut pas se fier uniquement au niveau II. Ils devraient plutôt l’utiliser en conjonction avec d’autres formes d’analyse pour décider d’acheter ou de vendre une action.