Est-il risqué d’investir dans des options?

Table des matières

Développer

• Que sont les options?
• Le trading d’options est-il risqué?
• Utilisation d’options pour compenser le risque
• La ligne de fond

Dans le monde de l’investissement, il existe de nombreux titres dans lesquels vous pouvez investir votre argent: actions, obligations, matières premières, fonds communs de placement, contrats à terme, options et plus encore. La plupart des investisseurs s’en tiennent aux fonds communs de placement. Bien sûr, il y a des frais, mais cela enlève tous les soucis de gestion. Beaucoup investiront dans des actions et des obligations pour tenter de capturer des gains plus importants. Et certains investiront dans des options. Le trading d’options peut être un excellent moyen d’augmenter votre valeur nette si vous le faites correctement.

Que sont les options?

Les options  sont des contrats qui vous donnent le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un titre. Essentiellement, vous achetez l’option d’acheter (ou de vendre) le titre.

Par exemple, supposons que vous souhaitiez acheter 100 000 actions XYZ pour 5 $ l’action. Mais soit vous n’avez pas d’argent pour le moment pour acheter autant, soit vous craignez que le prix baisse. Vous achetez donc l’option d’achat à 5 $ l’action pour 5 000 $. Vous pouvez désormais acheter légalement des actions XYZ pour 5 $ l’action, quel que soit le prix de l’action; le contrat dure environ un mois.

Supposons que quelques jours plus tard, la société XYZ publie des bénéfices meilleurs que prévu et déclare avoir inventé une machine qui résoudra la faim dans le monde. Du jour au lendemain, le stock passe de 5 $ par action à 50 $ par action. Vous exercez votre option et vous dépensez 500 000 $ pour acheter 5 000 000 $ d’actions. Vous vous retournez et le vendez pour un bénéfice de 4 495 000 $ (5 millions de dollars – 500 000 $ – 5 000 $).

Supposons maintenant que le contraire se produise. La société XYZ déclare faillite et fait faillite. L’action passe de 5 $ par action à 0 $. Vous pouvez laisser votre option expirer sans aucune valeur, et vous ne disposez que des 5 000 $.

C’est la partie la plus facile. La partie déroutante est qu’il y a plus d’options que la simple option d’achat. Vous pouvez prendre quatre positions lorsque vous négociez des options. Vous pouvez:

Acheter un appel  – C’était notre exemple ci-dessus, vous achetez l’option d’achat à un prix spécifique.

Vendre un appel  – C’est à ce moment que vous avez déjà le stock et que vous vendez l’option d’achat à quelqu’un d’autre.

Acheter un put  – C’est si vous possédez, ou ne possédez pas, l’action, et que vous achetez l’option de vendre à un prix spécifique.

Vendre un put  – C’est à ce moment que vous possédez l’action et que vous vendez l’option de vente à quelqu’un d’autre.

Embrouillé? C’est bon, il y a beaucoup de choses à faire. Si vous achetez un call ou achetez un put, votre perte maximale correspond à la prime que vous avez payée et vous n’êtes pas obligé d’acheter ou de vendre. Si vous vendez un call ou vendez un put, alors votre gain maximum est la prime, et vous devez vendre si l’acheteur exerce son option.

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Le trading d’options est-il risqué?

Maintenant que nous savons ce qu’est le trading d’options, jetons un coup d’œil au risque qui le sous-tend. Le problème, cependant, est que toutes les options ne comportent pas le même risque. Si vous êtes l’auteur (vendeur), vous avez un risque différent de celui si vous êtes le détenteur (acheteur).

Titulaires d’appel  – Si vous achetez un appel, vous achetez le droit d’acheter l’action à un prix spécifique. Le potentiel de hausse est illimité et le potentiel de baisse est la prime que vous avez dépensée. Vous voulez que le prix augmente beaucoup pour pouvoir l’acheter à un prix inférieur.

