Kangourous
Que sont les kangourous?
«Kangourou» est un terme d’argot utilisé pour décrire les actions australiennes qui composent l’indice de référence All-Ordinaries du pays. L’indice se compose d’actions des sociétés australiennes les plus activement négociées.
Points clés à retenir
- Les kangourous font référence familièrement aux stocks inclus dans l’indice australien de tous les ordinaries.
- L’indice All-Ordinaries reflète est une référence de la valeur marchande globale des 500 plus grandes sociétés négociées, par capitalisation boursière.
- Les kangourous peuvent également désigner les titres libellés en dollars australiens, tels que les obligations émises en Australie par des sociétés étrangères.
Comprendre les kangourous
Les kangourous comprennent l’indice All-Ordinaries, qui représente l’indice de référence le plus coté sur le marché des actions du pays. La Bourse australienne est en charge du calcul et de la distribution de l’indice et de ses rendements.
L’indice All-Ordinaries pondéré par le marché, lancé en janvier 1980, est le plus ancien indice d’Australie et comprend environ 500 sociétés. L’indice a commencé à une valeur de base de 500,00, correspondant à la valeur de marché cumulée contemporaine de toutes les sociétés membres de l’indice à la fin de la négociation le dernier jour de 1979.
Les valeurs ultérieures de l’indice sont calculées comme le nombre de base 500 fois la proportion de la valeur marchande globale actuelle des membres de l’indice par rapport à la valeur marchande globale au début de l’indice. La capitalisation boursière des sociétés incluses dans l’indice représente une part dominante de la valeur de toutes les actions cotées à la bourse australienne.
Pour être incluses, les sociétés de l’indice All-Ordinaries doivent avoir une valeur de marché d’au moins 0,2 pour cent de toutes les actions nationales cotées en bourse et avoir un chiffre d’affaires moyen d’au moins 0,5 pour cent de ses actions cotées par mois. Les valeurs de marché de ces actions répondant à ces critères varient, de sorte que les mouvements des cours des actions des sociétés à plus grande capitalisation exercent une plus grande influence sur l’indice que les petites sociétés. Les sociétés financières constituent la composante la plus importante de l’indice lorsqu’il est ventilé par secteurs industriels, suivies des matières premières et des secteurs industriels.
Performance totale du marché
Parce qu’il est pondéré en fonction de la capitalisation boursière et indexé sur la valeur marchande globale, l’indice All-Ordinaries reflète la performance totale du marché plutôt que la performance typique des actions individuelles. Notamment, l’indice n’inclut pas les dividendes versés aux actionnaires. Par conséquent, l’indice ne reflète pas les rendements totaux des investissements boursiers sur une période donnée.
La Bourse australienne met à jour le portefeuille d’indices à la fin de chaque mois pour s’assurer que les entreprises restent éligibles à l’inclusion. Les changements dans les sociétés du portefeuille, tels que les radiations, les ajouts et les reconstructions de capital, peuvent également entraîner des changements d’indice au cours du mois.
Kangourous sur le marché des obligations
Les kangourous peuvent également faire référence au marché obligataire australien. Dans ce cas, une obligation kangourou est une obligation étrangère émise sur le marché australien par une entreprise non australienne mais libellée en dollars australiens. L’objectif de l’émetteur serait de diversifier sa dette et d’obtenir une exposition aux investisseurs et aux prêteurs participant au marché de la dette australien.
Parmi ceux qui émettent des obligations kangourous figurent les sociétés, les institutions financières et les gouvernements. Historiquement, les acteurs du marché des États-Unis et de l’Allemagne ont été des émetteurs importants d’obligations kangourou.
En règle générale, l’obligation kangourou connaît une augmentation des émissions lorsque les taux d’intérêt en Australie sont bas par rapport aux taux nationaux de la société étrangère, ce qui réduit les frais d’intérêts et le coût d’emprunt globaux de l’émetteur étranger.
Similaire au concept des obligations fantoches, des obligations étrangères émises sur d’ autres marchés incluent les goûts des obligations Samurai, obligations Maple, obligations Yankee, et les obligations Bulldog.