Accord Keepwell
Qu’est-ce qu’un accord Keepwell?
Un accord Keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale visant à maintenir la solvabilité et le soutien financier pendant toute la durée fixée dans l’accord. Les accords Keepwell sont également connus sous le nom de lettres de confort.
Lorsqu’une filiale se trouve dans une crise de trésorerie et a du mal à accéder au financement pour poursuivre ses activités, elle peut signer un accord de maintien en condition avec sa société mère pour une durée déterminée.
Les accords Keepwell aident non seulement la filiale et sa société mère, mais ils renforcent également la confiance des actionnaires et des obligataires dans le fait que la filiale sera en mesure de faire face à ses obligations financières et de fonctionner correctement. Les fournisseurs qui fournissent des matières premières sont également plus susceptibles de considérer une filiale en difficulté plus favorablement si elle a un accord de maintien.
Les accords Keepwell donnent confiance non seulement aux prêteurs, mais également aux actionnaires, aux obligataires et aux fournisseurs d’une filiale.
Comment fonctionne un accord Keepwell
Les filiales concluent des accords «keepwell» pour accroître la solvabilité des titres de créance et des emprunts d’entreprises. Un accord keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale dans lequel la société mère fournit une garantie écrite pour maintenir la filiale solvable et en bonne santé financière en maintenant certains ratios financiers ou niveaux de fonds propres. En effet, la société mère s’engage à subvenir à tous les besoins de financement de la filiale pendant une durée déterminée.
La période de garantie prédéterminée dépend de ce sur quoi les deux parties conviennent lors de la rédaction du contrat. Tant que la période du contrat Keepwell est toujours active, la société mère garantira les paiements d’intérêts et / ou les obligations de remboursement du principal de la filiale. Si la filiale rencontre des problèmes de solvabilité, ses obligataires et ses prêteurs ont un recours suffisant auprès de la société mère.
Accords Keepwell et solvabilité
Le rehaussement de crédit est une méthode de réduction des risques par laquelle une entreprise tente d’augmenter sa solvabilité pour attirer les investisseurs vers ses offres de titres. Le rehaussement de crédit réduit le risque de crédit ou de défaut d’une dette, augmentant ainsi la cote de crédit globale d’une entité et abaissant les taux d’intérêt. Par exemple, un émetteur peut utiliser le rehaussement de crédit pour améliorer la cote de crédit de ses obligations. Un accord Keepwell est un moyen d’améliorer le crédit d’une entreprise en obtenant un soutien de crédit tiers.
Étant donné qu’un accord Keepwell améliore la solvabilité de la filiale, les prêteurs sont plus susceptibles d’approuver des prêts pour une filiale que pour les entreprises qui n’en ont pas. Les fournisseurs sont également plus disposés à offrir des conditions plus avantageuses aux entreprises ayant des accords Keepwell. En raison de l’obligation financière imposée à la société mère par un accord de keepwell, la filiale peut bénéficier d’une meilleure cote de crédit qu’elle ne le ferait sans un accord de keepwell signé.
Points clés à retenir
- Un accord keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale visant à maintenir la solvabilité et le soutien financier pendant une durée déterminée.
- Ces accords donnent l’assurance aux prêteurs, aux actionnaires, aux obligataires et aux fournisseurs que la filiale ne fera pas défaut et poursuivra ses activités.
- Les filiales concluent des accords «keepwell» pour accroître la solvabilité des titres de créance et des emprunts des entreprises.
Application des accords Keepwell
Bien qu’un accord Keepwell indique la volonté d’une société mère de soutenir sa filiale, ces accords ne sont pas des garanties. La promesse de faire respecter ces accords n’est pas une garantie et ne peut être invoquée légalement.
Cependant, un accord de keepwell peut être appliqué par les fiduciaires obligataires, agissant au nom des obligataires, si la filiale fait défaut sur ses paiements d’obligations.
Exemple d’accord Keepwell
Disons que Computer Parts Inc. est une filiale de Laptop International. L’entreprise traverse une crise financière et les approvisionnements sont rares. Afin de poursuivre la production de sa nouvelle gamme de disques durs, Computer Parts Inc. doit contracter un prêt de 2 millions de dollars. Cela peut être difficile car sa cote de crédit est inférieure.
Afin d’aider à maintenir la production sur la bonne voie et à maintenir le taux d’intérêt du prêt aussi bas que possible, Computer Parts Inc. peut conclure un accord de maintien de l’ordre avec sa société mère, Laptop International, pour garantir sa solvabilité financière pour la durée du prêt.