Titulaires de Put  – Si vous achetez un put, vous achetez le droit de vendre une action à un prix spécifique. Le potentiel à la hausse est la différence entre les cours de l’action (supposons que vous achetiez le droit de vendre à 5 $ par action et qu’il tombe à 3 $ par action). Le potentiel de baisse est la prime que vous avez dépensée. Vous voulez que le prix baisse beaucoup pour pouvoir le vendre à un prix plus élevé.

Call Writers  – Si vous vendez un appel, vous vendez le droit d’acheter à quelqu’un d’autre. Le potentiel de hausse est la prime de l’option; le potentiel de baisse est illimité. Vous voulez que le prix reste à peu près le même (ou même baisse un peu) afin que celui qui achète votre call n’exerce pas l’option et ne vous force pas à vendre.

Put Writers  – Si vous vendez un put, vous vendez le droit de vendre à quelqu’un d’autre. Le potentiel de hausse est la prime de l’option, le potentiel de baisse est la valeur de l’action. Vous voulez que le prix reste au-dessus du prix d’exercice afin que l’acheteur ne vous oblige pas à vendre à un prix plus élevé que la valeur de l’action.

Pour simplifier davantage, si vous achetez une option, votre potentiel de baisse est la prime que vous avez dépensée pour l’option. Si vous vendez un appel, le potentiel de baisse est illimité; si vous vendez un put, le potentiel de baisse est limité à la valeur de l’action.

Utilisation d’options pour compenser le risque

Les contrats d’options ont été initialement conçus comme un moyen de réduire le risque grâce à la couverture. Jetons un coup d’œil à quelques stratégies d’options qui utilisent des options pour se protéger contre les risques. (Pour une introduction rapide, voir  Réduire les risques avec des options.)

Appels couverts : Bien qu’un  appel couvert  soit une stratégie relativement simple à utiliser, ne le rejetez pas comme inutile. Il peut être utilisé pour se  vendeur  . Le risque vient du fait qu’en échange de ces produits, dans des circonstances particulières, vous renoncez au moins à certaines de vos récompenses à la hausse à l’acheteur.

Put protecteur :  Un put protecteur est une stratégie de gestion des risques utilisant des contrats d’options que les investisseurs emploient pour se prémunir contre la perte de possession d’une action ou d’un actif. La stratégie de couverture implique qu’un investisseur achète une  option de vente  moyennant des frais, appelés prime.

Les mises en elles-mêmes sont une stratégie baissière où le trader pense que le prix de l’actif diminuera à l’avenir. Cependant, un put de protection est généralement utilisé lorsqu’un investisseur est toujours  optimiste  sur une action mais souhaite se couvrir contre les pertes potentielles et l’incertitude.

Des options de vente de protection peuvent être placées sur des actions, des devises, des matières premières et des indices et donner une certaine protection à la baisse. Un put de protection agit comme une police d’assurance en offrant une protection à la baisse en cas de baisse du prix de l’actif.

Des spreads d’options plus complexes peuvent être utilisés pour compenser des risques particuliers, tels que le risque de mouvement des prix. Celles-ci nécessitent un peu plus de calcul que les stratégies précédemment évoquées.

La ligne de fond

Alors, le trading d’options est-il risqué? Si vous faites vos recherches avant d’acheter, ce n’est pas plus risqué que de négocier des émissions individuelles d’actions et d’obligations. En fait, si cela est fait de la bonne manière, cela peut être encore plus lucratif que d’échanger des questions individuelles.

Mais tout se résume à savoir si vous avez fait vos recherches ou non. Si la recherche indique que le prix de l’action augmente bientôt (espérons-le avant l’expiration de l’option), vous pouvez acheter un appel. Si la recherche indique que le prix d’une action diminue, vous pouvez acheter un put. Si la recherche indique que l’option reste à peu près la même, vous pouvez vendre un call ou un put.

Vous avez beaucoup d’options avec des options!