Souscripteur principal
Qu’est-ce qu’un souscripteur principal?
Le terme souscripteur principal fait référence à une banque d’investissement ou à un autre organisme financier qui a la directive principale d’organiser une offre publique initiale (IPO) ou une offre secondaire pour les entreprises publiques.
Un souscripteur principal travaille généralement avec d’autres banques d’investissement pour créer un syndicat de souscripteurs et est chargé d’évaluer les conditions financières de l’entreprise et les conditions actuelles du marché pour arriver à la valeur initiale et au nombre d’actions à vendre.
Points clés à retenir
- Un souscripteur chef de file est une banque d’investissement ou une autre organisation financière dont la directive principale consiste à organiser une offre de titres pour les entreprises publiques.
- Cette société travaille avec d’autres banques d’investissement pour créer un syndicat de souscripteurs.
- Le souscripteur principal est chargé d’évaluer les états financiers de la société et les conditions actuelles du marché pour arriver à la valeur initiale et au nombre d’actions à vendre.
Comment fonctionnent les souscripteurs principaux
Les souscripteurs évaluent et évaluent les risques. Ils travaillent généralement dans les secteurs de l’assurance et des prêts hypothécaires, ainsi que sur les investisseurs potentiels.
Certaines entreprises peuvent avoir besoin de plus d’un souscripteur lorsque l’offre est beaucoup trop importante à gérer. La société de souscription principale, désignée sous le nom de souscripteur principal, rassemble un groupe de souscripteurs. Ce groupe est appelé un syndicat de souscripteurs – un groupe temporaire qui travaille ensemble pour aider à apporter des offres d’entreprise sur le marché.
Le souscripteur principal a une série de responsabilités, notamment la rédaction d’un prospectus déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Une fois les documents déposés, le souscripteur principal peut alors prendre les mesures initiales qui mènent à l’offre proprement dite. Cela comprend le développement de tournées de présentation, qui permettent au personnel clé de l’entreprise de faire des présentations sur l’entreprise et son offre à venir afin de susciter l’intérêt du public.
Les banques d’investissement solides sont plus susceptibles d’être associées à une introduction en bourse qualifiée, alors recherchez le souscripteur principal si vous souhaitez investir dans une nouvelle offre.
La détermination du prix d’offre final est l’une des principales responsabilités du souscripteur principal, ce qu’il fait en collaboration avec l’ émetteur. Cela se fait en déterminant le montant du produit et en déterminant la facilité avec laquelle les investisseurs achèteront les titres.
Une fois qu’un prix est déterminé et que la SEC rend la déclaration d’enregistrement effective, les preneurs fermes appellent les souscripteurs pour confirmer leurs ordres. Si la demande est particulièrement élevée, l’émetteur d’actions peut autoriser le souscripteur principal à créer une surallocation d’actions. Les deux parties peuvent décider d’augmenter le prix et reconfirmer la vente avec les abonnés. C’est ce qu’on appelle une option de greenhoe.
Considérations particulières
Être le principal souscripteur pour une offre d’actions – en particulier pour une introduction en bourse – peut apporter un gros salaire si le marché montre une forte demande pour ces actions. Ils portent une forte commission de vente – allant jusqu’à 6% à 8% – pour le syndicat, la majorité des actions étant détenues par le souscripteur principal. Cette commission peut augmenter lorsque des options de chaussures vertes sont proposées. C’est à cause de l’énorme demande qu’apportent certaines offres.
Mais la souscription d’offres d’actions comporte des risques importants. N’importe quelle entreprise pourrait s’effondrer sur le marché libre une fois que la les objectifs de bénéfices des entreprises, mais les conditions du marché dans son ensemble déterminent généralement le montant relatif des bénéfices que les banques d’investissement peuvent réaliser.
Dans la phase de marché en plein essor de la fin des années 90, les banques d’investissement ont fait beaucoup d’argent alors que des investisseurs enthousiastes engloutissaient toutes les nouvelles actions qui arrivaient sur le marché et les négociaient beaucoup plus haut une fois en bourse. Cependant, lorsque le marché s’est effondré à la fin de 2000, la communauté de souscription est passée en mode hibernation, conseillant même aux meilleures entreprises privées d’attendre la fin de la tempête avant d’ entrer en bourse.