Définition de la lettre de garantie
Qu’est-ce qu’une lettre de garantie
Une lettre de garantie est un type de contrat émis par une banque pour le compte d’un client qui a conclu un contrat d’achat de biens auprès d’un fournisseur. La lettre de garantie informe le fournisseur qu’ils seront payés, même en cas de défaillance du client de la banque. Pour obtenir une lettre de garantie, le client devra en faire la demande, comme pour un prêt. Si la banque est à l’aise avec le risque, elle soutiendra le client avec la lettre, moyennant des frais annuels.
Une lettre de garantie peut également être émise par une banque pour le compte d’un émetteur d’appel garantissant que l’émetteur possède l’actif sous-jacent et que la banque livrera les titres sous-jacents si l’appel est exercé. Les rédacteurs d’appel utiliseront souvent une lettre de garantie lorsque l’actif sous-jacent d’une option d’achat n’est pas détenu dans leur compte de courtage.
Principes de base de la lettre de garantie
Les lettres de garantie sont souvent utilisées lorsqu’une partie à une transaction n’est pas certaine que l’autre partie impliquée puisse s’acquitter de ses obligations financières. Ceci est particulièrement courant avec les achats d’équipement coûteux ou d’autres biens. Cependant, une lettre de garantie peut ne pas couvrir la totalité du montant de la dette. Par exemple, une lettre de garantie dans une émission d’ obligations peut promettre le remboursement des intérêts ou du capital, mais pas les deux.
La banque négociera le montant qu’elle couvrira avec son client. Les banques facturent un an pour ce service, qui correspond généralement à un pourcentage du montant que la banque peut devoir en cas de défaillance de leur client.
Les lettres de garantie sont utilisées dans une grande variété de situations commerciales. Il s’agit notamment de la passation de marchés et de la construction, du financement d’une institution financière ou des déclarations lors des processus d’exportation et d’importation.
Lettre de garantie pour un rédacteur d’appel
Étant donné que de nombreux investisseurs institutionnels tiennent des comptes de placement dans des banques dépositaires plutôt que chez des courtiers, un courtier accepte souvent une lettre de garantie pour les rédacteurs d’appel avec des options à découvert en remplacement de la détention d’espèces ou de titres. La lettre de garantie doit être sous une forme acceptée par l’échange et, éventuellement, la société de compensation d’options. La banque émettrice s’engage à remettre au courtier les titres sous-jacents si le compte de l’auteur de l’appel est attribué.
Exemple de lettre de garantie
Supposons que la société XYZ achète un gros équipement personnalisé pour son atelier au coût de 1 million de dollars. Le fournisseur de l’équipement devra le fabriquer et il se peut qu’il ne soit pas prêt avant plusieurs mois. L’acheteur ne veut pas payer pour le moment, mais le fournisseur ne veut pas non plus consacrer du temps et des ressources à la construction de cet équipement sans une certaine garantie que cet acheteur l’achètera et dispose des ressources pour l’acheter. L’acheteur peut se rendre à sa banque et obtenir une lettre de garantie. Cela devrait aider à apaiser ce fournisseur, car la banque soutient l’acheteur.
Supposons qu’un rédacteur d’appel ait 10 contrats à court de stock fictif YYY. Cela équivaut à 1000 actions. Si le cours de l’action augmente, ces positions d’achat courtes perdront de l’argent, et comme il n’y a pas de plafond sur la mesure dans laquelle une action peut augmenter, la perte pourrait théoriquement être infinie. Mais si l’auteur de l’appel possède 1000 actions, le risque est atténué. Ceci est un appel couvert.
Afin de court-circuiter les contrats en premier lieu, l’écrivain a peut-être dû produire une lettre de garantie indiquant qu’il possède l’action (dans un autre compte, sinon le courtier n’aurait pas besoin de la lettre), car le courtier peut avoir consulté le appel court découvert comme trop risqué.